Finans & utveckling, September 2013, Vol. 50, Nr 3
Sarwat Jahan och Ahmed Saber Mahmud
PDF-version
ekonomer letar efter skillnaden mellan vad en ekonomi producerar och vad den kan producera
under ekonomiska nedgångar minskar ekonomins produktion av varor och tjänster. När tiderna är goda ökar däremot den produktionen—vanligtvis mätt som BNP—(se ” bruttonationalprodukt: En ekonomi är allt” i F &d: s sammanställning av tillbaka till grunderna columns-www.imf.org/basics).
en sak som berör ekonomer och beslutsfattare om dessa upp-och nedgångar (vanligtvis kallad konjunkturcykeln) är hur nära nuvarande produktion är till en ekonomins långsiktiga potentiella produktion. Det vill säga de är inte bara intresserade av huruvida BNP går upp eller ner, men också om det ligger över eller under dess potential.
produktionsgapet är ett ekonomiskt mått på skillnaden mellan den faktiska produktionen i en ekonomi och dess potentiella produktion. Potentiell produktion är den maximala mängd varor och tjänster som en ekonomi kan visa sig när den är mest effektiv—det vill säga med full kapacitet. Ofta kallas potentiell produktion som ekonomins produktionskapacitet.
precis som BNP kan stiga eller falla kan produktionsgapet gå i två riktningar: positivt och negativt. Inte heller är idealisk. Ett positivt utgångsgap uppstår när den faktiska produktionen är mer än fullkapacitetsutgången. Detta händer när efterfrågan är mycket hög och för att möta den efterfrågan arbetar fabriker och arbetare långt över sin mest effektiva kapacitet. Ett negativt produktionsgap uppstår när den faktiska produktionen är mindre än vad en ekonomi kan producera med full kapacitet. Ett negativt gap innebär att det finns ledig kapacitet, eller slack, i ekonomin på grund av svag efterfrågan.
ett utgångsgap tyder på att en ekonomi körs i ineffektiv takt—antingen överarbetar eller underarbetar sina resurser.
Inflation och arbetslöshet
Policymakers använder ofta potentiell produktion för att mäta inflationen och definierar det vanligtvis som produktionsnivån som överensstämmer med inget tryck för att priserna ska stiga eller falla. I detta sammanhang är produktionsgapet en sammanfattande indikator på de relativa efterfråge-och utbudskomponenterna i den ekonomiska aktiviteten. Som sådan mäter produktionsgapet graden av inflationstryck i ekonomin och är en viktig länk mellan ekonomins reala sida—som producerar varor och tjänster—och inflationen. Allt annat lika, om produktionsgapet är positivt över tiden, så att den faktiska produktionen är större än potentiell produktion, kommer priserna att börja stiga som svar på efterfrågan på viktiga marknader. På samma sätt, om den faktiska produktionen sjunker under potentiell produktion över tid, kommer priserna att börja falla för att återspegla svag efterfrågan.
arbetslöshetsklyftan är ett begrepp som är nära relaterat till produktionsgapet. Båda är centrala för penning-och finanspolitiken. Den icke-accelererande inflationstakten för arbetslöshet (NAIRU) är arbetslösheten som överensstämmer med en konstant inflationstakt (se ”arbetslöshet: Förbannelsen av arbetslöshet” i F & d: s sammanställning av Back to Basics columns-www.imf.org/basics). Avvikelser från arbetslösheten från NAIRU är förknippade med avvikelser från produktionen från dess potentiella nivå. Teoretiskt sett, om beslutsfattare får den faktiska arbetslösheten att motsvara NAIRU, kommer ekonomin att producera på sin maximala produktionsnivå utan att anstränga resurser-med andra ord kommer det inte att finnas något produktionsgap och inget inflationstryck.
utgångsgapet kan spela en central roll i beslutsfattandet. För många centralbanker, inklusive US Federal Reserve, är det ett politiskt mål att upprätthålla full sysselsättning. Full sysselsättning motsvarar ett produktionsgap på noll. Nästan alla centralbanker försöker hålla inflationen under kontroll, och produktionsgapet är en nyckelfaktor för inflationstrycket.
eftersom produktionsgapet mäter när ekonomin kan överhettas eller underprestera, har det omedelbara konsekvenser för penningpolitiken (se ”pengar :i centrum för transaktioner” i F &d: s sammanställning av Back to Basics columns-www.imf.org/basics).
typiskt under en lågkonjunktur sjunker den faktiska ekonomiska produktionen under sin potential, vilket skapar ett negativt utgångsgap. Att under-potentiella resultat kan sporra en centralbank att anta en penningpolitik som syftar till att stimulera ekonomisk tillväxt—genom att sänka räntorna, till exempel för att öka efterfrågan och förhindra att inflationen faller under centralbankens inflationsmål.
i en boom stiger produktionen över sin potentiella nivå, vilket resulterar i ett positivt gap. I detta fall beskrivs ekonomin ofta som” överhettning”, vilket genererar uppåtgående tryck på inflationen och kan leda till att centralbanken” kyler ” ekonomin genom att höja räntorna.
regeringar kan också använda finanspolitiken för att stänga produktionsgapet (se ”finanspolitik: att ta och ge bort” i F & d: s sammanställning av Back to Basics columns-www.imf.org/basics). till exempel kan finanspolitik som är expansiv—som ökar aggregerad efterfrågan genom att öka de offentliga utgifterna eller sänka skatterna—användas för att stänga ett negativt produktionsgap. Däremot, när det finns ett positivt produktionsgap, antas kontraktionär eller ”stram” finanspolitik för att minska efterfrågan och bekämpa inflationen genom lägre utgifter och/eller högre skatter.
vissa beslutsfattare har nyligen föreslagit att det globala produktionsgapet i en alltmer integrerad världsekonomi kan påverka den inhemska inflationen. Med andra ord, allt annat lika, en blomstrande världsekonomi kan öka potentialen för inflationstryck inom ett land. Till exempel, starkare global efterfrågan på datorer höjer priset amerikanska producenter kan debitera sina utländska kunder. Men eftersom alla datorproducenter står inför en starkare global marknad kan amerikanska producenter också ta ut mer för sin produktion hemma. Detta kallas ”global output gap hypothesis” och uppmanar centralbanker att ägna stor uppmärksamhet åt utvecklingen av tillväxtpotentialen i resten av världen, inte bara inhemsk arbetskraft och kapitalkapacitet.
men det finns hittills inga avgörande bevis för att stödja uppfattningen att ett globalt produktionsgap påverkar inhemska priser. Ändå kan det globala produktionsgapet bli allt viktigare om världens ekonomier fortsätter att integreras.
svårt att mäta
att mäta utgångsgapet är ingen lätt uppgift. Till skillnad från faktisk utgång kan nivån på potentiell utgång och därmed utgångsgapet inte observeras direkt. Potentiell produktion och utgångsgapet kan endast uppskattas.
olika metoder används för att uppskatta potentiell produktion, men de antar alla att produktionen kan delas in i en trend och en cyklisk komponent. Trenden tolkas som ett mått på ekonomins potentiella produktion och cykeln som ett mått på produktionsgapet. Tricket att uppskatta potentiell produktion är därför att uppskatta trender-det vill säga att ta bort de cykliska förändringarna.
en vanlig metod för att mäta potentiell produktion är tillämpningen av statistiska tekniker som skiljer mellan de kortsiktiga upp-och nedgångarna och den långsiktiga trenden. Hodrick-Prescott-filtret är en populär teknik för att separera kort från lång sikt. Andra metoder uppskattar produktionsfunktionen, en matematisk ekvation som beräknar produktionen baserat på en ekonomins ingångar, såsom arbete och kapital. Trender uppskattas genom att ta bort de cykliska förändringarna i ingångarna.
varje uppskattning av potentiell produktion kommer att ha sina brister. Uppskattningar baseras på en eller flera statistiska relationer och innehåller därför ett element av slumpmässighet. Dessutom är det särskilt svårt att uppskatta trenden i en serie data nära slutet av ett prov. Det betyder naturligtvis att uppskattningen är den mest osäkra för den period av största intresse: det senaste förflutna.
för att kringgå dessa frågor använder vissa ekonomer undersökningar av producenter för att dra slutsatsen om omfattningen av överdriven efterfrågan eller utbud i ekonomin. Men undersökningar är också ofullkomliga eftersom företag kan tolka frågor annorlunda, och det finns ingen garanti för att svaren kommer att indikera efterfrågan. Dessutom har de flesta undersökningar en begränsad svarsbas.
oavsett vilken metod som används är uppskattning av produktionsgapet föremål för stor osäkerhet eftersom de underliggande relationerna i ekonomin—det vill säga dess struktur—ofta förändras. Till exempel, när ekonomin kommer från en djup lågkonjunktur kan det finnas mycket mindre ledig kapacitet än förväntat på grund av sådan utveckling som
• arbetslösa arbetare som lämnar arbetsmarknaden och blir ekonomiskt inaktiva;
• företag som stänger, lämnar deprimerade områden och regioner; och
• banker som förlorar pengar i en lågkonjunktur och blir mycket strikta med sin utlåning.
Tänk på klyftan
på grund av svårigheterna att uppskatta potentiell produktion och produktionsgapet behöver beslutsfattare flera andra ekonomiska indikatorer för att få en korrekt avläsning av det totala kapacitetstrycket i ekonomin. Bland dessa indikatorer är sysselsättning, kapacitetsutnyttjande, arbetskraftsbrist, genomsnittliga arbetade timmar och genomsnittliga timlön, pengar och kredittillväxt och inflation i förhållande till förväntningarna.
dessa alternativa kapacitetsmått kan hjälpa beslutsfattare att förbättra sin mätning av produktionsgapet. Även om det är svårt att uppskatta, har produktionsgapet väglett och kommer att fortsätta att vägleda beslutsfattare. Sarwat Jahan är ekonom i IMF: s strategi -, Policy-och Granskningsavdelning, och Ahmed Saber Mahmud är biträdande chef i Applied Economics-programmet vid Johns Hopkins University.