Finanza

Che cos’è la finanza?

Finanza è un termine per questioni riguardanti la gestione, la creazione e lo studio di denaro e investimenti. La finanza può essere ampiamente divisa in tre categorie, finanza pubblica, finanza aziendale e finanza personale. Ci sono molte altre categorie specifiche, come la finanza comportamentale, che cerca di identificare le ragioni cognitive (ad esempio, emotive, sociali e psicologiche) dietro le decisioni finanziarie.

Finanza pubblica

Il governo federale aiuta a prevenire il fallimento del mercato supervisionando l’allocazione delle risorse, la distribuzione del reddito e la stabilizzazione dell’economia. I finanziamenti regolari per questi programmi sono garantiti principalmente attraverso la tassazione. Prendere in prestito da banche, compagnie di assicurazione e altri governi e guadagnare dividendi dalle sue società aiuta anche a finanziare il governo federale.

I governi statali e locali ricevono anche sovvenzioni e aiuti dal governo federale. Altre fonti di finanziamento pubblico includono oneri per l’utente da porti, servizi aeroportuali e altre strutture; multe derivanti dalla violazione delle leggi; ricavi da licenze e tasse, come ad esempio per la guida; e le vendite di titoli di Stato ed emissioni obbligazionarie.

Corporate Finance

Le aziende ottengono finanziamenti attraverso una varietà di mezzi, che vanno dagli investimenti azionari agli accordi di credito. Un’impresa potrebbe prendere un prestito da una banca o organizzare una linea di credito. Acquisire e gestire correttamente il debito può aiutare un’azienda a espandersi e diventare più redditizia.

Le startup possono ricevere capitali da investitori angelici o venture capitalist in cambio di una percentuale di proprietà. Se una società prospera e diventa pubblica, emetterà azioni in borsa; tali offerte pubbliche iniziali (IPO) portano un grande afflusso di denaro in un’azienda. Le società stabilite possono vendere ulteriori azioni o emettere obbligazioni societarie per raccogliere fondi. Le aziende possono acquistare azioni che pagano dividendi, obbligazioni blue-chip o certificati di deposito bancari fruttiferi (CD); possono anche acquistare altre società nel tentativo di aumentare le entrate.

Ad esempio, nel luglio 2016, la società editrice di giornali Gannett ha registrato un utile netto per il secondo trimestre di $12,3 milioni, in calo del 77% da million 53,3 milioni durante il secondo trimestre 2015. Tuttavia, a causa delle acquisizioni di North Jersey Media Group e Journal Media Group nel 2015, Gannett ha riportato numeri di circolazione sostanzialmente maggiori nel 2016, con un conseguente aumento del 3% del fatturato totale a million 748,8 milioni per il secondo trimestre.

Finanza personale

La pianificazione finanziaria personale generalmente implica l’analisi della situazione finanziaria corrente di un individuo o di una famiglia, la previsione delle esigenze a breve e lungo termine e l’esecuzione di un piano per soddisfare tali esigenze all’interno dei singoli vincoli finanziari. La finanza personale dipende in gran parte dai guadagni, dalle esigenze di vita e dagli obiettivi e desideri individuali.

Questioni di finanza personale includono, ma non sono limitati a, l’acquisto di prodotti finanziari per motivi personali, come carte di credito; vita, salute e assicurazione sulla casa; mutui; e prodotti per la pensione. Personal banking(ad esempio, conti correnti e di risparmio, IRA, e 401 (k) piani) è anche considerato una parte della finanza personale.

Gli aspetti più importanti della finanza personale includono:

• Valutare lo stato finanziario attuale: flusso di cassa previsto, risparmi correnti, ecc.
• l’Acquisto di assicurazione per la protezione contro i rischi e per assicurare uno del materiale in piedi è sicura
• Calcolo e la dichiarazione dei redditi
• Risparmi e investimenti
• la pianificazione di Pensione

Come un settore specializzato, personal finance è uno sviluppo recente, anche se le forme di esso è stato insegnato nelle università e nelle scuole come “economia domestica” o “consumatore economia” dal momento che l’inizio del 20 ° secolo. Il campo è stato inizialmente ignorato da economisti di sesso maschile, come “economia domestica” sembrava essere di competenza di casalinghe. Recentemente, gli economisti hanno ripetutamente sottolineato l’educazione diffusa in materia di finanza personale come parte integrante della performance macro dell’economia nazionale complessiva.

Finanza sociale

La finanza sociale si riferisce tipicamente agli investimenti effettuati in imprese sociali, comprese organizzazioni caritatevoli e alcune cooperative. Piuttosto che una donazione a titolo definitivo, questi investimenti assumono la forma di capitale o di finanziamento del debito, in cui l’investitore cerca sia una ricompensa finanziaria, nonché un guadagno sociale.

Le forme moderne di finanza sociale includono anche alcuni segmenti di microfinanza, in particolare i prestiti a proprietari di piccole imprese e imprenditori nei paesi meno sviluppati per consentire alle loro imprese di crescere. I prestatori guadagnano un ritorno sui loro prestiti mentre simultaneamente contribuiscono a migliorare il tenore di vita degli individui e per avvantaggiare la società e l’economia locali.

I social impact bond (noti anche come Pay for Success Bonds o social benefit bonds) sono un tipo specifico di strumento che funge da contratto con il settore pubblico o il governo locale. Il rimborso e il ritorno sull’investimento sono subordinati al raggiungimento di determinati risultati e risultati sociali.

Finanza comportamentale

C’è stato un tempo in cui prove teoriche ed empiriche sembravano suggerire che le teorie finanziarie convenzionali erano ragionevolmente riuscite a prevedere e spiegare determinati tipi di eventi economici. Tuttavia, col passare del tempo, gli accademici nei regni finanziari ed economici hanno rilevato anomalie e comportamenti che si sono verificati nel mondo reale, ma che non potevano essere spiegati da nessuna teoria disponibile. Divenne sempre più chiaro che le teorie convenzionali potevano spiegare certi eventi “idealizzati”, ma che il mondo reale era, in realtà, molto più disordinato e disorganizzato, e che i partecipanti al mercato spesso si comportano in modi irrazionali, e quindi difficili da prevedere secondo quei modelli.

Di conseguenza, gli accademici hanno iniziato a rivolgersi alla psicologia cognitiva per tenere conto di comportamenti irrazionali e illogici che sono inspiegabili dalla moderna teoria finanziaria. La scienza comportamentale è il campo che è nato da questi sforzi; cerca di spiegare le nostre azioni, mentre la finanza moderna cerca di spiegare le azioni dell ‘ “uomo economico” idealizzato (Homo economicus).

La finanza comportamentale, un sotto-campo dell’economia comportamentale, propone teorie basate sulla psicologia per spiegare anomalie finanziarie, come forti aumenti o cadute del prezzo delle azioni. Lo scopo è quello di identificare e capire perché le persone fanno determinate scelte finanziarie. All’interno della finanza comportamentale, si presume che la struttura delle informazioni e le caratteristiche dei partecipanti al mercato influenzino sistematicamente le decisioni di investimento degli individui e i risultati del mercato.

Daniel Kahneman e Amos Tversky, che hanno iniziato a collaborare alla fine degli anni ‘ 60, sono considerati da molti i padri della finanza comportamentale. Unirsi a loro in seguito è stato Richard Thaler, che ha combinato economia e finanza con elementi di psicologia al fine di sviluppare concetti come la contabilità mentale, l’effetto di dotazione, e altri pregiudizi che hanno un impatto sul comportamento delle persone.

Tenents of Behavioral Finance

Behavioral finance comprende molti concetti, ma quattro sono fondamentali: contabilità mentale, comportamento della mandria, ancoraggio e alta autovalutazione e overconfidence.

La contabilità mentale si riferisce alla propensione delle persone a destinare denaro per scopi specifici in base a criteri soggettivi vari, inclusa la fonte del denaro e l’uso previsto per ciascun account. La teoria della contabilità mentale suggerisce che è probabile che gli individui assegnino funzioni diverse a ciascun gruppo di attività o account, il cui risultato può essere un insieme di comportamenti illogici, anche dannosi. Per esempio, alcune persone mantenere uno speciale “barattolo di denaro” mettere da parte per una vacanza o una nuova casa, mentre allo stesso tempo portando sostanziale debito della carta di credito.

Il comportamento della mandria afferma che le persone tendono a imitare i comportamenti finanziari della maggioranza, o della mandria, sia che tali azioni siano razionali o irrazionali. In molti casi, il comportamento della mandria è un insieme di decisioni e azioni che un individuo non farebbe necessariamente da solo, ma che sembrano avere legittimità perché “tutti lo fanno.”Il comportamento della mandria è spesso considerato una delle principali cause di panico finanziario e crash del mercato azionario.

L’ancoraggio si riferisce al collegamento della spesa a un determinato punto o livello di riferimento, anche se potrebbe non avere alcuna rilevanza logica per la decisione in questione. Un esempio comune di” ancoraggio ” è la saggezza convenzionale che un anello di fidanzamento con diamanti dovrebbe costare circa due mesi di stipendio. Un altro potrebbe essere l’acquisto di un titolo che è passato brevemente dal trading intorno a 6 65 per colpire 8 80 e poi è tornato a $65, per un senso che ora è un affare (ancorare la tua strategia a quel prezzo di 8 80). Mentre questo potrebbe essere vero, è più probabile che la cifra di 8 80 fosse un’anomalia, e 6 65 è il vero valore delle azioni.

L’autovalutazione alta si riferisce alla tendenza di una persona a classificarsi meglio di altre o più in alto di una persona media. Ad esempio, un investitore può pensare di essere un guru degli investimenti quando i suoi investimenti si comportano in modo ottimale (e blocca gli investimenti che si comportano male). L’alta autovalutazione va di pari passo con l’eccessiva fiducia, che riflette la tendenza a sopravvalutare o esagerare la propria capacità di eseguire con successo un determinato compito. Overconfidence può essere dannoso per la capacità di un investitore di raccogliere le scorte, per esempio. Uno studio del 1998 intitolato “Volume, volatilità, prezzo e profitto quando tutti i trader sono al di sopra della media”, del ricercatore Terrence Odean ha scoperto che gli investitori troppo sicuri in genere conducevano più scambi rispetto alle loro controparti meno sicure-e questi scambi producevano effettivamente rendimenti significativamente inferiori al mercato.

Finanza contro economia

Economia e finanza sono interconnesse, si informano e si influenzano a vicenda. Gli investitori si preoccupano dei dati economici perché influenzano anche i mercati in grande misura. È importante per gli investitori evitare argomenti” o/o ” riguardanti l’economia e la finanza; entrambi sono importanti e hanno applicazioni valide.

In generale, il focus dell’economia—in particolare la macroeconomia—tende ad essere un quadro più ampio in natura, come il rendimento di un paese, di una regione o di un mercato. L’economia può anche concentrarsi sulle politiche pubbliche, mentre l’attenzione della finanza è più individuale, aziendale o specifica del settore. La microeconomia spiega cosa aspettarsi se determinate condizioni cambiano a livello industriale, aziendale o individuale. Se un produttore aumenta i prezzi delle auto, la microeconomia dice che i consumatori tenderanno ad acquistare meno di prima. Se una grande miniera di rame crolla in Sud America, il prezzo del rame tenderà ad aumentare, perché l’offerta è limitata.

Finance si concentra anche su come le aziende e gli investitori valutano il rischio e il rendimento. Storicamente, l’economia è stata più teorica e la finanza più pratica, ma negli ultimi 20 anni, la distinzione è diventata molto meno pronunciata.

La finanza è un’arte o una scienza?

La risposta breve a questa domanda è entrambe. La finanza, come campo di studio e area di business, ha sicuramente forti radici in aree scientifiche correlate, come la statistica e la matematica. Inoltre, molte teorie finanziarie moderne assomigliano a formule scientifiche o matematiche.

Tuttavia, non si può negare il fatto che il settore finanziario include anche elementi non scientifici che lo paragonano a un’arte. Ad esempio, è stato scoperto che le emozioni umane (e le decisioni prese a causa loro) svolgono un ruolo importante in molti aspetti del mondo finanziario.

Le teorie finanziarie moderne, come il modello Black Scholes, attingono pesantemente alle leggi della statistica e della matematica presenti nella scienza; la loro stessa creazione sarebbe stata impossibile se la scienza non avesse posto le basi iniziali. Inoltre, costrutti teorici, come il capital asset pricing model (CAPM) e l’efficient market hypothesis (EMH), tentano di spiegare logicamente il comportamento del mercato azionario in modo privo di emozioni e completamente razionale, ignorando completamente elementi come il sentiment del mercato e il sentiment degli investitori.

E mentre questi e altri progressi accademici hanno notevolmente migliorato le operazioni quotidiane dei mercati finanziari, la storia è piena di esempi che sembrano contraddire l’idea che la finanza si comporti secondo leggi scientifiche razionali. Ad esempio, i disastri del mercato azionario, come il crollo dell’ottobre 1987 (Black Monday), che ha visto il Dow Jones Industrial Average (DJIA) cadere del 22%, e il grande crollo del mercato azionario del 1929 che inizia il Black Thursday (ott. 24, 1929), non sono adeguatamente spiegati da teorie scientifiche come l’EMH. Anche l’elemento umano della paura ha avuto un ruolo (la ragione per cui un drammatico calo del mercato azionario è spesso chiamato “panico”).

Inoltre, i track record degli investitori hanno dimostrato che i mercati non sono del tutto efficienti e, quindi, non del tutto scientifici. Gli studi hanno dimostrato che il sentiment degli investitori sembra essere leggermente influenzato dal tempo, con il mercato generale che diventa generalmente più rialzista quando il tempo è prevalentemente soleggiato. Altri fenomeni includono l’effetto di gennaio, l’andamento dei prezzi delle azioni in calo verso la fine di un anno civile e in aumento all’inizio del prossimo.

Inoltre, alcuni investitori sono stati in grado di sovraperformare costantemente il mercato più ampio per lunghi periodi di tempo, in particolare il famoso selezionatore di azioni Warren Buffett, che al momento della stesura di questo documento è il secondo individuo più ricco negli Stati Uniti-la sua ricchezza in gran parte costruita da investimenti azionari a lungo termine. La sovraperformance prolungata di pochi investitori selezionati come Buffett deve molto screditare l’EMH, portando alcuni a credere che per essere un investitore azionario di successo, è necessario comprendere sia la scienza dietro i numeri-scricchiolio e l’arte dietro il picking azionario.