Le ratio d’endettement à long terme est l’un des ratios de levier financier mesurant la proportion de la dette à long terme utilisée pour financer les actifs d’une entreprise. Ce ratio représente la position de l’effet de levier financier que l’entreprise prend. Avec ce ratio, les analystes peuvent estimer la capacité de la société à honorer ses prêts à long terme.
Le ratio de la dette à long terme — également connu sous le nom de ratio de la dette à long terme sur l’actif total — est souvent calculé chaque année, car la plupart des bilans des entreprises sortent une fois par exercice. Ainsi, nous pouvons calculer les résultats annuels du ratio d’endettement à long terme d’une entreprise pour déterminer la tendance de l’effet de levier.
Si le ratio tend à augmenter au fil de l’année, cela signifie que l’entreprise devient de plus en plus dépendante de la dette. Au contraire, un ratio décroissant montre que l’entreprise est moins dépendante des dettes au fil du temps.
Formule du Ratio de la dette à long terme
LTD=\dfrac{\text{Dette à long terme}}{Total\:Actifs}
La dette à long terme est une dette qui est due dans plus d’un an. Parmi les exemples de dette à long terme, citons les obligations et les bons du trésor publics. Au bilan, ces types de dettes sont généralement inscrits collectivement comme « dette à long terme” dans les passifs non courants.
Une chose importante à noter est que tous les passifs à long terme ne sont pas des dettes, bien que la plupart le soient. Les dettes sont l’argent emprunté par une entité (un particulier ou une société) qui doit être remboursé à l’avenir. Outre le capital, la dette entraîne généralement des intérêts comme « coût » pour obtenir des fonds prêtés. La dette fait partie du passif.
Pendant ce temps, les passifs sont quelque chose qu’une entité doit à une autre partie, qu’il s’agisse d’argent ou de services / biens. Les salaires à payer, les salaires que les employés ont gagnés mais n’ont pas encore été payés, sont un type de passif non lié à la dette. Comme vous l’avez peut-être deviné, c’est une pratique courante.
Un autre exemple de passif non lié à la dette est le revenu non gagné, qui est le bénéfice reçu par une entreprise pour un service qui n’a pas encore été livré. Les revenus non gagnés sont un type de responsabilité sous forme de service ou de biens au lieu d’espèces.
La deuxième variable est le total des actifs. Les actifs sont des ressources appartenant à une entité qui a une valeur économique. En utilisant les actifs, les sociétés s’attendent à obtenir des avantages à long terme. Les actifs sont déclarés au bilan sous forme d’actifs courants (trésorerie, stocks, créances, etc.), les immobilisations (équipements, bâtiments, etc.), les actifs financiers (investissements) et les actifs incorporels (goodwill, droits d’auteur, etc.).
En général, les actifs sont des choses que l’entreprise possède vraiment (capitaux propres) ainsi que d’autres choses qui appartiennent à quelqu’un d’autre (responsabilité). Par conséquent, les actifs sont égaux aux capitaux propres plus les passifs. En guise de note de côté, les capitaux propres sont également souvent appelés capitaux propres des propriétaires ou capitaux propres des actionnaires.
Exemple de Ratio d’endettement à long terme
André souhaite investir son argent. Il regarde le marché boursier et constate que l’une des sociétés qu’il surveille a un actif total de 236 milliards de dollars. Parmi le total des actifs, la part de la dette à long terme est de 64 milliards de dollars. Ces deux valeurs peuvent être obtenues à partir du bilan de l’entreprise. Pouvons-nous calculer la valeur du ratio d’endettement à long terme sur la base de ces informations?
Décomposons-le pour identifier la signification et la valeur des différentes variables de ce problème.
- Dette à long terme (en milliards) = 64
- Total des actifs (en milliards) = 236
Maintenant, utilisons notre formule et appliquons les valeurs à nos variables et calculons le ratio d’endettement à long terme:
LTD=\dfrac{64}{236} = 27.11%
Dans ce cas, le ratio d’endettement à long terme serait de 0,2711 ou 27,11 %.
De ce résultat, nous pouvons voir que parmi l’actif total de la société, environ 27% d’entre eux sont sous forme de dette à long terme. Autrement dit, la société a 27 cents de dette à long terme par dollar d’actifs. Pour déterminer si ce ratio est un nombre décent, nous devons comparer ce résultat à d’autres entreprises du même type. Sinon, nous pouvons également examiner la valeur du rapport passé pour voir si le nombre augmente, diminue ou stagne.
Analyse du ratio d’endettement à long terme
La dette à long terme est étroitement liée au degré de solvabilité d’une entreprise. Les investisseurs et les créanciers utilisent la dette à long terme comme élément clé dans leurs calculs car elle est plus lourde que la dette à court terme.
Le montant global des intérêts pour les dettes à court terme est considérablement inférieur à celui des dettes à long terme. Pour mieux le mettre en perspective, la plupart des passifs courants sont même classés dans la catégorie des passifs courants non porteurs d’intérêts (NIBCL). Pendant ce temps, la dette à long terme constitue la plus grande partie des passifs non courants avec ses intérêts relativement plus élevés.
Un ratio d’endettement à long terme plus élevé exige que l’entreprise ait un chiffre d’affaires positif et stable pour éviter de déclencher une alarme concernant la solvabilité. Pour mieux porter un bon jugement sur la capacité d’une entreprise à payer ses dettes, nous devons examiner la norme de l’industrie. Par exemple, les entreprises qui font face à des besoins de base tels que l’électricité ou le gaz ont tendance à avoir des entrées de trésorerie plus stables.
Par conséquent, avoir un ratio d’endettement à long terme élevé de 35% n’est pas un problème car les créanciers pensent pouvoir rembourser la dette à terme. D’un autre côté, le même ratio peut ne pas être sûr pour les entreprises qui ont des flux de trésorerie instables comme les sociétés de médias sociaux, car les concurrents peuvent facilement prendre des parts de marché à l’avenir.
Cela dit, la dette à long terme en soi n’est pas toujours négative. S’il est utilisé à bon escient, il peut favoriser la croissance d’une entreprise. Les entreprises qui hésitent à tirer parti de la dette à long terme peuvent se retrouver dans une situation stagnante.
En outre, avoir un faible ratio d’endettement à long terme ne donne pas toujours aux entreprises une bonne réputation, car cela peut également signifier que l’entreprise a du mal à obtenir des revenus fiables. Ainsi, les entreprises doivent trouver l’équilibre entre croissance et risques pour séduire les investisseurs.
Conclusion du ratio d’endettement à long terme
- Le ratio d’endettement à long terme est une mesure indiquant le pourcentage de la dette à long terme parmi l’actif total d’une entreprise.
- La formule du ratio d’endettement à long terme nécessite deux variables : la dette à long terme et le total des actifs.
- Toutes les dettes sont des passifs, mais le contraire n’est pas vrai. Par conséquent, vous devez être prudent lors du calcul de la dette à long terme.
- Il n’y a pas de valeur idéale pour un ratio d’endettement à long terme, cela dépend de chacun des standards de l’industrie.
- Les analystes comparent généralement le résultat de la dette à long terme d’une entreprise avec d’autres entreprises du même type ou avec le résultat de l’entreprise pour obtenir des perspectives plus complètes.
Calculateur de ratio d’endettement à long terme
Vous pouvez utiliser le calculateur de ratio d’endettement à long terme ci-dessous pour calculer rapidement le pourcentage de dette à long terme parmi les actifs totaux d’une entreprise en entrant les chiffres requis.