een preferent aandeel is een aandeleninvestering die veel kenmerken deelt met obligaties, waaronder het feit dat ze worden uitgegeven met een nominale waarde. Net als obligaties betalen preferente aandelen een dividend op basis van een percentage van de vaste nominale waarde. De marktwaarde van een preferente aandelen wordt niet gebruikt om dividendbetalingen te berekenen, maar vertegenwoordigt eerder de waarde van de aandelen in de markt. Het is mogelijk voor preferente aandelen te waarderen in marktwaarde op basis van positieve bedrijfswaardering, hoewel dit een minder gebruikelijk resultaat is dan bij gewone aandelen.
Key Takeaways
- preferente aandelen zijn hybride effecten uitgegeven door ondernemingen die bepaalde kenmerken van aandelen en vastrentende beleggingen combineren.
- preferente aandelen worden uitgegeven met een nominale waarde, maar dit is in feite een willekeurige prijs die door de uitgevende onderneming wordt gekozen.
- omdat preferente aandelen vaste dividenden betalen, maar geen stemrechten hebben, zullen zij doorgaans op de markt handelen voor een andere waarde dan de gewone aandelen van dezelfde onderneming.
- sommige preferente aandelen zijn opvraagbaar, wat betekent dat de emittent ze van beleggers kan terugroepen, zodat deze met korting zullen verkopen. Andere zijn converteerbaar in gemeenschappelijke aandelen.
aandelenkoers Versus obligatie Pari waarde
de pari waarde van een vast inkomen geeft het bedrag aan dat de emittent aan de obligatiehouder zal betalen wanneer de schuld vervalt en moet worden terugbetaald. Preferente aandelen delen weliswaar veel kenmerken van bedrijfsobligaties, maar zijn technisch gezien geen schuldemissies. Het gaat dus niet om leningen die uiteindelijk op de vervaldag worden terugbetaald. Sommige bedrijven geven preferente aandelen uit met een vervaldatum en trekken de aandelen op die datum in. De obligatiehouder wordt gecompenseerd door het op de nominale waarde vermelde bedrag. Praktisch gesproken is dit in de meeste gevallen niet anders dan een obligatielooptijd. Echter, een intrekbare preferente aandeel is niet een schuld als een obligatie.
de marktprijzen van preferente aandelen lijken meer op obligatieprijzen dan gewone aandelen, vooral als de preferente aandelen een vaste vervaldatum hebben. Preferente aandelen stijgen in prijs wanneer de rente daalt en dalen in prijs wanneer de rente stijgt. Het rendement dat wordt gegenereerd door de dividendbetalingen van een preferente aandelen wordt aantrekkelijker als de rente daalt, waardoor beleggers meer van het aandeel vragen en de marktwaarde verhogen. Dit gebeurt meestal totdat het rendement van het preferente aandeel overeenkomt met de marktrente voor soortgelijke Investeringen.
aandelenkoers vs. Opvraagbare koers
sommige beleggers verwarren de nominale waarde van een preferente aandelen met de opvraagbare waarde – de prijs waartegen een emittent de aandelen onder dwang kan inwisselen. In feite, de belprijs is over het algemeen een beetje hoger dan de nominale waarde. Opvraagbare preferente aandelen zijn niet hetzelfde als intrekbare preferente aandelen met een vaste vervaldatum. Bedrijven kunnen de calloptie op een preferente aandelen gebruiken als de dividenden te hoog zijn in verhouding tot de marktrente, en ze geven vaak nieuwe preferente aandelen uit met een lagere dividenduitkering. Er is echter geen vaste datum voor een oproep; het bedrijf kan besluiten om zijn calloptie uit te oefenen wanneer de timing het beste past bij zijn behoeften.
in feite is de nominale waarde van een preferente aandelen de willekeurig aangewezen waarde die door de uitgevende instelling wordt gegenereerd en die op de vervaldag moet worden terugbetaald. Het is belangrijk voor het bepalen van dividendbetalingen, maar niet noodzakelijkerwijs rendement. De marktwaarde is de werkelijke prijs waartegen de effecten handel op de open markt en de prijs die fluctueert wanneer de opbrengst reageert op rente veranderingen.
wat de deskundigen te zeggen hebben:
Advisor Insight
Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT
De nominale waarde is een willekeurige waarde die door het uitgevende bedrijf is ingesteld. In de toekomst kan het de waarde zijn waartegen de firma de aandelen aflost, maar er is geen garantie. Indien de preferente aandelen opvraagbaar zijn, zou de onderneming ze terugkopen tegen de afroepkoers, die al dan niet gelijk kan zijn aan de nominale waarde.
de marktwaarde van de aandelen is veel belangrijker. Het wordt grotendeels bepaald door de dividendopbrengst. Bijvoorbeeld, als een aandeel betaalt een $ 1 jaarlijks dividend en de marktprijs is $ 25, de jaarlijkse opbrengst is 4%. Een stijging van de rente zou een negatief effect hebben: een 25% sprong zou de koers van het aandeel kunnen laten dalen tot $20, wat dan een rendement van 5% zou opleveren. Evenzo zou, indien de rente zou dalen, de prijs van de aandelen met een evenredig bedrag stijgen om het dividendrendement in overeenstemming te houden met de geldende rente.