en af de første lovgivningsmæssige tendenser i syvogtres Kongres (1921-23) var den republikanske ledelses marshaling af deres overvældende flertal i både Parlamentet og Senatet for at vende nationens toldpolitik tilbage til protektionisme. Emergency Tariff Act af 1921 var designet til kun at være en midlertidig foranstaltning, indtil en mere omfattende foranstaltning kunne udarbejdes.Større ny toldlovgivning blev ledet gennem Kongressen af repræsentant Joseph Fordney fra Michigan og Senator Porter J. McCumber fra North Dakota, og sørgede for følgende:
- hæve toldsatserne til deres højeste niveau til det tidspunkt og overstige dem, der blev leveret af en tidligere republikansk kongres i Payne-Aldrich-tariffen (1909);
- give præsidenten brede beføjelser til at hæve eller sænke satserne med så meget som 50 procent på varer anbefalet af Toldkommissionen, et revisionsorgan oprettet under administrationen;
- indføre brugen af den “amerikanske salgspris”* som et middel til at øge toldens beskyttende karakter uden at hæve satserne yderligere.
som et spørgsmål om faktisk praksis ignorerede de republikanske præsidenter i 1920 ‘ erne forudsigeligt henstillinger om at sænke toldsatserne, men tilbød regelmæssigt beskyttelse til amerikanske producenter ved at hæve satserne, når de fik muligheden.Virkningen af Fordney-McCumber Act var betydelig. Stigende toldbarrierer i USA gjorde det vanskeligere for europæiske nationer at drive handel og dermed betale deres krigsgæld. Desuden muliggjorde det beskyttende skjold mod udenlandsk konkurrence væksten af monopoler i mange amerikanske industrier. Forudsigeligt modsatte andre nationer sig den amerikanske politik, protesterede uden resultat og til sidst tyede til at hæve deres egne toldsatser mod amerikansk fremstillede varer, hvilket skabte et markant fald i den internationale handel.Fordney-McCumber-tariffen opfordrede en kommission til at overveje reduktioner i taksterne. Syv år senere erklærede Senator E. Borah fra Idaho, at Kommissionen var en fiasko:
efter min mening er rekorden en, der fordømmer Toldkommissionen, hvis vi skal betragte dens operationer som noget, der har noget at gøre med spørgsmålet om nedsættelse af toldsatserne. I den henseende har det været så ufleksibelt, som man godt kunne forestille sig enhver lov at være. Jeg tager den holdning, at ikke en eneste reduktion af ethvert øjeblik, hvad der er blevet skabt eller blevet anbefalet af Toldkommissionen; at ikke 1 cent af den enorme byrde, der påhviler forbrugerne i dette land på grund af de betingelser, hvorunder taksten blev vedtaget, er blevet ophævet af Takstkommissionens handling i løbet af disse syv år …
*for eksempel, hvis en bestemt mængde af et udenlandsk produceret kemikalie havde en værdi på sit hjemmemarked på $60, og den amerikanske toldsats for den pågældende vare var 50 procent, ville den samlede pris på det amerikanske marked være $90 ($60 + $30). Denne vare kan dog være mangelvare i USA og kunne have en markedspris på $80. Under Fordney-McCumber ville den lovpligtige 50 procentsats blive anvendt på den højere amerikanske salgspris og resultere i en samlet pris på $120 ($80 + 40). Satsen forblev uændret, men det ville være sværere for udenlandske producenter at markedsføre deres produkt i USA se andre aspekter af Hardings indenrigspolitik.Hvad er en takst? Se også oversigt over toldtabellen.