Finans & udvikling, September 2013, Vol. 50, No. 3
Ahmed Saber Mahmud
PDF version
økonomer ser efter forskellen mellem, hvad en økonomi producerer, og hvad den kan producere
under økonomiske afmatninger falder en økonomis produktion af varer og tjenester. Når tiderne er gode, derimod, at produktionen—normalt målt som BNP—stiger (se ” bruttonationalprodukt: En økonomi er alle “i f &D ‘ s kompilering af Back To Basics columns-www.imf.org/basics).
en ting, der vedrører økonomer og politikere om disse op-og nedture (almindeligvis kaldet konjunkturcyklus), er, hvor tæt den aktuelle produktion er på en økonomis langsigtede potentielle produktion. Det vil sige, de er ikke kun interesserede i, om BNP går op eller ned, men også om det er over eller under dets potentiale.outputgabet er et økonomisk mål for forskellen mellem den faktiske produktion af en Økonomi og dens potentielle produktion. Potentiel produktion er den maksimale mængde varer og tjenester, en økonomi kan vise sig, når den er mest effektiv—det vil sige ved fuld kapacitet. Ofte kaldes potentiel produktion økonomiens produktionskapacitet.
ligesom BNP kan stige eller falde, kan outputgabet gå i to retninger: positivt og negativt. Det er heller ikke ideelt. Et positivt outputgab opstår, når det faktiske output er mere end output med fuld kapacitet. Dette sker, når efterspørgslen er meget høj, og for at imødekomme denne efterspørgsel opererer fabrikker og arbejdere langt over deres mest effektive kapacitet. Et negativt outputgab opstår, når den faktiske produktion er mindre end hvad en økonomi kunne producere med fuld kapacitet. Et negativt hul betyder, at der er ledig kapacitet eller slap i økonomien på grund af svag efterspørgsel.
et outputgab antyder, at en økonomi kører med en ineffektiv hastighed—enten overarbejde eller underbearbejdning af sine ressourcer.
Inflation og arbejdsløshed
politikere bruger ofte potentiel produktion til at måle inflationen og definerer det typisk som det produktionsniveau, der er i overensstemmelse med intet pres for, at priserne stiger eller falder. I denne sammenhæng er outputgabet en sammenfattende indikator for de relative efterspørgsels-og udbudskomponenter i den økonomiske aktivitet. Som sådan måler outputgabet graden af inflationstryk i økonomien og er en vigtig forbindelse mellem den reelle side af økonomien—som producerer varer og tjenester—og inflationen. Alt andet lige, hvis outputgabet er positivt over tid, så den faktiske produktion er større end den potentielle produktion, vil priserne begynde at stige som reaktion på efterspørgselspres på nøglemarkeder. Tilsvarende, hvis den faktiske produktion falder under den potentielle produktion over tid, vil priserne begynde at falde for at afspejle svag efterspørgsel.
arbejdsløshedsgabet er et koncept, der er tæt knyttet til outputgabet. Begge er centrale for gennemførelsen af penge-og finanspolitikken. Den ikke-accelererende inflationsrate for arbejdsløshed (NAIRU) er arbejdsløsheden i overensstemmelse med en konstant inflationsrate (se “arbejdsløshed :arbejdsløshedens forbandelse” I F &D ‘ s samling af tilbage til det grundlæggende columns-www.imf.org/basics). Afvigelser fra ledigheden fra NAIRU er forbundet med afvigelser fra produktionen fra dets potentielle niveau. Teoretisk set, hvis politikere får den faktiske ledighed til at svare til NAIRU, vil økonomien producere på sit maksimale produktionsniveau uden at belaste ressourcerne—med andre ord vil der ikke være noget produktionsgab og intet inflationspres.
outputgabet kan spille en central rolle i politikudformningen. For mange centralbanker, herunder US Federal Reserve, er opretholdelse af fuld beskæftigelse et politisk mål. Fuld beskæftigelse svarer til et outputgab på nul. Næsten alle centralbanker søger at holde inflationen under kontrol, og outputgabet er en vigtig determinant for inflationstrykket.
fordi outputgabet måler, når økonomien kan overophedes eller underpresteres, har den øjeblikkelige konsekvenser for pengepolitikken (se “penge: i centrum for transaktioner” i F&D ‘ s samling af tilbage til det grundlæggende columns-www.imf.org/basics).
typisk under en recession falder den faktiske økonomiske produktion under dens potentiale, hvilket skaber et negativt outputgab. Denne under-potentielle præstation kan anspore en centralbank til at vedtage en pengepolitik designet til at stimulere økonomisk vækst—ved at sænke renten, for eksempel for at øge efterspørgslen og forhindre inflationen i at falde under centralbankens inflationsmål.
i en boom stiger output over dets potentielle niveau, hvilket resulterer i et positivt hul. I dette tilfælde beskrives økonomien ofte som” overophedning”, hvilket genererer opadgående pres på inflationen og kan få centralbanken til at” afkøle ” økonomien ved at hæve renten.
regeringer kan også bruge finanspolitik til at lukke outputgabet (se “finanspolitik: at tage og give væk” i f &D ‘ s samling af Back To Basics columns-www.imf.org/basics). for eksempel kan finanspolitik, der er ekspansiv—der øger den samlede efterspørgsel ved at øge de offentlige udgifter eller sænke skatterne—bruges til at lukke et negativt outputgab. I modsætning hertil, når der er et positivt outputgab, vedtages kontraktiv eller “stram” finanspolitik for at reducere efterspørgslen og bekæmpe inflationen gennem lavere udgifter og/eller højere skatter.
nogle politikere har for nylig antydet, at det globale produktionsgab i en stadig mere integreret verdensøkonomi kan påvirke den indenlandske inflation. Med andre ord, alt andet lige, en blomstrende verdensøkonomi kan øge potentialet for inflationspres i et land. For eksempel øger den stærkere globale efterspørgsel efter computere prisen, som amerikanske producenter kan opkræve deres udenlandske kunder. Men fordi alle computerproducenter står over for et stærkere globalt marked, kan amerikanske producenter også opkræve mere for deres produktion derhjemme. Dette er kendt som den “globale produktionshypotese” og opfordrer centralbankfolk til at være meget opmærksomme på udviklingen i vækstpotentialet i resten af verden, ikke kun indenlandsk arbejdskraft og kapitalkapacitet.
men der er indtil videre ingen afgørende beviser til støtte for forestillingen om, at et globalt produktionsgab påvirker hjemmemarkedspriserne. Alligevel kan det globale produktionsgab blive stadig vigtigere, hvis verdens økonomier fortsætter med at integrere.
svært at måle
måling af outputgabet er ingen nem opgave. I modsætning til faktisk output kan niveauet for potentiel output og dermed outputgabet ikke observeres direkte. Potential output og outputgabet kan kun estimeres.
forskellige metoder bruges til at estimere potentiel output, men de antager alle, at output kan opdeles i en tendens og en cyklisk komponent. Tendensen fortolkes som et mål for økonomiens potentielle produktion og cyklussen som et mål for outputgabet. Tricket til at estimere potentiel produktion er derfor at estimere tendenser—det vil sige at fjerne de cykliske ændringer.
en almindelig metode til måling af potentiel output er anvendelsen af statistiske teknikker, der skelner mellem de kortsigtede op-og nedture og den langsigtede tendens. Hovrick-Prescott-filteret er en populær teknik til at adskille det korte fra det lange sigt. Andre metoder estimerer produktionsfunktionen, en matematisk ligning, der beregner output baseret på en økonomis input, såsom arbejdskraft og kapital. Tendenser estimeres ved at fjerne de cykliske ændringer i input.
ethvert skøn over potentiel produktion vil have sine mangler. Estimater er baseret på et eller flere statistiske forhold og indeholder derfor et element af tilfældighed. Desuden er estimering af tendensen i en række data særlig vanskelig nær slutningen af en prøve. Det betyder selvfølgelig, at estimatet er det mest usikre for den periode af største interesse: den nylige fortid.
for at omgå disse problemer bruger nogle økonomer undersøgelser af producenter til at udlede omfanget af overskydende efterspørgsel eller udbud i økonomien. Men undersøgelser er også ufuldkomne, fordi virksomheder kan fortolke spørgsmål forskelligt, og der er ingen garanti for, at svar vil være tegn på efterspørgselspres. Desuden har de fleste undersøgelser en begrænset responsbase.
uanset hvilken metode der anvendes, er estimering af outputgabet underlagt betydelig usikkerhed, fordi de underliggende forhold i økonomien—det vil sige dens struktur—ofte ændres. For eksempel, når økonomien er på vej ud af en dyb recession, kan der være meget mindre ledig kapacitet end forventet på grund af sådanne udviklinger som
• arbejdsløse arbejdstagere, der forlader arbejdsmarkedet og bliver økonomisk inaktive;
• virksomheder, der lukker, forlader deprimerede områder og regioner; og
• banker, der taber penge i en recession og bliver meget strenge med deres udlån.
pasning the gap
på grund af vanskelighederne med at estimere potentiel produktion og outputgabet har politikere brug for flere andre økonomiske indikatorer for at få en nøjagtig aflæsning af det samlede kapacitetspres i økonomien. Blandt disse indikatorer er beskæftigelse, kapacitetsudnyttelse, mangel på arbejdskraft, gennemsnitlig arbejdstid og gennemsnitlig timeløn, penge-og kreditvækst og inflation i forhold til forventningerne.
disse alternative kapacitetsmålinger kan hjælpe beslutningstagere med at forbedre deres måling af outputgabet. Selvom det er vanskeligt at estimere, har outputgabet styret og vil fortsætte med at lede politikere. han er økonom i IMF ‘ s strategi, politik og revision afdeling, og Ahmed Saber Mahmud er associeret direktør i Applied Economics Program på Johns Hopkins University.