en foretrukket aksje er en egenkapitalinvestering som deler mange egenskaper med obligasjoner, inkludert det faktum at de utstedes med pålydende verdi. Som obligasjoner betaler foretrukne aksjer et utbytte basert på en prosentandel av den faste pålydende verdien. Markedsverdien av en foretrukket aksje brukes ikke til å beregne utbyttebetalinger, men representerer heller verdien av aksjen i markedet. Det er mulig for foretrukne aksjer å sette pris på markedsverdi basert på positiv selskapsvurdering, selv om dette er et mindre vanlig resultat enn med vanlige aksjer.
Key Takeaways
- Foretrukne aksjer Er en hybrid verdipapirer utstedt av selskaper gifte visse egenskaper av egenkapital og renteinvesteringer.
- Foretrukne aksjer utstedes med pålydende verdi, men dette er effektivt en vilkårlig pris valgt av utstedende selskap.fordi foretrukne aksjer betaler jevn utbytte, men mangler stemmerett, vil de typisk handle i markedet for en verdi som er forskjellig fra det samme firmaets vanlige aksjer.Noen foretrukne aksjer kan kalles, noe som betyr at utstederen kan hente dem fra investorer, så disse vil selge med rabatt. Andre er konvertible til felles aksjer.
Aksjekurs vs. Obligasjonslån
pålydende verdi av en rentepapirer angir beløpet som utstederen vil betale til obligasjonsinnehaveren når gjelden forfaller og må betales tilbake. Foretrukne aksjer, mens de deler mange trekk ved selskapsobligasjoner, er ikke teknisk gjeldsproblemer. Som et resultat, så representerer de ikke lån som til slutt betales tilbake ved forfall. Noen selskaper utsteder foretrukne aksjer med en forfallsdato og trekker aksjen på den datoen. Obligasjonsinnehaveren kompenseres av beløpet som er oppført på pålydende. Praktisk sett er dette ikke annerledes enn en obligasjonsmodighet i de fleste tilfeller. En uttrekkbar foretrukket aksje er imidlertid ikke en gjeldssikkerhet som en obligasjon.markedsprisene på foretrukne aksjer har en tendens til å opptre mer som obligasjonskurser enn vanlige aksjer, spesielt hvis den foretrukne aksjen har en fast forfallsdato. Foretrukne aksjer stiger i pris når renten faller og faller i pris når renten stiger. Avkastningen generert av en foretrukket aksjeutbetalinger blir mer attraktiv etter hvert som rentene faller, noe som får investorer til å kreve mer av aksjen og by opp markedsverdien. Dette har en tendens til å skje til avkastningen på den foretrukne aksjen samsvarer med markedsrenten for lignende investeringer.
Aksjekurs vs. Callable Price
noen investorer forvirrer pålydende verdi av en foretrukket aksje med sin callable verdi – prisen som en utsteder kan tvangsinnløse aksjen på. Faktisk er samtaleprisen generelt litt høyere enn pålydende. Callable foretrukne aksjer er ikke det samme som uttrekkbare foretrukne aksjer som har en fast forfallsdato. Selskaper kan utøve kjøpsopsjonen på en foretrukket aksje hvis utbyttet er for høyt i forhold til markedsrentene, og de utsteder ofte nye foretrukne aksjer med lavere utbyttebetaling. Det er ingen fast dato for en samtale, derimot; selskapet kan bestemme seg for å utøve sin samtaleopsjon når timingen passer best til sine behov.
i praksis er den pålydende verdien av en foretrukket aksje den vilkårlig utpekte verdien generert av utstedende selskap som må tilbakebetales ved forfall. Det er viktig å bestemme utbyttebetalinger, men ikke nødvendigvis utbytte. Markedsverdien er den faktiske prisen som sikkerheten handler på det åpne markedet og prisen som svinger når avkastningen reagerer på renteendringer.
Hva Ekspertene Har Å Si:
Rådgiver Innsikt
Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT
pålydende verdi er en vilkårlig verdi satt av utstedende selskap. På et fremtidig tidspunkt kan det være verdien som firmaet innløser aksjene, men det er ingen garanti. Hvis de foretrukne aksjene er callable, vil selskapet tilbakekjøpe dem til anropsprisen, som kanskje eller ikke er det samme som pålydende.
aksjens markedsverdi er langt viktigere. Det bestemmes i stor grad av utbytteutbyttet. For eksempel, hvis en aksje betaler et årlig utbytte på $1 og markedsprisen er $ 25, er årlig avkastning 4%. En renteøkning vil ha en negativ innvirkning: et hopp på 25% kan gjøre aksjekursen til $ 20, noe som da vil gi et utbytte på 5%. Tilsvarende, hvis prisene falt, vil aksjekursen stige med et forholdsmessig beløp for å holde utbytteavkastningen i tråd med gjeldende rente.