Având în vedere acoperit-apel scris pentru venituri în pensionare? Feriți-vă de riscuri.

dar este pitch opțiunea de scriere, de obicei, construit în jurul unei strategii elementare acoperit-apel, la fel de simplu și plină de satisfacții ca sugerează de marketing?

nu exact, spune Steve Sosnick, strateg șef cu Interactive Brokers în Greenwich, Conn. „Scrierea apelurilor acoperite este un risc scăzut, dar cu greu o strategie fără risc”, spune el.

Iată un exemplu despre cum funcționează strategia: să presupunem că sunteți un pensionar care deține Exxon Mobil (ticker: XOM), tranzacționând în jur de 43,50 USD pe 22 iulie. De asemenea, ați fi putut vinde un apel la acea dată, cu o grevă de 50 USD care expiră pe 21 August pentru 20 USD pe contract de 100 de acțiuni. Luați în considerare un dividend suplimentar de 20 USD pentru fiecare 100 de acțiuni pe care le dețineți și o sumă aproximativă de 20 USD poate fi culeasă lunar.

practic, scrierea unui apel acoperit înseamnă că vindeți altcuiva dreptul de a cumpăra un stoc pe care îl dețineți deja, la un anumit preț, într-un interval de timp specificat.

cu această strategie, totuși, vânzătorul se deschide la o serie de riscuri potențiale care ar putea limita recompensele. Sosnick spune că scriitorii cu apeluri acoperite își limitează câștigul pe stoc la prețul de grevă, plus prima colectată, ceea ce poate crea un cost de oportunitate dacă stocul de bază urcă suficient de mare. Ieșirea din poziție poate necesita, de asemenea, nu numai vânzarea stocului, ci și cumpărarea opțiunii, ceea ce va reduce prima colectată. scriitorii de apeluri acoperite pot pierde, de asemenea, un dividend—și pot suferi consecințe fiscale neprevăzute, cum ar fi un câștig de capital pe termen scurt-dacă acțiunile lor tranzacționează suficient de mult peste prețul de exercitare imediat înainte de data ex—dividend, deoarece proprietarul opțiunii poate exercita apelul, poate lua acțiunile și poate solicita dividendul. De asemenea, apelurile de scriere îngheață, în general, perioada de deținere pentru a determina dacă stocul subiacent ar putea fi impozitat ca câștig pe termen scurt sau pe termen lung.

în cele din urmă, dacă acțiunile scad cu o sumă mai mare decât prima primită, venitul suplimentar din apel va fi șters, cel puțin temporar, pe hârtie de scăderea prețului acțiunilor, care poate fi bine pentru investitorii de cumpărare și reținere pe termen lung, dar nu neapărat pentru alții.

„deși prima poate ajuta la compensarea pierderilor în cazul în care prețul acțiunilor scade, apelurile acoperite prost temporizate pot duce în continuare la pierderi semnificative pentru investitorii vulnerabili în vârstă de pensionare sau milenari”, spune Liam Hunt, analist de piață la SophisticatedInvestor.com. ” strategiile de apel acoperite funcționează pe piețele care se încadrează în mod fiabil, eșuează pe piețele în creștere și sunt provocatoare pe piețele în mișcare lentă și stagnante.”

investitorii ar trebui să fie conștienți, de asemenea, că o poziție covered-call nu este diferită, în termeni de risc și recompensă, decât vânzarea unui gol pus la aceeași grevă, care are o reputație mult mai riscantă.

cu toate acestea, unii consilieri preferă scurtcircuitarea apelurilor acoperite pentru venituri, mai ales dacă investitorul ar dori să dețină stocul pe care sunt scrise opțiunile. Unii consilieri sugerează chiar să nu cumpărați niciodată un stoc opțional, dar vânzarea îl pune pentru a obține, în cele din urmă, un preț de intrare mai favorabil. „vânzarea pune pe acțiuni individuale pe care suntem în regulă să le deținem în portofoliul unui client ne permite să generăm venituri atunci când colectăm primele și, de asemenea, posibilitatea de a ridica acțiuni ale acțiunilor la un preț mai mic decât valoarea actuală, presupunând că greva este în afara banilor, a declarat Cory Bittner, co-fondator și Chief operating officer la Falcon Wealth Advisors din Kansas City, Mo. „Și dacă stocul este pus la client, ne putem întoarce și vinde apeluri pe poziția de a genera mai multe venituri, apoi vinde pune din nou în cazul în care stocul este numit departe.”

alte opțiuni-variații de venit tweak fie durata unui apel scurt sau pune sau distanța în sau din bani de la prețul de exercitare. Opțiunile pe termen scurt vândute în mod repetat vor genera, de obicei, mai multe venituri pe o perioadă de timp decât un singur apel sau o vânzare mai lungă. Eliminarea comisioanelor și comisioanelor multor brokeri în ultimele luni a făcut ca vânzarea repetată a opțiunilor pe termen scurt să fie mai atractivă decât opțiunile de lungă durată.

Mai mult, opțiunile scurte pe termen mai lung, numite salturi atunci când au o durată de nouă luni sau mai mult, se confruntă cu un risc mai mare de a cădea în cele din urmă în bani, ceea ce poate determina un investitor să le cumpere înapoi în pierdere sau să aibă acțiunile subiacente, în timp ce prețul de exercitare al opțiunilor pe termen scurt poate fi resetat săptămânal sau lunar, reducând acest risc. (Scrierea salturilor în conturile impozabile poate oferi totuși unele beneficii fiscale.”perspectivele dvs. pe piață și acea securitate ar trebui să conducă în mod specific rezultatul și proiectarea strategiei de apel acoperit”, a declarat Matt Ahrens, director de investiții la Integrity Advisory Din Overland Park, Kan. „Dacă ne așteptăm la o creștere stagnantă sau la o posibilitate ridicată de scădere a evaluării, atunci vom vinde opțiuni de apel datate mai mult sau opțiuni de apel datate mai scurt, care sunt deja în bani”, a spus el. „Acest lucru ne poate crește veniturile și poate oferi o acoperire mai mare împotriva unei scăderi a prețului acestei garanții.”

poate pensionarii ar trebui să reziste tentației de a stoarce orice venit din opțiunile scrise pe o exploatație de acțiuni, deoarece pur și simplu nu merită riscul?

Stoyan Panayotov, un planificator financiar în Walnut Creek, California, spune că nu ar folosi opțiuni scurte pentru generarea de venituri, dar le-ar cumpăra ca acoperire. „Am putut vedea cumpărarea de protecție ca o strategie convingătoare pentru pensionarii care dețin câștiguri mari nerealizate pe stocurile lor”, a spus el.

scrie-ne la [email protected]