uma acção preferida é um investimento de capital que partilha muitas características com obrigações, incluindo o facto de serem emitidas com um valor facial. Tal como as obrigações, as acções preferenciais pagam um dividendo baseado numa percentagem do valor nominal fixo. O valor de mercado de um estoque preferido não é usado para calcular pagamentos de dividendos, mas sim representa o valor do estoque no mercado. É possível que ações preferenciais apreciem em valor de mercado com base na avaliação positiva da empresa, embora este seja um resultado menos comum do que com ações comuns.as acções preferenciais são títulos híbridos emitidos por sociedades que se casam com certos traços de investimento de capital próprio e de rendimento fixo.as acções preferenciais são emitidas com um valor facial, mas trata-se efectivamente de um preço arbitrário escolhido pela empresa emitente.uma vez que as acções preferenciais pagam dividendos constantes, mas não têm direitos de voto, normalmente negociam no mercado por um valor diferente das acções comuns da mesma empresa.algumas acções preferenciais podem ser sujeitas a chamada, o que significa que o emitente pode recuperá-las junto dos investidores, pelo que estas serão vendidas com desconto. Outros são convertíveis em ações comuns.
preço das acções em relação ao valor nominal da Obrigação
o valor nominal de um título de rendimento fixo indica o montante que o emitente pagará ao detentor da obrigação quando a dívida amadurecer e tiver de ser paga. Ações preferenciais, embora compartilhando muitos traços de obrigações corporativas, não são tecnicamente emissões de dívida. Como resultado, eles não representam empréstimos que são eventualmente pagos de volta na maturidade. Algumas empresas emitem ações preferenciais com data de vencimento e retiram o estoque nessa data. O detentor da obrigação é compensado pelo montante listado no valor facial. Praticamente falando, isso não é diferente de uma maturidade de obrigações na maioria dos casos. No entanto, um stock preferencial retráctil não é um título de dívida como uma obrigação.os preços de mercado das acções preferenciais tendem a agir mais como os preços das obrigações do que as acções comuns, especialmente se as acções preferenciais tiverem uma data de vencimento fixada. Os stocks preferidos sobem no preço quando as taxas de juro caem e caem no preço quando as taxas de juro sobem. O rendimento gerado pelos pagamentos de dividendos de uma acção preferida torna-se mais atractivo à medida que as taxas de juro diminuem, o que faz com que os investidores exijam mais da acção e licitem o seu valor de mercado. Isto tende a acontecer até que o rendimento do estoque preferido iguale a taxa de juros de mercado para investimentos semelhantes.
preço das acções vs. Preço exigível
alguns investidores confundem o valor nominal de uma acção preferida com o seu valor exigível – o preço a que um emitente pode reembolsar à força a acção. Na verdade, o preço de chamada é geralmente um pouco mais elevado do que o valor facial. Os stocks preferenciais com opção Callable não são os mesmos que os stocks preferenciais com opção retrátil que têm uma data de vencimento fixada. As empresas podem exercer a opção call sobre uma ação preferida se os seus dividendos são demasiado elevados em relação às taxas de juro do mercado, e muitas vezes reemitem novas ações preferenciais com um pagamento de dividendos mais baixo. No entanto, não há data marcada para uma chamada.; a corporação pode decidir exercer a sua opção de chamada quando o momento mais adequado às suas necessidades.com efeito, o valor nominal de uma acção preferida é o valor arbitrariamente designado gerado pela Sociedade emitente que deve ser reembolsado na data de vencimento. É significativo na determinação de pagamentos de dividendos, embora não necessariamente de rendimento. O valor de mercado é o preço real a que os títulos negoceiam no mercado aberto e o preço que flutua quando o rendimento reage às variações das taxas de juro.o que os peritos têm a dizer:
Advisor Insight
Russell Wayne, PFR®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT
O valor facial é um valor arbitrário estabelecido pela empresa emissora. Em algum momento futuro, pode ser o valor no qual a empresa resgata as ações, mas não há garantia. Se as acções preferenciais forem exigíveis, a empresa recomprá-las-á ao preço de compra, que pode ou não ser o mesmo que o valor nominal.o valor de mercado das acções é muito mais importante. É determinada em grande parte pela sua taxa de dividendos. Por exemplo, se um estoque paga um dividendo anual de $1 e seu preço de mercado é de $25, o rendimento anual é de 4%. Um aumento das taxas de juro teria um impacto negativo: um salto de 25% poderia fazer a queda do preço das ações para US $20, o que, em seguida, forneceria um rendimento de 5%. Do mesmo modo, se as taxas baixassem, o preço das acções aumentaria proporcionalmente para manter o rendimento dos dividendos em consonância com a taxa em vigor.