Fondo obbligazionario

Understanding Bond Fund

Un fondo obbligazionario è semplicemente un fondo comune che investe esclusivamente in obbligazioni. Per molti investitori, un fondo obbligazionario è un modo più efficiente di investire in obbligazioni rispetto all’acquisto di singoli titoli obbligazionari. A differenza dei singoli titoli obbligazionari, i fondi obbligazionari non hanno una data di scadenza per il rimborso del capitale, pertanto, l’importo capitale investito può variare di volta in volta.

Inoltre, gli investitori partecipano indirettamente agli interessi pagati dai titoli obbligazionari sottostanti detenuti nel fondo comune di investimento. I pagamenti di interessi sono effettuati mensilmente e riflettono il mix di tutte le diverse obbligazioni nel fondo, il che significa che la distribuzione del reddito da interessi varierà mensilmente. Un investitore che investe in un fondo obbligazionario sta mettendo i suoi soldi in un pool gestito da un gestore di portafoglio. In genere, un gestore di fondi obbligazionari acquista e vende in base alle condizioni di mercato e raramente detiene obbligazioni fino alla scadenza.

La maggior parte dei fondi obbligazionari sono costituiti da un certo tipo di obbligazioni, come obbligazioni societarie o governative, e sono ulteriormente definiti per periodo di tempo fino alla scadenza, come a breve termine, a medio termine e a lungo termine. Alcuni fondi obbligazionari comprendono solo obbligazioni sicure, come i titoli di Stato. Gli investitori dovrebbero notare che i titoli di stato degli Stati Uniti sono considerati della più alta qualità creditizia e non sono soggetti a rating. In effetti, i fondi obbligazionari specializzati in titoli del Tesoro degli Stati Uniti, compresi i Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), sono i più sicuri, ma offrono il rendimento potenziale più basso.

Altri fondi investono solo nella categoria di obbligazioni più rischiose, ovvero obbligazioni ad alto rendimento o spazzatura. I fondi obbligazionari che investono in tipi di obbligazioni più volatili tendono ad offrire rendimenti potenziali più elevati. Ancora, altri fondi obbligazionari hanno un mix dei diversi tipi di obbligazioni al fine di creare opzioni multi-asset class. Per gli investitori interessati alle obbligazioni, una scatola di stile bond Morningstar può essere utilizzata per risolvere le opzioni di investimento disponibili per i fondi obbligazionari. I tipi di fondi obbligazionari disponibili includono: Fondi obbligazionari governativi statunitensi, fondi obbligazionari municipali, fondi obbligazionari societari, fondi MBS (mortgage-backed securities), fondi obbligazionari ad alto rendimento, fondi obbligazionari dei mercati emergenti e fondi obbligazionari globali.

Benefici e rischi dei fondi obbligazionari

I fondi obbligazionari sono opzioni di investimento interessanti in quanto di solito sono più facili da partecipare per gli investitori rispetto all’acquisto dei singoli strumenti obbligazionari che compongono il portafoglio obbligazionario. Investendo in un fondo obbligazionario, un investitore deve solo pagare il rapporto di spesa annuale che copre le spese di marketing, amministrative e di gestione professionale, rispetto all’acquisto di più obbligazioni separatamente e affrontare i costi di transazione associati a ciascuno.

I fondi obbligazionari forniscono agli investitori una diversificazione istantanea per un investimento minimo richiesto, poiché un fondo di solito ha un pool di obbligazioni diverse di scadenze variabili, l’impatto della performance di ogni singola obbligazione è diminuito se l’emittente non dovesse pagare interessi o capitale.

Un altro vantaggio di un fondo obbligazionario è che fornisce l’accesso a gestori di portafoglio professionali che hanno l’esperienza per ricercare e analizzare l’affidabilità creditizia degli emittenti obbligazionari e le condizioni di mercato prima di acquistare o vendere il fondo. Ad esempio, un gestore di fondi può sostituire le obbligazioni quando il credito dell’emittente viene declassato o quando l’emittente “chiama” o paga l’obbligazione prima della data di scadenza.

I fondi obbligazionari possono essere venduti in qualsiasi momento per il loro attuale valore patrimoniale netto di mercato (NAV), che può comportare una plusvalenza o perdita. I singoli legami possono essere più difficili da scaricare. Dal punto di vista fiscale, alcuni investitori in fasce d’imposta più elevate potrebbero scoprire di avere un rendimento al netto delle imposte più elevato da un investimento di fondi obbligazionari municipali esentasse invece di un investimento di fondi obbligazionari imponibili.

A causa della relazione inversa tra i tassi di interesse e i prezzi delle obbligazioni, un’obbligazione a lungo termine ha un rischio di tasso di interesse maggiore rispetto a un’obbligazione a breve termine. Pertanto, il NAV dei fondi obbligazionari con scadenze a più lungo termine sarà fortemente influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse. Questo, a sua volta, influenzerà la quantità di interessi attivi che il fondo può distribuire mensilmente ai suoi partecipanti.