Finance

Wat is Finance?

Financiën is een term voor zaken die betrekking hebben op het beheer, de creatie en de studie van geld en Investeringen. Financiering kan grofweg worden onderverdeeld in drie categorieën, openbare financiën, corporate finance, en persoonlijke financiën. Er zijn vele andere specifieke categorieën, zoals behavioral finance, die de cognitieve (bijvoorbeeld emotionele, sociale en psychologische) redenen achter financiële beslissingen probeert te identificeren.

the Basics of Finance

Finance, als een aparte tak van theorie en praktijk van economie, ontstond in de jaren 1940 en 1950 met de werken van Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black en Scholes, om er maar een paar te noemen. Natuurlijk, onderwerpen van financiën—zoals geld, bankieren, lenen, en investeren—was rond sinds de dageraad van de menselijke geschiedenis in een of andere vorm.

tegenwoordig is” finance ” doorgaans onderverdeeld in drie grote categorieën: De openbare financiën omvatten belastingstelsels, overheidsuitgaven, begrotingsprocedures, stabilisatiebeleid en-instrumenten, schuldkwesties en andere zorgen van de overheid. Corporate finance omvat het beheer van activa, passiva, inkomsten en schulden voor een bedrijf. Personal finance definieert alle financiële beslissingen en activiteiten van een individu of huishouden, met inbegrip van budgettering, verzekering, hypotheek planning, sparen, en pensioen planning.

Openbare Financiën

De federale overheid helpt marktfalen te voorkomen door toezicht te houden op de allocatie van middelen, de verdeling van inkomsten en de stabilisatie van de economie. De reguliere financiering voor deze programma ‘ s wordt meestal verzekerd door middel van belastingen. Lenen van banken, verzekeringsmaatschappijen, en andere overheden en het verdienen van dividenden van haar bedrijven ook helpen de financiering van de federale overheid.

staats-en lokale overheden ontvangen ook subsidies en steun van de federale overheid. Andere bronnen van openbare financiering zijn onder meer gebruiksrechten van havens, luchthavendiensten en andere faciliteiten; boetes als gevolg van wetsovertredingen; inkomsten uit vergunningen en vergoedingen, zoals voor autorijden; en de verkoop van overheidsobligaties en-emissies.

Corporate Finance

bedrijven verkrijgen financiering met verschillende middelen, variërend van aandelenbeleggingen tot kredietregelingen. Een bedrijf kan een lening afsluiten bij een bank of een kredietlijn regelen. Het goed verwerven en beheren van schulden kan een bedrijf helpen uit te breiden en winstgevender te worden.

Startups kunnen kapitaal ontvangen van angel investors of durfkapitalisten in ruil voor een percentage van de eigendom. Als een bedrijf gedijt en naar de beurs gaat, zal het aandelen uitgeven op een effectenbeurs; dergelijke initiële openbare aanbiedingen (IPO) brengen een grote instroom van contant geld in een bedrijf. Gevestigde bedrijven kunnen extra aandelen verkopen of bedrijfsobligaties uitgeven om geld in te zamelen. Bedrijven kunnen dividend betalende aandelen, blue-chip obligaties, of rentedragende bank certificaten van deposito ‘ s (CD) te kopen; ze kunnen ook kopen andere bedrijven in een poging om de inkomsten te stimuleren.

bijvoorbeeld, in juli 2016 rapporteerde de krantenuitgeverij Gannett een netto-inkomen voor het tweede kwartaal van $ 12,3 miljoen, een daling met 77% ten opzichte van $ 53,3 miljoen in het tweede kwartaal van 2015. Echter, als gevolg van de acquisities van North Jersey Media Group en Journal Media Group in 2015, Gannett gemeld aanzienlijk grotere oplage nummers in 2016, resulterend in een 3% stijging van de totale omzet naar $748,8 miljoen voor het tweede kwartaal.persoonlijke financiële planning omvat in het algemeen het analyseren van de huidige financiële positie van een individu of een gezin, het voorspellen van de behoeften op korte en lange termijn, en het uitvoeren van een plan om aan die behoeften te voldoen binnen individuele financiële beperkingen. Persoonlijke financiën hangt grotendeels af van iemands inkomsten, woonbehoeften, en individuele doelen en verlangens.

persoonlijke financiën omvatten, maar zijn niet beperkt tot, de aankoop van financiële producten om persoonlijke redenen, zoals creditcards, levens -, ziektekosten-en woningverzekeringen, hypotheken en pensioenproducten. Personal banking (bijv., controle en spaarrekeningen, IRAs, en 401 (k) plannen) wordt ook beschouwd als een deel van personal finance.

de belangrijkste aspecten van personal finance zijn:

• beoordeling van de huidige financiële status: verwachte kasstroom, huidige besparingen, enz.
• het Kopen van verzekering te beschermen tegen de risico ‘ s en te zorgen voor de materiële staat, is veilig
• de Berekening en indiening van belastingen
• Sparen en beleggen
• Pensionering planning

Als een gespecialiseerd gebied, personal finance is een recente ontwikkeling, hoewel de vormen van het zijn onderwezen op universiteiten en scholen als “home economics” of “consument economie” sinds het begin van de 20e eeuw. Het gebied werd aanvankelijk genegeerd door mannelijke economen, omdat “huishoudkunde” de bevoegdheid van huisvrouwen bleek te zijn. Onlangs hebben economen herhaaldelijk de nadruk gelegd op wijdverbreid onderwijs op het gebied van persoonlijke financiën als integraal onderdeel van de macro-prestaties van de algemene nationale economie.

sociale financiering

sociale financiering verwijst doorgaans naar investeringen in sociale ondernemingen, waaronder liefdadigheidsorganisaties en sommige coöperaties. In plaats van een rechtstreekse schenking, nemen deze investeringen de vorm aan van financiering met eigen vermogen of schuld, waarbij de investeerder zowel een financiële beloning als een sociaal gewin zoekt.

moderne vormen van sociale financiering omvatten ook enkele segmenten van microfinanciering, met name leningen aan eigenaren van kleine bedrijven en ondernemers in minder ontwikkelde landen om hun ondernemingen in staat te stellen te groeien. Kredietverstrekkers verdienen een rendement op hun leningen en helpen tegelijkertijd de levensstandaard van individuen te verbeteren en de lokale samenleving en economie ten goede te komen.

Social impact bonds (ook bekend als Pay for Success Bonds of social benefit bonds) zijn een specifiek type instrument dat fungeert als een contract met de publieke sector of de lokale overheid. Terugbetaling en rendement van investeringen zijn afhankelijk van het bereiken van bepaalde sociale resultaten en prestaties.

Behavioral Finance

Er was een tijd dat theoretisch en empirisch bewijs leek te suggereren dat conventionele financiële theorieën redelijk succesvol waren in het voorspellen en verklaren van bepaalde soorten economische gebeurtenissen. Niettemin, naarmate de tijd vorderde, ontdekten academici in de financiële en economische rijken anomalieën en gedragingen die zich in de echte wereld voordeden, maar die niet konden worden verklaard door beschikbare theorieën. Het werd steeds duidelijker dat conventionele theorieën bepaalde “geïdealiseerde” gebeurtenissen konden verklaren, maar dat de echte wereld in feite veel rommeliger en ongeorganiseerd was, en dat marktdeelnemers zich vaak irrationeel gedragen, en dus moeilijk te voorspellen volgens deze modellen.als gevolg hiervan begonnen academici zich te wenden tot de cognitieve psychologie om irrationeel en onlogisch gedrag toe te schrijven dat in de moderne financiële theorie onverklaarbaar is. Gedragswetenschappen is het veld dat uit deze inspanningen is ontstaan; het probeert onze acties te verklaren, terwijl de moderne financiën de acties van de geïdealiseerde “economische mens” (Homo economicus) probeert te verklaren.Behavioral finance, een subgebied van behavioral economics, stelt op psychologie gebaseerde theorieën voor om financiële anomalieën te verklaren, zoals ernstige stijgingen of dalingen van aandelenkoersen. Het doel is om te identificeren en te begrijpen waarom mensen bepaalde financiële keuzes maken. Binnen behavioral finance wordt aangenomen dat de informatiestructuur en de kenmerken van marktdeelnemers systematisch de beleggingsbeslissingen van individuen en de marktresultaten beïnvloeden.Daniel Kahneman en Amos Tversky, die eind jaren zestig begonnen samen te werken, worden door velen beschouwd als de vaders van behavioral finance. Later voegde Richard Thaler zich bij hen, die economie en financiën combineerde met elementen van de psychologie om concepten te ontwikkelen zoals mentale boekhouding, het endowment-effect en andere vooroordelen die een impact hebben op het gedrag van mensen.Behavioral finance omvat vele concepten, maar vier zijn essentieel: mental accounting, kuddegedrag, verankering, en hoge self-rating en overmoed.

geestelijke boekhouding verwijst naar de neiging van mensen om geld toe te wijzen voor specifieke doeleinden op basis van diverse subjectieve criteria, waaronder de bron van het geld en het beoogde gebruik voor elke rekening. De theorie van de mentale boekhouding suggereert dat individuen waarschijnlijk verschillende functies toewijzen aan elke activagroep of rekening, waarvan het resultaat een onlogische, zelfs schadelijke, reeks gedrag kan zijn. Bijvoorbeeld, sommige mensen houden een speciale “geld pot” gereserveerd voor een vakantie of een nieuw huis, terwijl op hetzelfde moment het dragen van aanzienlijke credit card schuld.

kuddegedrag stelt dat mensen de neiging hebben om het financiële gedrag van de meerderheid of kudde na te bootsen, ongeacht of deze acties rationeel of irrationeel zijn. In veel gevallen, kudde gedrag is een set van beslissingen en acties die een individu niet per se zou maken op zijn of haar eigen, maar die lijken te hebben legitimiteit omdat “iedereen doet het.”Kuddegedrag wordt vaak beschouwd als een belangrijke oorzaak van financiële paniek en beurscrashes.

verankering verwijst naar het koppelen van uitgaven aan een bepaald referentiepunt of niveau, ook al heeft dit geen logische relevantie voor de betrokken beslissing. Een veel voorkomend voorbeeld van” verankeren ” is de conventionele wijsheid dat een diamanten verlovingsring ongeveer twee maanden salaris zou moeten kosten. Een ander zou kunnen zijn het kopen van een aandeel dat kort steeg van de handel rond $65 te raken $80 en vervolgens viel terug naar $65, Uit een gevoel dat het nu een koopje (verankeren van uw strategie op die $80 prijs). Hoewel dat waar zou kunnen zijn, is het waarschijnlijker dat het $80 cijfer een anomalie was, en $65 is de ware waarde van de aandelen.

Hoge self-rating verwijst naar de neiging van een persoon om zichzelf beter te rangschikken dan anderen of hoger dan een gemiddelde persoon. Een belegger kan bijvoorbeeld denken dat hij een beleggingsgoeroe is wanneer zijn beleggingen optimaal presteren (en de beleggingen die slecht presteren blokkeren). Hoge zelfwaardering gaat hand in hand met overmoed, wat de neiging weerspiegelt om iemands vermogen om een bepaalde taak met succes uit te voeren te overschatten of te overdrijven. Overmoed kan schadelijk zijn voor het vermogen van een belegger om aandelen te kiezen, bijvoorbeeld. Een 1998 studie getiteld ” Volume, volatiliteit, prijs, en winst wanneer alle handelaren boven het gemiddelde,” door onderzoeker Terrence Odean gevonden dat overmoedige beleggers meestal uitgevoerd meer transacties in vergelijking met hun minder zelfverzekerde tegenhangers-en deze transacties daadwerkelijk geproduceerd opbrengsten aanzienlijk lager dan de markt.

Financiën Versus Economie

Economie en financiën zijn met elkaar verbonden, informeren en beïnvloeden elkaar. Beleggers geven om economische gegevens omdat ze ook de markten in grote mate beïnvloeden. Het is belangrijk voor beleggers om “of/of” argumenten met betrekking tot economie en financiën te vermijden; beide zijn belangrijk en hebben geldige toepassingen.

in het algemeen is de focus van de economie—met name de macro—economie-meestal groter van aard, zoals hoe een land, regio of markt presteert. Economie kan zich ook richten op overheidsbeleid, terwijl de focus van de financiering meer individueel, bedrijf – of industrie-specifiek is. Micro-economie legt uit wat te verwachten als bepaalde voorwaarden veranderen op de industrie, bedrijf, of individueel niveau. Als een fabrikant verhoogt de prijzen van auto ‘ s, micro-economie zegt consumenten zullen de neiging om minder te kopen dan voorheen. Als een grote kopermijn in Zuid-Amerika instort, zal de prijs van koper de neiging hebben te stijgen, omdat het aanbod beperkt is.

Finance richt zich ook op de manier waarop bedrijven en investeerders risico en rendement evalueren. Historisch gezien was de economie meer theoretisch en de financiën praktischer, maar in de afgelopen 20 jaar is het onderscheid veel minder uitgesproken geworden.

is Financiën een kunst of een wetenschap?

het korte antwoord op deze vraag is beide. Finance heeft als studie-en bedrijfsgebied zeker sterke wortels in verwante wetenschappelijke gebieden, zoals statistiek en wiskunde. Bovendien lijken veel moderne financiële theorieën op wetenschappelijke of wiskundige formules.

Het valt echter niet te ontkennen dat de financiële sector ook niet-wetenschappelijke elementen bevat die hem vergelijken met een kunst. Zo is bijvoorbeeld ontdekt dat menselijke emoties (en beslissingen die daardoor worden genomen) een grote rol spelen in veel aspecten van de financiële wereld.

moderne financiële theorieën, zoals het Black Scholes-model, zijn sterk gebaseerd op de wetten van statistiek en wiskunde die in de wetenschap worden gevonden; hun creatie zou onmogelijk zijn geweest als de wetenschap niet de eerste basis had gelegd. Ook proberen theoretische constructies, zoals het capital asset pricing model (CAPM) en de efficient market hypothesis (EMH), het gedrag van de aandelenmarkt logisch uit te leggen op een emotieloze, volledig rationele manier, waarbij elementen zoals marktsentiment en beleggerssentiment volledig worden genegeerd.

en hoewel deze en andere academische ontwikkelingen de dagelijkse werking van de financiële markten sterk hebben verbeterd, is de geschiedenis rijk aan voorbeelden die in tegenspraak lijken te zijn met de notie dat financiën zich volgens rationele wetenschappelijke wetten gedraagt. Bijvoorbeeld, beurs rampen, zoals de oktober 1987 crash (Black Monday), die zag de Dow Jones Industrial Average (DJIA) daling 22%, en de grote 1929 beurs crash te beginnen op Black Thursday (okt. 24, 1929), niet adequaat worden verklaard door wetenschappelijke theorieën zoals de EMH. Het menselijke element van angst speelde ook een rol (de reden dat een dramatische daling van de aandelenmarkt vaak een “paniek”wordt genoemd).

bovendien hebben de resultaten van beleggers aangetoond dat de markten niet volledig efficiënt en derhalve niet volledig wetenschappelijk zijn. Studies hebben aangetoond dat het beleggerssentiment licht door het weer lijkt te worden beïnvloed, met de algemene markt over het algemeen meer bullish wanneer het weer overwegend zonnig is. Andere verschijnselen zijn onder meer het januari-effect, het patroon van aandelenkoersen die aan het einde van het ene kalenderjaar dalen en aan het begin van het volgende jaar stijgen.bovendien zijn bepaalde beleggers in staat geweest om gedurende lange tijd consequent beter te presteren dan de bredere markt, met name de beroemde aandelenverzamelaar Warren Buffett, die op het moment van dit schrijven de op een na rijkste persoon in de Verenigde Staten is-zijn rijkdom is grotendeels opgebouwd uit langetermijninvesteringen in aandelen. De langdurige outperformance van een select paar beleggers zoals Buffett heeft veel te danken aan de EMH in diskrediet te brengen, wat ertoe leidt dat sommigen geloven dat om een succesvolle aandeleninvesteerder te zijn, men zowel de wetenschap achter de cijfers-kraken en de kunst achter de aandelen plukken moet begrijpen.