Che cos’è un Indenture?
L’indenture si riferisce a un accordo, contratto o documento legale e vincolante tra due o più parti. Tradizionalmente, questi documenti presentavano lati frastagliati o bordi perforati. Storicamente, l’indenture ha anche fatto riferimento a un contratto che vincola una persona a lavorare per un’altra per un determinato periodo di tempo (servitore a contratto), in particolare gli immigrati europei. Nella finanza moderna, la parola indenture appare più comunemente negli accordi obbligazionari, nelle offerte immobiliari e in alcuni aspetti dei fallimenti.
Indenture
Indenture Explained
Indenture è un termine che ha avuto origine dall’Inghilterra. Negli Stati Uniti, ci possono essere diversi tipi di indentures, tutti tipicamente coinvolti con accordi di debito, immobiliare o fallimento.
Key Takeaways
- Un indenture è un contratto legale e vincolante di solito associato ad accordi obbligazionari, immobiliari o fallimentari.
- Un indenture fornisce informazioni dettagliate su termini, clausole e covenants.
- Ci possono essere diversi tipi di indenture e molti diversi tipi di clausole di indenture.
Tipi di indenture
Di seguito sono riportati alcuni dei tipi comuni di indenture e clausole che possono essere associati ai contratti di indenture.
Indenture immobiliare
Nel settore immobiliare, un indenture è un atto in cui due parti concordano obblighi continuativi. Ad esempio, una parte può accettare di mantenere una proprietà e l’altra può accettare di effettuare pagamenti su di essa.
Fallimento Indenture
Nel diritto fallimentare, un indenture può essere indicato come prova di un reclamo sulla proprietà. Le indentures in generale forniscono dettagli sulla proprietà garantita, costituendo il credito che un creditore ha nei confronti di un debitore, di solito garantito con un pegno sulla proprietà del debitore.
Indenture di credito
Un indenture di credito è il contratto sottostante che descrive tutte le disposizioni e le clausole associate a un’offerta di credito. Nelle offerte obbligazionarie non garantite e non garantite, queste indentures possono anche essere chiamate obbligazioni.
In genere un indenture di credito viene utilizzato per il bene di emittenti obbligazionari e obbligazionisti. Specifica le caratteristiche importanti di un’obbligazione, come la data di scadenza, la tempistica dei pagamenti degli interessi, il metodo di calcolo degli interessi, la callability e le caratteristiche convertibili, se applicabile. Un contratto obbligazionario contiene anche tutti i termini e le condizioni applicabili all’emissione obbligazionaria. Altre informazioni critiche incluse nell’indenture sono i covenant finanziari che governano l’emittente e le formule per calcolare se l’emittente è all’interno dei covenant (di solito rapporti basati su dati finanziari aziendali). In caso di conflitto tra l’emittente e l’obbligazionista, l’indenture è il documento di riferimento utilizzato per la risoluzione dei conflitti.
Nel mercato del reddito fisso, un indenture è quasi mai indicato quando i tempi sono normali. Ma l’indenture diventa il documento di riferimento quando si verificano determinati eventi, ad esempio se l’emittente è in pericolo di violare un patto obbligazionario. L’indenture viene quindi esaminato attentamente per assicurarsi che non vi sia alcuna ambiguità nel calcolo dei rapporti finanziari che determinano se l’emittente rispetta i patti.
Altri termini comuni di indenture del credito
In un’offerta di credito, una clausola di indenture chiusa può essere utilizzata per dettagliare qualsiasi garanzia coinvolta che fornisce supporto per l’offerta. I contratti chiusi comprendono garanzie reali e disposizioni che garantiscono che le garanzie reali possano essere assegnate solo a un’offerta specifica.
Altri termini che possono anche essere associati a clausole di indenture di credito possono includere: indenture open-end, subordinated, callable, convertibile e non convertibile.
In alcuni contratti di credito, un fiduciario può essere assunto da un emittente obbligazionario. Quando un trustee è coinvolto un indenture trust sarà anche necessario. Un contratto fiduciario è simile a un contratto obbligazionario, tranne che descrive anche le responsabilità del trustee nella supervisione di tutti i termini di un’emissione obbligazionaria.
Un trustee indenture gestisce gli obblighi fiduciari relativi all’emissione di credito. Questi professionisti monitorano i pagamenti di interessi, i rimborsi e le comunicazioni degli investitori. Possono anche guidare dipartimenti fiduciari presso le istituzioni. In sostanza, il loro ruolo è quello di supervisionare e amministrare tutti i termini, le clausole e i patti di un contratto emesso da un’azienda o da un’agenzia governativa.