Per la maggior parte degli investitori, l’approccio migliore per possedere azioni è attraverso a basso costo, fondi indicizzati ampiamente diversificati, dollaro-cost media, e reinvestire i dividendi. Investitori esperti, gestori di denaro professionali e istituzioni spesso preferiscono selezionare singoli titoli, costruendo un portafoglio mattone per mattone basato su un’analisi delle singole aziende.
Per quei pochi investitori fai-da-te, il padre di value investing stesso, Benjamin Graham, ha identificato cinque categorie di investimento azionario comune che potrebbero concettualmente portare a rendimenti migliori della media.
General Trading
General trading implica anticipare o partecipare alle mosse del mercato nel suo complesso, come si riflette nelle medie familiari. Questa strategia è in linea con la media dei costi in dollari, che comporta la diffusione degli acquisti di investimento per ridurre l’impatto della volatilità del mercato e garantire di non mettere somme forfettarie di denaro in un investimento mentre il suo prezzo è irragionevolmente alto.
Trading selettivo
Il trading selettivo comporta la scelta di titoli che faranno meglio del mercato per un periodo di un anno o meno. Naturalmente, questo è più facile a dirsi che a farsi, ma un investitore può esaminare fattori come i cambiamenti del mercato o in attesa di modifiche alla regolamentazione del governo per prendere decisioni istruite. Per esempio, una società che è stato recentemente concesso un brevetto può essere in una posizione migliore per prosperare nel breve termine a causa del nuovo vantaggio competitivo che hanno sviluppato.
Comprare a buon mercato e vendere caro
Gli investitori sono infamamente irrazionale; molti scelgono di acquistare mentre i prezzi sono in aumento e vendere mentre i prezzi sono in calo. Gli investitori di valore, tuttavia, seguono l’approccio opposto. Entrano nel mercato e acquistano investimenti quando i prezzi sono bassi e vendono quando i prezzi sono alti. Comprendendo l’importanza del valore intrinseco e della crescita a lungo termine, gli investitori di valore evitano molte delle insidie che accompagnano l’agire in base al prezzo fluttuante di un titolo.
Selezione Long-Pull
Selezione long-pull coinvolge individuando le aziende che prospereranno nel corso degli anni molto più che l’impresa media—spesso indicato come scorte di crescita. Queste aziende sono in genere le aziende più recenti e start-up e hanno spazio significativo per la crescita nel loro modello di business e le attività.
Acquisti di occasioni
Gli acquisti di occasioni comportano la selezione di azioni che vendono considerevolmente al di sotto del loro valore reale, come misurato da tecniche ragionevolmente affidabili. La misura più comune utilizzata per determinare se un titolo è sottovalutato o sopravvalutato è il suo rapporto prezzo/utili (P / E)-che può essere trovato dividendo il prezzo delle azioni di una società per i suoi utili per azione (EPS). L’EPS si trova dividendo i profitti di una società per le sue azioni in circolazione.
Ad esempio, una società che ha fatto profits 1 milione di profitti e ha 100.000 azioni in circolazione avrebbe un EPS di $10. Se il prezzo delle azioni è 4 40, il rapporto P / E sarebbe 4. Per ottenere una migliore prospettiva del valore di un titolo, confrontare il suo rapporto P/E a società simili nel suo settore; l’EPS di una startup tecnologica non dovrebbe essere confrontato con l’EPS di un’azienda agricola.
Benjamin Graham e le sue filosofie
Benjamin Graham era un investitore e autore e considerato il padre del value investing perché era una delle prime persone a utilizzare l’analisi finanziaria per investire in azioni—e lo ha fatto con successo. Graham ha creato molti degli standard e dei principi che molti investitori moderni utilizzano ancora oggi.
Graham continua ad affrontare il dilemma specifico che ogni investitore attivo dovrà affrontare nel determinare come gestire il proprio portafoglio dicendo:
“Se l’investitore debba tentare di comprare basso e vendere alto, o se debba accontentarsi di detenere titoli solidi attraverso spessi e sottili—soggetti solo a un esame periodico dei loro meriti intrinseci—è una delle diverse scelte di politica che l’individuo deve fare per se stesso. Qui il temperamento e la situazione personale potrebbero essere i fattori determinanti.”
Sostiene che qualcuno vicino al mondo degli affari potrebbe sentirsi a proprio agio con una strategia attiva, buy-low, sell-high. Tuttavia, per il resto di noi, semplicemente prendere una visione a lungo termine e investire in fondi che monitorano il mercato è una strategia di investimento più sensata.
La linea di fondo
In questa particolare area della gestione del portafoglio, non esiste una risposta giusta o sbagliata finché ti comporti in modo razionale, usando fatti e dati per eseguire il backup delle tue pratiche e sforzandoti continuamente di ridurre il rischio mantenendo liquidità e sicurezza. Devi decidere da solo che tipo di investitore che si sta per essere.