Banca Centrală

citiți mai multe despre acest subiect

bani: Banca Centrală

sistemele bancare moderne dețin rezerve fracționare împotriva depozitelor. În cazul în care mulți deponenți aleg să-și retragă depozitele lor ca monedă, the…

băncile centrale au și alte funcții importante, de natură mai puțin generală. Acestea includ, de obicei, acționarea în calitate de agent fiscal al Guvernului, supravegherea operațiunilor sistemului bancar comercial, verificarea verificărilor, administrarea sistemelor de control valutar, servirea ca corespondenți pentru băncile centrale străine și instituțiile financiare internaționale oficiale și, în cazul băncilor centrale ale marilor națiuni industriale, participarea la acorduri valutare internaționale cooperative concepute pentru a ajuta la stabilizarea sau reglementarea cursurilor de schimb valutar ale țărilor participante.

băncile centrale sunt operate pentru bunăstarea publică și nu pentru profit maxim. Banca centrală modernă a avut o evoluție îndelungată, datând de la înființarea Băncii Suediei în 1668. În acest proces, băncile centrale au devenit variate în ceea ce privește autoritatea, autonomia, funcțiile și instrumentele de acțiune. Cu toate acestea, practic peste tot, a existat o extindere vastă și explicită a responsabilității băncii centrale pentru promovarea stabilității și creșterii economice interne și pentru apărarea valorii Internaționale a monedei. De asemenea, s-a pus un accent sporit pe interdependența politicilor economice monetare și a altor politici economice naționale, în special politicile fiscale și de gestionare a datoriilor. În egală măsură, a evoluat recunoașterea pe scară largă a nevoii de cooperare monetară internațională, iar băncile centrale au jucat un rol major în dezvoltarea aranjamentelor instituționale care au dat formă unei astfel de Cooperări.responsabilitățile extinse ale băncilor centrale în a doua jumătate a secolului 20 au fost însoțite de un interes mai mare al Guvernului în politicile lor; într-o serie de țări, schimbările instituționale, într-o varietate de forme, au fost concepute pentru a limita independența tradițională a băncii centrale față de guvern. Cu toate acestea, independența băncii centrale se bazează într-adevăr mult mai mult pe gradul de încredere publică în înțelepciunea acțiunilor Băncii Centrale și obiectivitatea conducerii băncii decât pe orice dispoziții legale care urmăresc să-i ofere autonomie sau să-i limiteze libertatea de acțiune.

băncile centrale reglementează în mod tradițional oferta de bani prin extinderea și contractarea activelor lor. O creștere a activelor unei bănci centrale determină o creștere corespunzătoare a pasivelor sale de depozit (sau emiterea de note), iar acestea, la rândul lor, furnizează fondurile care servesc drept rezerve de numerar ale sistemului bancar comercial—rezerve pe care băncile comerciale, prin lege sau obicei, trebuie să le mențină, în general într-o proporție prescrisă din propriile datorii de depozit. Pe măsură ce băncile achiziționează solduri de numerar mai mari cu Banca Centrală, acestea sunt în măsură să-și extindă propriile operațiuni de credit și datorii la depozite până la un punct în care noile rezerve de numerar mai mari nu mai produc un raport de rezervă mai mare decât minimul stabilit de lege sau obicei. Un proces invers are loc atunci când banca centrală contractează volumul activelor și pasivelor sale.

există șase moduri prin care băncile centrale modifică De obicei volumul activelor lor:

1. „Operațiunile de piață deschisă” constau în principal în achiziții și vânzări de titluri de stat sau alte tipuri de hârtie eligibile, dar operațiunile în acceptările bancherilor și în anumite alte tipuri de hârtie sunt adesea permise. Operațiunile de piață deschisă reprezintă un instrument eficient de reglementare monetară numai în țările cu piețe de valori mobiliare bine dezvoltate. Vânzările pe piața liberă a valorilor mobiliare de către Banca Centrală drenează rezervele de numerar de la băncile comerciale. Această pierdere de rezerve tinde să forțeze unele bănci să împrumute de la Banca Centrală, cel puțin temporar. Băncile care se confruntă cu costul unui astfel de împrumut, la ceea ce poate fi o rată de actualizare ridicată, și care se confruntă, de asemenea, cu posibilitatea de a fi avertizate de banca centrală cu privire la politicile lor de creditare devin de obicei mai restrictive și mai selective în ceea ce privește extinderea creditului. Vânzările pe piața liberă, prin reducerea capacității sistemului bancar de a extinde creditul și prin tendința de a reduce prețurile titlurilor vândute, tind, de asemenea, să crească ratele dobânzilor percepute și plătite de bănci. Creșterea randamentelor garanțiilor guvernamentale și a ratelor dobânzilor percepute și plătite de bănci obligă alte instituții financiare să ofere o rată mai mare de rentabilitate a obligațiilor lor, pentru a fi competitive și, având în vedere disponibilitatea redusă a creditului bancar, le permite, ca și băncile, să comande o rată mai mare de rentabilitate a împrumuturilor lor. Astfel, impactul vânzărilor pe piața deschisă nu se limitează la sistemul bancar, ci este difuzat în întreaga economie. În schimb, achizițiile de titluri de valoare de către Banca Centrală tind să conducă la expansiunea creditului de către sistemul financiar și la scăderea ratelor dobânzilor, cu excepția cazului în care cererea de credit crește cu o rată mai rapidă decât oferta, ceea ce se întâmplă în mod normal odată cu începerea unui proces inflaționist; ratele dobânzilor vor crește mai degrabă decât vor scădea.modificările ratelor pieței monetare interne care rezultă din acțiunile băncii centrale tind, de asemenea, să schimbe relațiile predominante dintre ratele pieței monetare interne și externe, iar acest lucru, la rândul său, poate pune în mișcare fluxurile de capital pe termen scurt în sau în afara țării.

2. Împrumuturile acordate băncilor, denumite în general „reduceri” sau „redescoperiri”, sunt avansuri pe termen scurt împotriva hârtiei comerciale sau a titlurilor de stat pentru a permite băncilor să satisfacă nevoi temporare sezoniere sau de altă natură, fie pentru fonduri împrumutabile, fie pentru rezerve de numerar pentru a înlocui rezervele pierdute ca urmare a unei scăderi a depozitelor. Banca Angliei se ocupă în mod obișnuit de case de reduceri, mai degrabă decât direct cu băncile, dar efectul asupra rezervelor bancare este similar. Furnizarea unor astfel de avansuri este una dintre cele mai vechi și mai tradiționale funcții ale băncilor centrale. Rata dobânzii percepute este cunoscută sub numele de „rata de actualizare” sau „rata de reducere.”Prin creșterea sau scăderea ratei, banca centrală poate reglementa costul acestor împrumuturi. Nivelul și modificările ratei indică, de asemenea, punctul de vedere al Băncii Centrale cu privire la oportunitatea unei mai mari etanșeități sau ușoare în condițiile de creditare.

unele bănci centrale, în special în țările care nu dispun de o piață de capital largă, acordă credite pe termen mediu și lung băncilor și corporațiilor guvernamentale de dezvoltare pentru a facilita finanțarea cheltuielilor de dezvoltare economică internă și pentru a atenua deficiența economiilor financiare. Cu toate acestea, o astfel de creditare pe termen lung nu este considerată o activitate adecvată a Băncii Centrale de către multe autorități și este considerată o sursă periculoasă de presiuni inflaționiste.

3. Împrumuturile guvernamentale directe de la băncile centrale sunt, în general, privite ca încurajând iresponsabilitatea fiscală și, în mod obișnuit, sunt supuse limitărilor legale; cu toate acestea, în multe țări, banca centrală este singura sursă mare de credit pentru guvern și este utilizată pe scară largă. În alte țări, sprijinul indirect al operațiunilor de finanțare guvernamentală are efecte monetare care diferă puțin de cele care ar fi urmat de o sumă egală de finanțare directă de către Banca Centrală.

4. Băncile centrale cumpără și vând schimb valutar pentru a stabiliza valoarea internațională a propriei monede. Băncile centrale ale marilor națiuni industriale se angajează în așa-numitele „swap-uri valutare”, în care își împrumută reciproc propriile valute pentru a-și facilita activitățile de stabilizare a cursurilor de schimb. Înainte de anii 1930, Autoritatea majorității băncilor centrale de a extinde oferta de bani era limitată de cerințele legale care restricționau capacitatea băncii centrale de a emite valută și (mai puțin frecvent) de a suporta datorii de depozit la volumul rezervelor internaționale ale Băncii Centrale. Cu toate acestea, aceste cerințe au fost reduse sau eliminate de majoritatea țărilor, fie pentru că au blocat extinderea ofertei de bani în momentele în care expansiunea era considerată esențială pentru obiectivele politicii economice interne, fie pentru că au „închis” aurul sau schimbul valutar necesar plăților în străinătate.

5. Multe bănci centrale au Autoritatea de a stabili și de a varia, în limite, rezervele minime de numerar pe care băncile trebuie să le dețină împotriva pasivelor lor de depozit. În unele țări, cerințele de rezervă pentru depozite prevăd includerea anumitor active în plus față de numerar. În general, scopul unei astfel de includeri este de a încuraja sau de a impune băncilor să investească în aceste active într-o măsură mai mare decât ar fi înclinate altfel să facă și, prin urmare, să limiteze extinderea creditului în alte scopuri. În mod similar, în special ratele de actualizare mai mici sunt uneori utilizate pentru a încuraja anumite tipuri de credite, cum ar fi agricultura, locuințele și întreprinderile mici.

6. În perioade de presiune inflaționistă intensă și lipsă de provizii, în special în timpul războiului și imediat după aceea, multe guverne au simțit nevoia de a impune măsuri directe pentru a reduce disponibilitatea creditelor în scopuri particulare—cum ar fi achiziționarea de bunuri de consum durabile, case și bunuri importate neesențiale—și adesea au avut aceste controale administrate de băncile lor centrale. Astfel de controale stabilesc de obicei raportul maxim dintre valoarea împrumutului și prețul de cumpărare și scadențele maxime care trebuie prescrise de creditori. Aceste controale se aplică adesea creditorilor nebancari, precum și creditorilor bancari, iar acest lucru este necesar pentru eficacitatea în țările în care creditorii nebancari sunt surse importante ale tipurilor de credit care sunt limitate. Experiența generală a băncilor centrale cu controale directe ale creditelor nu a fost favorabilă; oportunitățile de evaziune sunt prea ușoare, mai ales dacă condițiile generale de creditare nu sunt extrem de stricte, iar inechitățile în impactul controalelor devin problematice din punct de vedere social și politic. Un exemplu timpuriu de autoritate selectivă de control al creditului învestită într-o bancă centrală și una care, în echilibru, a funcționat tolerabil bine este autoritatea conferită Consiliului Rezervei Federale a SUA în 1934 pentru a stabili cerințele de marjă pentru creditul bursier. (Vezi bani.)