Kort Og Forvreng: Bearmarkedsmanipulering

en mindre publisert og mer uhyggelig versjon av shortsalg kan finne sted på Wall Street. Det kalles «kort og forvreng» (s & D). Det er viktig for investorer å være klar over farene Ved s&D og å vite hvordan de skal beskytte seg selv.

Ingenting er iboende galt med shortsalg, som er tillatt i henhold Til Forskriftene Fra Securities and Exchange Commission (SEC). Den korte og forvrengte typen kortselger bruker imidlertid feilinformasjon og et bearmarked for å manipulere aksjer. S & D er ulovlig, som er motparten, pumpen og dump, som hovedsakelig brukes i et oksemarked.

Kortsalg vs. Short and Forvrenge (s&D)

Short selling er Praksisen med å selge lånte aksjer i håp om at aksjekursen snart vil falle, slik at den korte selgeren kan kjøpe den tilbake for fortjeneste. SEC har gjort det til en juridisk aktivitet av flere gode grunner. For det første gir det markedene mer informasjon. Short selgers ofte engasjere seg i omfattende, legitim due diligence å avdekke fakta som støtter deres mistanke om at målet selskapet er overvurdert. For det andre legger kortsalg til likviditet i markedet da det oppfyller forsyningsdelen av tilbuds – / etterspørselsparadigmet. Til slutt gir kortsalg også investorer som eier aksjen (har lange posisjoner) muligheten til å generere ekstra inntekt ved å låne sine aksjer til shortsen.

s&d-handelsmenn manipulerer derimot aksjekursene i et bearmarked ved å ta korte posisjoner og deretter bruke en svertekampanje for å drive ned prisen på den målrettede aksjen. Dette er den inverse av ‘pumpe og dump’ taktikken, hvor en investor kjøper aksjer (tar en lang posisjon) og utsteder falsk informasjon som fører til at målaksjens pris øker.Generelt er det lettere å manipulere aksjer for å gå ned i et bearmarked og opp i et oksemarked. ‘Pump and dump’ er kanskje bedre kjent enn ‘short and forvrenge’, delvis på grunn av den iboende bullish bias innebygd i de fleste aksjemarkeder, og på grunn av medienes rapportering AV det utvidede amerikanske oksemarkedet som generelt har vært i spill i bedre del av tre tiår.

En s &D trader hovedmål er å tjene ved å kortslutte en aksje før smøre aksjen offentlig. Teorien er at skremmende aksjens investorer vil få dem til å flykte en masse, og dermed forårsake en nedgang i aksjekursen. En kort-og-forvrengers ordning kan bare lykkes hvis S & D trader har troverdighet. Derfor vil de ofte bruke skjermnavn og e-postadresser som innebærer at de er knyttet til anerkjente enheter, for eksempel SEC eller Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Støtningen av meldingen er å overbevise investorer om at reguleringsmyndighetene har alvorlige bekymringer om selskapet, og at de kontakter aksjens investorer som en gest av goodwill.’Korte og forvrengte’ handelsmenn roter meldingstavler, noe som gjør det svært vanskelig for en investor å verifisere påstandene. «Kom deg ut før alt kommer til å krasje ned» og » Investorer som ønsker å gå inn i en gruppesøksmål kan kontakte …» er typiske innlegg, som er deres anslag på $0 aksjekurser og 100% tap. Enhver person eller enhet som forsøker å motsette seg sine krav, blir målet for angrepene sine. Med andre ord vil markedsmanipulatoren gjøre alt i sin makt for å holde sannheten fra å komme ut og holde den målrettede aksjekursen på vei ned.Filmer Som Wall Street (1987) og Boiler Room (2000) brakte disse typer aksjemarkedsmanipulasjoner i forgrunnen og bidro til å utdanne investorer om risikoen ved å spille markedene.

Nettoeffekten av Short Og Forvrenge

når en ‘short og forvrenge’ manøvre lykkes, investorer som opprinnelig kjøpte aksjer til høyere priser selge til lave priser på grunn av deres feilaktig tro at aksjen er verdt vil avta betydelig. Dette salgstrykket driver aksjekursen lavere, slik at s&d-handelsmenn kan dekke og låse inn gevinsten.under kaoset som omsluttet noen fremtredende konkurser, Som Enron i 2001 eller Nortel i 2009, var investorene mer utsatt for denne typen manipulasjon i andre aksjer enn de ellers ville ha vært. Under nedgangstider kan det første utseendet av ubehag lett føre til at investorer løper for åsene. Som et resultat er mange uskyldige, legitime og voksende selskaper i fare for å bli brent, og tar investorer sammen med dem.

Identifisere Og Forebygge Korte Og Forvrenge

her er noen tips for å unngå å bli brent av en ‘kort og forvrenge’ ordningen:

1. ikke tro alt du leser-bekrefte fakta—
2. Gjør din egen due diligence og diskutere det med din megler.
3. Hypothecate aksjen din-ta den ut av gatenavnet for å hindre at korte selgere låner og selger den.

Den beste måten å beskytte deg selv på er å gjøre din egen forskning. Mange aksjer med stort potensial blir ignorert Av Wall Street. Ved å gjøre dine egne lekser, bør du føle deg mye tryggere i dine beslutninger. Og Selv Om S&Ds angriper aksjen din, vil Du være bedre i stand til å oppdage deres forvrengninger og være mindre sannsynlig å falle byttedyr til deres falske krav.

Hvordan Identifisere God Forskning

Spør deg selv disse spørsmålene for å få øye på de viktigste egenskapene til en god forskningsrapport:

1. Er det en ansvarsfraskrivelse?

SEC krever at alle som gir investeringsinformasjon eller råd, fullt ut avslører forholdet mellom informasjonsleverandøren (forskningsanalytikeren) og selskapet som er gjenstand for rapporten. Hvis det ikke er noen ansvarsfraskrivelse, bør investorer se bort fra rapporten.

2. Hva er innholdet i forholdet?

Investorer kan få god informasjon fra stykker publisert av investor relations firmaer, meglerhus og uavhengige forskningsselskaper. Å bruke alle disse kildene vil gi informasjon og perspektiver som kan hjelpe deg med å ta bedre investeringsbeslutninger. Du må imidlertid vurdere sine konklusjoner i lys av kompensasjonen (hvis noen) som informasjonsleverandøren mottok for rapporten.Kan En Wall Street-analytiker, som til og med delvis kompenseres av aksjens ytelse i analysen, være mer objektiv enn et gebyrbasert forskningsfirma som er betalt en flat månedlig rente uten ytelsesbonus? Svaret på dette spørsmålet er igjen for hver investor å bestemme, men begge typer rapporter er vanligvis tilgjengelige for å vurdere en potensiell investering. Arten av kompensasjonen vil gi informasjon for å hjelpe deg med å evaluere en rapportens objektivitet.

3. Er forfatteren identifisert og kontaktinformasjon oppgitt?

generelt sett, hvis forfatterens navn og kontaktinformasjon er på rapporten, er Det Et godt tegn fordi det viser at forfatteren er stolt av rapporten og gir investorer en måte å kontakte forfatteren for ytterligere informasjon.

Forskningsrapporter fra legitime meglerfirmaer legger forfatterens navn og kontaktinformasjon nær toppen av forsiden. Hvis forfatterens navn ikke er oppgitt, bør investorene være svært skeptiske til rapportens innhold.

4. Hva er forfatterens legitimasjon?

Bokstaver etter et navn betyr ikke nødvendigvis at forfatteren av rapporten er en bedre analytiker, men de indikerer at analytikeren har foretatt flere studier for å utvide sin kunnskap om økonomi og investering.

5. Hvordan leses rapporten?

hvis rapporten inneholder grandiose ord og utropstegn, vær forsiktig. Dette er ikke å si at gode analytikere er kjedelige, men gode rapporter leser ikke som en tabloidoverskrift. En anerkjent analytiker vil aldri bruke overdrivelser som ‘sure things’ eller ‘rockets’ og vil aldri foreslå at du låner ditt hjem for å kjøpe en aksje.

Objektive forskningsrapporter gir begrunnede argumenter for å kjøpe eller selge en aksje. Nøkkelfaktorer som ledelseskompetanse, konkurransefortrinn og kontantstrømmer er sitert som bevis for å støtte anbefalingen.

6. Er det en inntjeningsmodell og målpris med rimelige forutsetninger?

bunnlinjen for enhver anbefaling er inntjeningsmodellen og målprisen. Forutsetningene som inntjeningsmodellen bygger på, bør klart fremgå slik at leseren kan vurdere om forutsetningene er rimelige. Målprisen bør være basert på verdsettelsesmålinger—for eksempel pris-til-inntjening (P/E) eller pris-til-bok (P/B)—forhold-som også er basert på rimelige forutsetninger. Hvis en rapport mangler disse detaljene, er det generelt trygt å anta at rapporten mangler et godt grunnlag, og bør ignoreres.

7. Er det pågående forskningsdekning?

en forpliktelse til å gi løpende forskningsdekning (minst en rapport per kvartal i minst ett år) indikerer at det er en solid tro på selskapets grunnleggende styrker. Det tar mye ressurser å gi denne typen dekning, så et firma som gir løpende dekning er et tegn på at det legitimt tror på det langsiktige potensialet til en aksje.

dette står i kontrast til engangsrapporter som brukes til å manipulere aksjer. I disse tilfellene vil antatte forskningsfirmaer plutselig utstede ‘rapporter’ på aksjer de aldri har rapportert om før. Vanligvis kan disse rapportene identifiseres som et forsøk på lagermanipulering fordi de ikke vil inneholde egenskapene til en legitim forskningsrapport,som diskutert ovenfor.

Bunnlinjen

Skruppelløse S &D taktikk kan la investorer holder posen. Heldigvis, høy kvalitet lager rapporter er relativt lett å få øye på og må ikke forveksles med lager manipulator dramatiske, falske påstander. Hold deg kult når du analyserer en aksje, og unngå å bli fanget opp i online hype. Ved å analysere potensielle investeringer nøye og objektivt, kan du beskytte deg mot fallende byttedyr til S&d spillere-og gjøre bedre aksjeplukk generelt.