een van de eerste wetgevende trends van het zevenenzestig Congres (1921-23) was dat de Republikeinse leiders hun overweldigende meerderheden in zowel het huis als de Senaat hadden verzameld om het tariefbeleid van de natie terug te brengen naar protectionisme. De Emergency Tariff Act van 1921 was bedoeld als een tijdelijke maatregel totdat een meer omvattende maatregel kon worden opgesteld.Belangrijke nieuwe tariefwetgeving werd geleid door het Congres door vertegenwoordiger Joseph W. Fordney van Michigan en Senator Porter J. McCumber van North Dakota, en voorzag in de volgende:
- het verhogen van tarieven tot hun hoogste niveau voor die tijd, meer dan die van een eerdere Republikeinse Congres in de Payne-Aldrich Tarief (1909);
- de verlening van de president ruime bevoegdheden te verhogen of te verlagen de tarieven met maar liefst 50 procent op de items die worden aanbevolen door de Tarief Commissie een review lichaam gemaakt tijdens de Wilson administratie;
- de invoering van het gebruik van de “American verkoopprijs”* verhoging van de beschermende aard van het tarief zonder verhoging van de tarieven verder.in de praktijk negeerden de Republikeinse presidenten van de jaren twintig voorspelbaar de aanbevelingen om de tarieven te verlagen, maar boden ze regelmatig bescherming aan Amerikaanse producenten door de tarieven te verhogen wanneer ze de kans kregen.De impact van de Fordney-McCumber Act was aanzienlijk. De stijgende tariefbarrières in de V. S. maakten het voor Europese Naties moeilijker om handel te voeren en, resultantly, om hun oorlogsschulden af te betalen. Verder heeft het beschermende schild tegen buitenlandse concurrentie de groei van monopolies in veel Amerikaanse industrieën mogelijk gemaakt. Voorspelbaar, andere naties kwalijk het Amerikaanse beleid, protesteerde zonder resultaat, en uiteindelijk hun toevlucht tot het verhogen van hun eigen tarieven tegen Amerikaanse producten, waardoor een aanzienlijke daling van de internationale handel.Het Fordney-McCumber tarief riep op tot een commissie om verlagingen van tarieven te overwegen. Zeven jaar later, Senator William E. Borah van Idaho verklaarde de Commissie een mislukking: in mijn ogen is het record er een die de Tariff Commission veroordeelt als we haar activiteiten willen beschouwen als iets wat te maken heeft met de kwestie van de verlaging van de tarieven. In dat opzicht is het zo onbuigzaam geweest als men zich een wet zou kunnen voorstellen. Ik ben van mening dat geen enkele vermindering van enig moment, wat dan ook, tot stand is gebracht of is aanbevolen door de Tariefcommissie.; dat geen cent van de enorme last die op de consumenten van dit land werd gelegd wegens de voorwaarden waaronder het tarief werd vastgesteld, is opgeheven door de actie van de Tariefcommissie gedurende deze zeven jaar … * bijvoorbeeld, als een bepaald bedrag van een in het buitenland geproduceerde chemische stof een waarde in zijn thuismarkt had van $60 en het Amerikaanse tarief voor dat item 50 procent was, dan zou de totale prijs op de Amerikaanse markt zijn $90 ($60 + $30). Echter, dat item kan schaars zijn in de VS en kon een marktprijs van $80 commanderen. Onder Fordney-McCumber, de wettelijke 50 procent tarief zou worden toegepast op de hogere Amerikaanse verkoopprijs en resulteren in een totale prijs van $120 ($80 + 40). Het tarief bleef ongewijzigd, maar het zou moeilijker zijn voor buitenlandse producenten om hun product op de markt in de VS Zie andere aspecten van het binnenlandse beleid van Harding.Wat is een tarief? Zie ook de samenvatting van de tarieftabel.