a less publicized and more sinister version of short selling can take place on Wall Street. É chamado de ‘ curto e distorcido ‘(S&D). É importante que os investidores estejam cientes dos perigos de S&D e saibam como se proteger.
ada está intrinsecamente errado com a venda a descoberto, o que é permitido nos termos da regulamentação da Securities and Exchange Commission (SEC). No entanto, o tipo “curto e distorcido” de short-seller utiliza a desinformação e um mercado de ursos para manipular stocks. S& D é ilegal, assim como a sua contraparte, a bomba, e o dump, que é usado principalmente em um mercado de Touro.
key Takeaways
- Short and distort (s&D) refere-se a uma prática antiética e ilegal que envolve o shorting de um estoque e, em seguida, espalhar rumores em uma tentativa de diminuir o seu preço.os comerciantes manipulam os preços das acções que conduzem campanhas difamatórias, muitas vezes em linha, para baixar o preço das acções visadas.
- um sistema de transporte curto e Distorcedor só pode ter sucesso se o s&d trader tem algum grau de credibilidade.
- a ‘short and distort’ is the inverse of the better known ‘pump and dump’ tactic.
venda a descoberto vs. Short and Distort (S&d)
Short selling is the practice of selling borrowed stock in the hope that the stock price will soon fall, allowing the short seller to buy it back for a profit. A SEC tornou-a uma actividade legal por várias boas razões. Em primeiro lugar, fornece aos mercados mais informações. Short seller’s often engage in extensive, legitimate due diligence to uncover facts that support their suspiction that the target company is overvalued. Em segundo lugar, a venda a descoberto acrescenta liquidez ao mercado, uma vez que cumpre a componente de oferta do paradigma da oferta/procura. Finalmente, a venda a descoberto também proporciona aos investidores que possuem o estoque (têm posições longas) a capacidade de gerar renda extra emprestando suas ações aos shorts.por outro lado, os comerciantes manipulam os preços das acções num mercado de ursos, tomando posições curtas e, em seguida, utilizando uma campanha de difamação para baixar o preço das acções visadas. Este é o inverso da tática de “bomba e dump”, em que um investidor compra ações (assume uma posição longa) e emite informações falsas que fazem com que o preço das ações alvo aumente.de um modo geral, é mais fácil manipular as existências para descer num mercado de ursos e subir num mercado de Touros. O “pump and dump” é talvez mais conhecido do que o “short and distort”, em parte devido ao viés bulímico inerente construído na maioria dos mercados de ações, e por causa do Relato da mídia sobre o mercado de Touro dos EUA estendido, que tem sido geralmente em jogo durante a melhor parte de três décadas.
An s & d trader’s main goal is to profit by shorting a stock prior to smearing the stock publicity. A teoria é que assustar os investidores das ações fará com que eles fujam em massa, causando assim um declínio no preço das ações. O esquema de um curto-e-distortor só pode ser bem sucedido se o s&d trader tiver credibilidade. Portanto, eles muitas vezes usarão nomes de tela e endereços de E-mail que implicam que eles estão associados com entidades respeitáveis, como a SEC ou a autoridade reguladora da indústria financeira (FINRA). O essencial da sua mensagem é convencer os investidores de que as autoridades reguladoras têm sérias preocupações sobre a empresa e que estão a contactar os investidores das acções como um gesto de boa vontade.”Short and distort” traders clutter message boards, o que torna muito difícil para um investidor verificar os créditos. “Saia antes que tudo desabe” e “investidores que desejam entrar em um processo de ação coletiva podem entrar em contato …” São posts típicos, assim como suas projeções de preços de ações de $0 e 100% de perdas. Qualquer indivíduo ou entidade que tente contradizer suas reivindicações torna-se o alvo de seus ataques. Por outras palavras, o manipulador de mercado fará tudo o que estiver ao seu alcance para impedir que a verdade se saiba e para manter o preço das acções visadas em baixa.filmes como Wall Street (1987) e Boiler Room (2000) trouxeram estes tipos de manipulações do mercado de ações para a frente e ajudaram a educar os investidores sobre os riscos de jogar nos mercados.
O Efeito Líquido de Curto e Distorcer
Quando um ‘curto e distorcer a’ manobra for bem-sucedida, os investidores que comprou inicialmente estoque a preços mais elevados vender a preços baixos por causa de sua crença equivocada de que o estoque pena diminuirá substancialmente. Esta pressão de venda impulsiona o preço de ações mais baixo, permitindo que o S &d comerciantes para cobrir e lock em seus ganhos.durante o caos que envolveu algumas falências proeminentes, como a Enron em 2001 ou a Nortel em 2009, os investidores eram mais suscetíveis a este tipo de manipulação em outras ações do que teriam sido de outra forma. Durante as quedas, a primeira aparição de impropriedade poderia facilmente levar os investidores a correr para as colinas. Como resultado, muitas empresas inocentes, legítimas e em crescimento estão em risco de serem queimadas, levando investidores junto com elas.
identificar e prevenir curto e distorcer
Aqui estão algumas dicas para evitar ser queimado por um esquema ‘curto e distorcer’:
- Não acredite em tudo o que lê—verifique os factos.faça a sua própria diligência e discuta-a com o seu corretor.hipotecar o seu stock-tirá-lo do seu nome de rua para evitar que os vendedores a emprestem e a vendam.
A melhor maneira de se proteger é fazer a sua própria pesquisa. Muitas ações com grande potencial são ignoradas por Wall Street. Ao fazer seu próprio trabalho de casa, você deve se sentir muito mais seguro em suas decisões. E, mesmo se o s & Ds atacar seu estoque, você será melhor capaz de detectar suas distorções e ser menos propenso a cair presa de suas pretensões espúrias.como identificar uma boa investigação fazer estas perguntas a si próprio para identificar as principais características de um bom relatório de investigação:
1. Há algum aviso?
a SEC exige que todos os que fornecem informações de investimento ou aconselhamento divulguem plenamente a natureza da relação entre o fornecedor da Informação (O analista de investigação) e a empresa que é objecto do relatório. Se não houver uma declaração de exoneração de Responsabilidade, os investidores devem ignorar o relatório.
2. Qual é a natureza da relação? os investidores podem obter boas informações a partir de artigos publicados por empresas de relações com investidores, corretoras e empresas de investigação independentes. A utilização de todas estas fontes proporcionará informações e perspectivas que poderão ajudá-lo a tomar melhores decisões de investimento. No entanto, você precisa avaliar suas conclusões à luz da compensação (se houver) que o provedor de informações recebeu para o relatório.pode um analista de Wall Street, que é mesmo parcialmente compensado pelo desempenho das ações em sua análise, ser mais objetivo do que uma empresa de pesquisa baseada em taxas que é paga uma taxa fixa mensal sem bônus de desempenho? A resposta a esta pergunta é deixada para cada investidor decidir, mas ambos os tipos de relatórios estão normalmente disponíveis para avaliar um investimento potencial. A natureza da compensação fornecerá informações para ajudá-lo a avaliar a objetividade de um relatório.
3. O autor é identificado e as informações de contato são fornecidas? de um modo geral, se o nome do autor e as informações de contacto estão no relatório, é um bom sinal porque mostra que o autor se orgulha do relatório e fornece aos investidores uma forma de Contactar o autor para obter informações adicionais.relatórios de pesquisa de empresas de corretagem legítimas postam o nome do autor e informações de Contato perto do topo da primeira página. Se o nome do autor não é dado, os investidores devem ser muito céticos sobre o conteúdo do relatório.
4. Quais são as credenciais do autor?
4. Quais são as credenciais do autor?
letras após um nome não significam necessariamente que o autor do relatório é um melhor analista, mas indicam que o analista realizou estudos adicionais para expandir o seu conhecimento de finanças e investimento.
5. Como se lê o relatório? se o relatório contiver palavras grandiosas e pontos de exclamação, cuidado. Isto não quer dizer que bons analistas são chatos, mas bons relatórios não lêem como uma manchete de jornais. Um analista respeitável nunca usaria exageros como “certezas” ou “foguetes” e nunca sugeriria que hipotecasse a sua casa para comprar acções.os relatórios de investigação objectivos fornecem argumentos fundamentados para comprar ou vender acções. Factores-chave, tais como a competência em matéria de gestão, as vantagens competitivas e os fluxos de caixa, são citados como prova de apoio à recomendação.
6. Existe um modelo de ganhos e preço-alvo com pressupostos razoáveis?
a conclusão para qualquer recomendação é o modelo de ganhos e o preço alvo. Os pressupostos sobre os quais se baseia o modelo de ganhos devem ser claramente indicados para que o leitor possa avaliar se os pressupostos são razoáveis. O preço indicativo deve basear—se em métricas de avaliação-tais como o rácio preço/ganhos (P/e) ou preço / carteira (P / B)-que também se baseiam em pressupostos razoáveis. Se um relatório não dispuser destes pormenores, é geralmente seguro partir do princípio de que o relatório carece de uma base sólida e que deve ser ignorado.
7. Há cobertura de pesquisa em curso? um compromisso em fornecer cobertura de pesquisa contínua (pelo menos um relatório por trimestre durante pelo menos um ano) indica que existe uma crença sólida nos pontos fortes fundamentais da empresa. É preciso um monte de recursos para fornecer este tipo de cobertura, de modo que uma empresa que fornece cobertura contínua é um sinal de que legitimamente acredita no potencial de longo prazo de um estoque.isto contrasta com relatórios únicos que são usados para manipular stocks. Nestes casos, as supostas empresas de investigação emitirão subitamente “relatórios” sobre as existências que nunca tinham comunicado antes. De um modo geral, estes relatórios podem ser identificados como uma tentativa de manipulação de ações porque não conterão os atributos de um relatório de pesquisa legítimo, como discutido acima.
a linha de fundo
sem escrúpulos s&d tactics can leave investors holding the bag. Felizmente, os relatórios de stock de alta qualidade são relativamente fáceis de detectar e não precisam de ser confundidos com as afirmações dramáticas e falsas do manipulador de stock. Mantenha a calma ao analisar um estoque, e evite ser apanhado em Propaganda on-line. Analisando investimentos potenciais com cuidado e objetividade, você pode proteger—se de cair de presa para S&d jogadores-e fazer melhores escolhas de ações em geral.