Nelson Peltz est l’un des investisseurs activistes les plus prospères du monde financier. Il est le co-fondateur de Trian Fund Management. L.P. avec Peter May et Edward Garden.
Peltz est né en 1942 à Brooklyn, New York. Il a étudié à la Wharton School of Business de l’Université de Pennsylvanie, mais a abandonné ses études en 1963. Pour 100 a par semaine, il a commencé à conduire des camions de livraison pour l’entreprise de produits surgelés de son père où il a augmenté les 2 $.5 millions d’entreprises privées dans une entreprise publique avec un chiffre d’affaires de 140 millions de dollars en un peu plus d’une décennie.
Junk Bond Mania
Nelson Peltz a profité de la valeur d’acquisition des obligations à haut rendement (junk) vendues par Michael Milken dans les années 1980. En effectuant des rachats à effet de levier financés avec ces obligations, il a transformé ses modestes revenus en une fortune de plusieurs millions de dollars. En 1983, Nelson Peltz acquiert une participation dans Triangle Industries qui est alors évaluée à environ 80 millions de dollars. En 1988, Triangle Industries était évaluée à environ 4 milliards de dollars et a été vendue au conglomérat français Pechiney SA. L’action de Triangle est passée de 10,37 a par action à 46,25 after après l’annonce publique de l’accord de vente.
Peltz, grâce à l’utilisation de junk bonds, rachète National Can Corporation en 1985 pour 460 millions de dollars et la division emballage d’American Can Company en 1986 pour 570 millions de dollars. Les deux sociétés can ont été fusionnées pour former American National Can Corp qui est devenue la plus grande entreprise d’emballage au monde.
Pertes et reprise
En 1989, Peltz rachète un promoteur immobilier britannique, Mountleigh Group PLC, pour 150 millions de dollars. Son projet de transformer l’entreprise en un véhicule de reprise pour les entreprises européennes n’a pas fonctionné comme prévu avec le krach du marché immobilier de 1991 en Grande-Bretagne. Mountleigh a fait faillite après avoir contracté une dette de 950 millions de dollars. Peltz a perdu tout son investissement dans la foulée.
En 1993, Peltz a acheté une participation dans Triarc Companies, Inc., une société de portefeuille en difficulté financière évaluée à environ 700 millions de dollars. En 1997, il a fait une acquisition majeure de Snapple auprès de Quaker Oats pour 300 millions de dollars, a réussi à redresser l’entreprise et a vendu la société de boissons trois ans plus tard à Schweppes de Cadbury pour plus de 1,45 milliard de dollars en espèces et en dette.
Trian Fund Management and Activism
En 2005, il a cofondé Trian Fund Management, une autre société d’investissement, et a investi dans des sociétés telles que Wendy’s, BNY Mellon, Ingersoll Rand, Legg Mason Inc., Heinz, Kraft Foods, Family Dollar, Tiffany &Co., et Domino’s Pizza, dans certains cas en utilisant des techniques de rachat à effet de levier. Trian Fund Management supervise désormais plus de 10 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM), en date de février 2015. 2019. En tant que raider d’entreprise, Nelson Peltz cherche à créer de la valeur en améliorant les opérations de l’entreprise cible. Il effectue ses rachats et acquisitions sur les marchés négociés en bourse où les actionnaires ordinaires peuvent bénéficier de retombées positives dans les opérations révisées.
Peltz a perdu un vote pour obtenir un siège au conseil d’administration du géant de la consommation Proctor&Gamble (PG), près de trois mois après avoir fait une offre pour cela. Le 17 juillet 2017, Trian avait déposé un rapport préliminaire de procuration auprès de la Securities Exchange Commission (SEC) pour l’élection de Nelson Peltz au conseil d’administration de PG. Cette annonce est intervenue après que le fonds eut augmenté sa participation dans la société à 3,3 milliards de dollars d’actions. Peltz a mentionné un cours de l’action à la traîne comme raison de tenter de secouer l’entreprise. Étant donné que P&G est la position la plus importante de Trian dans le fonds, comprenant environ un tiers du portefeuille de Trian, il était logique que Peltz souhaite que le cours de l’action de la société fasse mieux. En fait, de 2013 à octobre 2017, P&G ne s’était échangé qu’entre 70 et 93 dollars et avait atteint un sommet de 93,89 dollars fin 2014. De début 2015 à octobre 2017, le titre a perdu 1,4%.
P &G n’était pas le premier mastodonte que Peltz a choisi. En 2013, il a déjà brigué un siège au conseil d’administration du géant de l’alimentation et des boissons Pepsico, qu’il voulait démanteler en cédant son unité de boissons à la division des collations les plus performantes. Après près de deux ans de lutte, Pepsico a élu le conseiller de Trian, William R. Johnson, à son conseil d’administration. Bien que la société n’ait pas mis en œuvre la scission, elle a mis en œuvre un plan stratégique qui a vu son cours de bourse augmenter fortement dans les trois années suivant la divulgation par Trian de sa participation dans la société. En 2016, lorsque Peltz a vendu sa participation de près de 2 milliards de dollars dans Pepsico, il est reparti avec un retour sur investissement de 50%.
Nelson Peltz Legacy
En mars 2017, Forbes a classé Nelson Peltz parmi les 25 gérants de fonds spéculatifs les mieux rémunérés en 2016. Le hedge fund, Trian Partners Master Fund, géré par Trian Fund, a rapporté 11% net de frais en 2016 selon Forbes.
La valeur nette de Peltz en septembre 2020 est de plus de 1,7 milliard de dollars.
Peltz est marié à Claudia Heffner et a 10 enfants. Avec sa femme, il a fondé la Fondation de la famille Claudia Peltz Nelson&en 2003.