en av de första lagstiftningstrenderna i sextio-sjunde kongressen (1921-23) var det republikanska ledarskapets marshaling av deras överväldigande majoriteter i både kammaren och Senaten för att återföra nationens tullpolitik till protektionism. Nödtaxelagen från 1921 var utformad för att endast vara en tillfällig åtgärd tills en mer omfattande åtgärd kunde utarbetas.Större ny tarifflagstiftning styrdes genom kongressen av representanten Joseph W. Fordney från Michigan och Senator Porter J. McCumber från North Dakota, och föreskrev följande:
- höja tullsatserna till sin högsta nivå fram till den tiden, överstiger de som tillhandahålls av en tidigare republikansk kongress i Payne-Aldrich-tariffen (1909);
- bevilja presidenten breda befogenheter att höja eller sänka räntorna med så mycket som 50 procent på artiklar som rekommenderas av Tariffkommissionen, ett granskningsorgan skapat under Wilson-administrationen;
- införa användningen av det ”amerikanska försäljningspriset”* som ett sätt att öka Tullens skyddande karaktär utan att höja priserna ytterligare.
som en fråga om faktisk praxis ignorerade de republikanska presidenterna på 1920-talet förutsägbart rekommendationer för att sänka tullsatserna, men erbjöd regelbundet skydd till amerikanska producenter genom att höja priserna när de fick möjlighet.Effekterna av Fordney-McCumber Act var betydande. Stigande tullhinder i USA gjorde det svårare för Europeiska länder att bedriva handel och därmed betala sina krigsskulder. Vidare möjliggjorde skyddsskölden mot utländsk konkurrens tillväxten av monopol i många amerikanska industrier. Förutsägbart, andra nationer ogillade den amerikanska politiken, protesterade utan resultat, och så småningom tillgrep att höja sina egna tullsatser mot amerikansktillverkade varor, vilket skapar en betydande nedgång i den internationella handeln.Fordney-McCumber-tariffen krävde att en kommission skulle överväga sänkningar av tullarna. Sju år senare, Senator William E. Borah av Idaho uttalade kommissionen ett misslyckande:
enligt min mening är posten en som fördömer Tullkommissionen om vi ska betrakta dess verksamhet som något som helst att göra med frågan om att sänka tullsatserna. I det avseendet har det varit så oflexibelt som man mycket väl skulle kunna tänka sig någon lag att vara. Jag intar ståndpunkten att inte en enda minskning av något ögonblick vad som har åstadkommits eller rekommenderats av Tullkommissionen; att inte 1 cent av den enorma börda som läggs på konsumenterna i detta land på grund av villkoren för tulltaxan antogs har upphävts av Tullkommissionens åtgärd under dessa sju år …
* till exempel, om en viss mängd av en utländsk producerad kemikalie hade ett värde på sin hemmamarknad på $60 och den amerikanska tullsatsen för den artikeln var 50 procent, skulle det totala priset på den amerikanska marknaden vara $90 ($60 + $30). Det objektet kan dock vara bristfälligt i USA och kan beordra ett marknadspris på $80. Enligt Fordney-McCumber skulle den lagstadgade 50-procenten tillämpas på det högre amerikanska försäljningspriset och resultera i ett totalt pris på $120 ($80 + 40). Räntan var oförändrad, men det skulle vara svårare för utländska producenter att marknadsföra sin produkt i USA se andra aspekter av Hardings inrikespolitik.Vad är en Tariff? Se även taxa tabell sammanfattning.