Sentralbank, institusjon, for Eksempel Bank Of England, US Federal Reserve System, Eller Bank Of Japan, som er ansvarlig for å regulere størrelsen på en nasjons pengemengde, tilgjengeligheten og kostnaden av kreditt, og valutaverdien av sin valuta. Regulering av tilgjengeligheten og kostnadene for kreditt kan være ikke-selektive eller kan være utformet for å påvirke fordelingen av kreditt mellom konkurrerende bruksområder. Hovedmålene med en moderne sentralbank i å utføre disse funksjonene er å opprettholde penge – og kredittforhold som bidrar til høy sysselsetting og produksjon, et rimelig stabilt nivå av innenlandske priser og et tilstrekkelig nivå av internasjonale reserver.
©adam foreldre/.com
Sentralbanker har også andre viktige funksjoner, av mindre generell karakter. Disse inkluderer typisk å opptre som finanspolitisk agent for regjeringen, overvåke driften av det kommersielle banksystemet, rydde sjekker, administrere utvekslingskontrollsystemer, tjene som korrespondenter for utenlandske sentralbanker og offisielle internasjonale finansinstitusjoner, og når det gjelder sentralbanker i de store industrilandene, delta i samarbeidende internasjonale valutaordninger som er utformet for å bidra til å stabilisere eller regulere valutakursene i deltakerlandene.
Sentralbanker drives for offentlig velferd og ikke for maksimal fortjeneste. Den moderne sentralbanken har hatt en lang utvikling, helt tilbake til etableringen Av Sveriges Bank i 1668. I prosessen har sentralbanker blitt varierte i autoritet, autonomi, funksjoner og virkemidler. Nesten overalt har det imidlertid vært en enorm og eksplisitt utvidelse av sentralbankens ansvar for å fremme innenlandsk økonomisk stabilitet og vekst og for å forsvare valutaens internasjonale verdi. Det har også vært økt vekt på den gjensidige avhengigheten av penge – og annen nasjonal økonomisk politikk, særlig finans-og gjeldsforvaltningspolitikk. På samme måte har det utviklet seg en bred anerkjennelse av behovet for internasjonalt monetært samarbeid, og sentralbanker har spilt en viktig rolle i utviklingen av de institusjonelle ordningene som har gitt form til et slikt samarbeid.de utvidede ansvarsområdene til sentralbanker i andre halvdel av det 20. århundre ble ledsaget av større statlig interesse for deres politikk; i en rekke land ble institusjonelle endringer, i en rekke former, utformet for å begrense sentralbankens tradisjonelle uavhengighet fra regjeringen. Sentralbankens uavhengighet hviler imidlertid mye mer på graden av offentlig tillit til visdommen i sentralbankens handlinger og objektiviteten til bankens ledelse enn på noen lovbestemmelser som påstår å gi den autonomi eller å begrense sin handlingsfrihet.
Sentralbanker regulerer tradisjonelt pengemengden ved å utvide og inngå sine eiendeler. En økning i en sentralbanks eiendeler fører til en tilsvarende økning i innskuddsforpliktelsene (eller noteproblemet), og disse gir i sin tur midler som tjener som kontantreserver i det kommersielle banksystemet—reserver som kommersielle banker, ved lov eller skikk, må opprettholde, generelt i en foreskrevet andel av sine egne innskuddsforpliktelser. Etter hvert som bankene kjøper større kontantbalanser med sentralbanken, er de i stand til å utvide sin egen kredittvirksomhet og innskuddsforpliktelser til et punkt der de nye, større kontantbeholdningen ikke lenger gir et reserveforhold som er større enn det minste som er fastsatt ved lov eller skikk. En omvendt prosess oppstår når sentralbanken kontrakter volumet av sine eiendeler og forpliktelser.
det er seks måter som sentralbanker vanligvis endrer volumet av sine eiendeler:
1. «Åpne markedsoperasjoner» består hovedsakelig av kjøp og salg av statspapirer eller annet kvalifisert papir, men operasjoner i bankers aksepter og i visse andre typer papir er ofte tillatt. Åpne markedsoperasjoner er et effektivt instrument for monetær regulering bare i land med velutviklede verdipapirmarkeder. Åpent markedssalg av verdipapirer fra sentralbanken drenerer kontantreserver fra de kommersielle bankene. Dette tapet av reserver har en tendens til å tvinge noen banker til å låne fra sentralbanken, i hvert fall midlertidig. Bankene står overfor kostnadene ved slike lån, til det som godt kan være en høy diskonteringsrente, og også overfor muligheten for å bli admonished av sentralbanken om deres utlånspolitikk, blir vanligvis mer restriktive og selektive når det gjelder å utvide kreditt. Åpent markedssalg, ved å redusere banksystemets kapasitet til å utvide kreditt og ved å ha en tendens til å drive ned prisene på de solgte verdipapirene, har også en tendens til å øke renten belastet og betalt av bankene. Økningen i statens sikkerhetsrenter og i rentene belastet og betalt av bankene tvinger andre finansinstitusjoner til å tilby en høyere avkastning på sine forpliktelser, for å være konkurransedyktige, og gitt den reduserte tilgjengeligheten av bankkreditt, gjør det mulig for dem, som banker, å oppnå en høyere avkastning på sine lån. Dermed er virkningen av åpent markedssalg ikke begrenset til banksystemet; det er spredt over hele økonomien. Omvendt har kjøp av verdipapirer fra sentralbanken en tendens til å føre til kredittutvidelse av det finansielle systemet og til lavere renter, med mindre etterspørselen etter kreditt stiger raskere enn tilbudet, som normalt er tilfelle når en inflasjonsprosess kommer i gang; rentene vil da stige i stedet for å falle.Endringer i innenlandske pengemarkedsrenter som følge av sentralbankhandlinger har også en tendens til å endre det rådende forholdet mellom innenlandske og utenlandske pengemarkedsrenter, og dette kan i sin tur sette i gang kortsiktige kapitalstrømmer inn i eller ut av landet.
2. Lån til banker, vanligvis kalt «rabatter» eller «rediscounts», er kortsiktige fremskritt mot kommersielle papir eller statspapirer for å gjøre det mulig for bankene å møte sesongmessige eller andre spesielle midlertidige behov, enten for lånbare midler eller for kontantreserver for å erstatte reserver tapt som følge av krymping i innskudd. Bank Of England handler vanligvis med rabatthus i stedet for direkte med banker, men effekten på bankreserver er lik. Tilveiebringelsen av slike fremskritt er en av sentralbankens eldste og mest tradisjonelle funksjoner. Rente belastet er kjent som «diskonteringsrenten,» eller » rediscount rate.»Ved å heve eller senke renten, kan sentralbanken regulere kostnadene ved slike lån. Nivået på og endringer i renten indikerer også sentralbankens syn på ønsket om større tetthet eller letthet i kredittforhold.Noen sentralbanker, særlig i land som mangler et bredt kapitalmarked, gir mellomlang og langsiktig kreditt til banker og til statlige utviklingsforetak for å lette finansieringen av innenlandske økonomiske utviklingsutgifter og for å lette mangelen på økonomiske besparelser. Slike langsiktige utlån anses imidlertid ikke som en hensiktsmessig sentralbankvirksomhet av mange myndigheter, og anses som en farlig kilde til inflasjonstrykk.
3. Direkte statlig lån fra sentralbanker generelt er mislikt som oppmuntrende finanspolitisk uansvarlighet og ofte er underlagt lovbestemte begrensninger; likevel, i mange land sentralbanken er den eneste store kilden til kreditt for regjeringen og brukes mye. I andre land har indirekte støtte til statsfinansiering en pengeeffekt som skiller seg lite fra den som ville ha fulgt av en lik mengde direkte finansiering fra sentralbanken.
4. Sentralbanker kjøper og selger valuta for å stabilisere den internasjonale verdien av sin egen valuta. Sentralbankene i store industriland engasjerer seg i såkalte «valutaswapper», der de låner hverandre sine egne valutaer for å lette deres aktiviteter for å stabilisere valutakursene. Før 1930-tallet var de fleste sentralbankers myndighet til å utvide pengemengden begrenset av lovbestemte krav som begrenset sentralbankens evne til å utstede valuta og (mindre vanlig) å pådra seg innskuddsforpliktelser til volumet av sentralbankens internasjonale reserver. Slike krav har imidlertid blitt senket eller eliminert av de fleste land, enten fordi de blokkerte utvidelser av pengemengden til tider da utvidelsen ble ansett som avgjørende for innenrikspolitiske mål, eller fordi de» låste opp » gull eller utenlandsk valuta som trengs for betalinger i utlandet.
5. Mange sentralbanker har myndighet til å fastsette og variere, innenfor grensene, de minste kontantreserver som bankene må holde mot sine innskuddsforpliktelser. I noen land gir reservekravene mot innskudd for inkludering av visse eiendeler i tillegg til kontanter. Generelt er formålet med slik inkludering å oppmuntre eller kreve at bankene investerer i disse eiendelene i større grad enn de ellers ville være tilbøyelige til å gjøre, og dermed begrense utvidelsen av kreditt til andre formål. På samme måte brukes spesielt lavere diskonteringsrenter noen ganger til å oppmuntre til bestemte typer kreditt, for eksempel landbruk, boliger og små bedrifter.
6. I perioder med intens inflasjonspress og mangel på forsyninger, spesielt i krigstid og umiddelbart etterpå, har mange regjeringer følt behov for å pålegge direkte tiltak for å dempe tilgjengeligheten av kreditt for spesielle formål—som kjøp av varige forbruksvarer, hus og importerte varer-og har ofte hatt disse kontrollene administrert av sine sentralbanker. Slike kontroller etablerer vanligvis maksimal låneverdi til innkjøpsprisforhold og maksimale løpetider som må foreskrives av långivere. Disse kontrollene gjelder ofte for ikke-bank långivere så vel som til bank långivere, og dette er nødvendig for effektivitet i land der ikke-bank långivere er viktige kilder til hvilke typer kreditt som blir dempet. Den generelle erfaringen til sentralbanker med direkte kredittkontroll har ikke vært gunstig; muligheter for unndragelse er for enkle, spesielt hvis de samlede kredittforholdene ikke er ekstremt stramme, og ulikheter i virkningen av kontrollene blir sosialt og politisk plagsomme. Et tidlig eksempel på selektiv kredittkontrollmyndighet i en sentralbank, og en som i balanse har fungert tolerabelt bra, er myndigheten som ble gitt Til Us Federal Reserve Board i 1934 for å etablere marginkrav på aksjemarkedskreditt. (Se penger.)