Il termine float si riferisce alle azioni ordinarie che una società ha emesso al pubblico e che sono disponibili per gli investitori per il commercio. Questa cifra è derivata prendendo azioni in circolazione di una società e sottraendo qualsiasi stock limitato, che è magazzino che è sotto una sorta di restrizione di vendita. Le azioni limitate possono includere azioni detenute da addetti ai lavori ma non possono essere negoziate perché si trovano in un periodo di lock-up successivo a un’offerta pubblica iniziale (IPO).
Il float di una società è un numero importante per gli investitori perché indica quante azioni sono effettivamente disponibili per essere acquistate e vendute dal pubblico generale di investimento. La società non è responsabile del modo in cui le azioni all’interno del float sono negoziate dal pubblico; questa è una funzione del mercato secondario. Solo le modifiche che influenzano il numero di azioni disponibili per il commercio cambiano il float, non le transazioni sul mercato secondario, né la creazione o la negoziazione di stock option.
Key Takeaways
- Il float viene calcolato prendendo le azioni in circolazione di una società e sottraendo qualsiasi azione limitata.
- È un’indicazione di quante azioni sono effettivamente disponibili per essere acquistate e vendute dal pubblico generale di investimento.
- Esiste una correlazione inversa tra la dimensione del float di una società e la volatilità del prezzo del titolo.
Come funziona Float?
Dire che il conglomerato TSJ Sports ha 10 milioni di azioni in totale, ma 3 milioni di azioni sono detenute da addetti ai lavori che hanno acquisito queste azioni attraverso un certo tipo di piano di distribuzione delle azioni. Poiché i dipendenti di TSJ non sono autorizzati a negoziare questi stock per un certo periodo di tempo, sono considerati limitati. Pertanto, il galleggiante della società sarebbe di 7 milioni (10 milioni – 3 milioni = 7 milioni). In altre parole, solo 7 milioni di azioni sono disponibili per il commercio.
Va anche notato che esiste una correlazione inversa tra la dimensione del float di una società e la volatilità del prezzo del titolo. Questo ha senso quando ci pensi, poiché maggiore è il numero di azioni disponibili per il commercio, minore sarà la volatilità del titolo perché più difficile sarà per un numero minore di azioni spostare il prezzo.
Le azioni acquistate, vendute o in corto circuito non influiscono sul float perché sono semplicemente una ridistribuzione delle azioni.
Float vs. Autorizzato vs. Azioni in circolazione
Mentre il float è il numero di azioni disponibili al pubblico, le azioni autorizzate sono il maggior numero di azioni che una società può emettere. Il conteggio delle azioni autorizzate viene definito al momento della creazione della società. Tuttavia, non è necessario che la società emetta tutte le sue azioni autorizzate.
Le azioni in circolazione sono il numero di azioni emesse da una società. Queste sono tutte le azioni che possono essere acquistate e vendute, comprese le azioni limitate. Il numero di azioni in circolazione e fluttuanti può variare. Pertanto, ci può essere una grande differenza tra azioni in circolazione e autorizzate o azioni fluttuanti e autorizzate.
Lo stock limitato sta guadagnando popolarità come forma di compensazione dei dipendenti data la sua facilità e semplicità rispetto alle stock option.
Perché Floating Matters
Identificando il numero di azioni limitate rispetto al numero di floating, un investitore può comprendere meglio la struttura proprietaria. Cioè, quanto hanno gli addetti ai lavori. Ad esempio, la società ABC ha 10 milioni di azioni autorizzate e 8 milioni in circolazione. Una grande società insider possiede 500.000 azioni. Supponendo che 8 milioni delle azioni in circolazione siano anche in float, questo insider che vende le proprie azioni avrebbe un impatto chiave sul prezzo delle azioni della società.
Tuttavia, tale effetto sarebbe ancora maggiore se ci fossero solo 6 milioni delle 8 milioni di azioni nel float. Come esempio reale, a partire dal 4 gennaio 2021, Amazon (AMZN) aveva 500,9 milioni di azioni in circolazione. Ma solo 427,75 milioni erano galleggianti.