Vous entendez certainement le terme « politique fiscale » beaucoup circuler ces jours-ci, que ce soit en référence à un nouveau projet de loi fiscal ou budgétaire, ou concernant des débats politiques et des tensions sur la façon dont le gouvernement devrait ou ne devrait pas être impliqué dans l’économie.
Mais, bien que vous ayez peut-être eu une définition pratique de la politique fiscale lors de votre classe de première année Econ 101, il est important de comprendre comment cela fonctionne afin de savoir ce qui se passe réellement et ce qui affecte le changement dans l’économie (et, très probablement, dans votre propre poche). Et avec la politique budgétaire qui semble fonctionner de manière anticyclique récemment, selon les rapports du Washington Post, il est plus utile que jamais de connaître vos affaires.
Alors, qu’est-ce que la politique fiscale et comment est-elle utilisée?
Qu’Est-Ce Que La Politique Budgétaire ?
La politique budgétaire est ce que le gouvernement utilise pour influencer et équilibrer l’économie, en utilisant les impôts et les dépenses pour y parvenir. La politique budgétaire tente de stimuler l’économie de différentes manières, soit par une politique expansionniste, soit par une politique de contraction, qui tentent soit d’augmenter la croissance économique par des impôts et des dépenses, soit de ralentir la croissance économique pour réduire l’inflation, respectivement. Fondamentalement, la politique budgétaire intervient dans le cycle économique en contrecarrant les problèmes dans le but d’établir une économie plus saine, et utilise deux outils – les impôts et les dépenses – pour y parvenir.
La politique budgétaire est souvent utilisée parallèlement à la politique monétaire, qui implique le système bancaire, la gestion des taux d’intérêt et l’offre de monnaie en circulation.
Les principaux objectifs de la politique budgétaire sont d’atteindre et de maintenir le plein emploi, d’atteindre un taux de croissance économique élevé et de maintenir les prix et les salaires stables. Mais la politique budgétaire est également utilisée pour réduire l’inflation, augmenter la demande globale et d’autres problèmes macroéconomiques.
Dans la politique budgétaire expansionniste (qui est la méthode la plus utilisée), le gouvernement met en œuvre des politiques qui peuvent augmenter ou diminuer les impôts, dépenser de l’argent dans des projets visant à stimuler l’économie et à accroître l’emploi, ou augmenter les niveaux de productivité dans l’économie.
La politique budgétaire s’est développée à partir de la Grande Dépression, qui a mis fin à l’approche du laisser-faire en matière de gestion économique, et a commencé un moyen de surveiller et d’influencer la macroéconomie par l’intervention du gouvernement.
Dans cette mesure, la politique budgétaire vise à maintenir la croissance du produit intérieur brut à un taux idéal de 2 % à 3 %, le chômage naturel à environ 4 % à 5 % et l’inflation à un taux cible d’environ 2 %.
Mais comment fonctionne la politique budgétaire et quelles méthodes emploie-t-elle ?
Comment Fonctionne La Politique Budgétaire ?
L’idée centrale derrière la politique budgétaire est qu’en manipulant les dépenses et la fiscalité, le gouvernement peut soit stimuler la consommation et l’investissement, soit le ralentir (en fonction des signaux du marché). De cette manière, le gouvernement utilise la politique fiscale pour réduire l’impôt des particuliers ou des sociétés afin d’encourager les dépenses de consommation ou l’investissement et, inversement, augmente les impôts et réduit les dépenses pour les ralentir.
Mais il existe plusieurs autres façons de mettre en œuvre la politique budgétaire dans l’économie.
L’une des façons dont le gouvernement utilise la politique budgétaire est de stimuler l’économie s’il constate que l’activité des entreprises est à la traîne – et dépense plus pour stimuler l’économie (dépenses dites de « relance »). Cependant, si le gouvernement n’a pas assez de liquidités pour financer ses propres dépenses, il empruntera souvent de l’argent sous la forme d’émissions d’obligations d’État (ou d’obligations du trésor) – des titres de créance – et, par conséquent, dépense les fonds au titre de cette dette. On parle souvent de dépenses » déficitaires » et c’est l’une des principales façons dont le gouvernement utilise la politique budgétaire.
Bien que les motivations pour utiliser la politique budgétaire puissent varier, elle est souvent utilisée après une dépression, une récession ou pendant des périodes de stagnation économique (ou d’inflation accrue).
Types de politique budgétaire
Indépendamment de la politique monétaire, la politique budgétaire se concentre principalement sur l’augmentation ou la réduction des impôts et l’augmentation ou la diminution des dépenses dans divers projets ou domaines. Mais, en fonction des signaux de l’état actuel de l’économie, la politique budgétaire peut se concentrer davantage sur la restriction de la croissance économique (souvent pour réguler l’inflation), ou tenter d’accroître la croissance économique en réduisant les impôts, en encourageant les emprunts et les dépenses, ou en dépensant dans des projets visant à stimuler l’économie ou à accroître l’emploi.
Alors, quels types de politiques budgétaires accomplissent ces tâches?
Politique budgétaire expansionniste
La politique budgétaire expansionniste est utilisée par le gouvernement lorsqu’il tente d’équilibrer la phase de contraction du cycle économique (en particulier lorsqu’il est en récession ou au bord d’une récession), et utilise des méthodes telles que la réduction des impôts ou l’augmentation des dépenses publiques dans des domaines tels que les travaux publics pour tenter de stimuler la croissance économique. La politique budgétaire expansionniste tente donc de corriger une baisse de la demande en offrant aux consommateurs des réductions d’impôts et d’autres incitations pour augmenter leur pouvoir d’achat (et le montant de leurs dépenses).
L’objectif de la politique budgétaire expansionniste est de réduire les taux d’imposition et d’augmenter la demande globale des consommateurs, ce qui augmentera la demande de produits, obligeant les entreprises à embaucher plus d’employés pour soutenir la demande plus élevée – et donc, augmenter l’emploi. Par exemple, la Loi sur la stimulation économique de 2008 a donné aux contribuables entre 600 et 1 200 dollars en fonction de divers facteurs dans l’espoir de stimuler les dépenses et la participation au marché – l’ensemble de ces mesures a coûté 152 milliards de dollars au gouvernement.
Ou, le gouvernement peut essayer de stimuler l’économie et d’augmenter l’emploi en dépensant pour certains travaux publics ou programmes d’avantages sociaux, comme la construction de routes, d’écoles, de parcs, etc. Juste après la crise financière de 2008, le gouvernement a débloqué de sérieuses liquidités (à hauteur d’environ 831 milliards de dollars) pour le Recovery and Reinvestment Act américain de 2009, qui, parmi de nombreux objectifs, visait à stimuler les projets d’infrastructure, à fournir des réductions d’impôts et à augmenter les dépenses de santé et d’éducation pour stimuler l’économie.
Mais la politique budgétaire expansionniste ne tient qu’à une ligne mince, nécessitant d’équilibrer la stimulation économique tout en maintenant l’inflation aussi basse que possible. Pour cette raison, l’expansionnisme est parfois préjudiciable à l’économie. Par exemple, si le gouvernement décide de baisser les taux d’imposition pour favoriser davantage de dépenses, un afflux de liquidités et de demande peut augmenter l’inflation, ce qui réduira la valeur de l’argent.
Pour cette raison, l’autre aspect de la politique budgétaire est, sans surprise, contractuel.
Politique budgétaire restrictive
D’autre part, la politique budgétaire restrictive implique une augmentation des taux d’imposition et une diminution des dépenses publiques dans l’espoir de ralentir la croissance économique pour diverses raisons. De cette façon, le gouvernement peut juger nécessaire d’arrêter ou de décourager la croissance économique si l’inflation causée par l’augmentation de l’offre et de la demande de liquidités devient incontrôlable.
De cette manière, la politique fiscale restrictive réduit la quantité d’argent en circulation et, par conséquent, la quantité disponible pour les consommateurs à dépenser. Si une économie est en plein essor et croît trop rapidement (comme cela peut être causé par une politique budgétaire expansionniste) – qui, selon les taux normaux, ne devrait pas dépasser 3% par an – une politique budgétaire restrictive peut être nécessaire pour la redresser.
Ainsi, la politique budgétaire restrictive est souvent utilisée lorsque la croissance de l’économie n’est pas durable et entraîne une inflation, des prix d’investissement élevés, un chômage inférieur à des niveaux sains et une récession.
Cependant, parce que le but de la politique budgétaire restrictive est de réduire la quantité d’argent en circulation et de permettre à l’économie de croître à un rythme plus sain, elle est souvent très impopulaire en raison de la façon dont elle augmente généralement les impôts, réduit ou réduit les programmes de subventions et de protection sociale, ou supprime des emplois publics.
Et, cette impopularité conduit souvent à une augmentation du déficit budgétaire via l’émission par le gouvernement d’un plus grand nombre de bons du trésor – ce qui, compte tenu du déséquilibre du PIB par rapport à la dette, entraînera une augmentation des taux d’intérêt en raison de la façon dont les détenteurs de bons du trésor s’inquiètent de ne pas être remboursés par le gouvernement endetté. Pourtant, l’augmentation des taux d’intérêt ne fait que perpétuer bon nombre des problèmes.
Entre autres, le président Bill Clinton a appliqué une politique monétaire restrictive pendant sa présidence en promulguant la Loi Omnibus de réconciliation budgétaire de 1993, également connue sous le nom de Loi sur la réduction du déficit, qui a porté le taux d’imposition le plus élevé à 36% contre 28% pour ceux gagnant plus de 115 000 per par an, ainsi qu’une augmentation de l’impôt sur le revenu des sociétés et certaines prestations de sécurité sociale.
Malgré tout, les politiques budgétaires à la fois restrictives et expansionnistes n’ont jamais été pleinement efficaces, car les États-Unis continuent de subir un énorme déficit budgétaire.
Politique budgétaire vs. Politique monétaire
Alors que la politique budgétaire porte principalement sur la législation gouvernementale en matière d’impôts et de dépenses, la politique monétaire tente de contrôler la croissance économique (qu’elle soit stimulante ou ralentie) en gérant les taux d’intérêt et l’offre de monnaie dans l’économie. À l’instar de la politique budgétaire, elle vise à stimuler ou à freiner l’économie.
La politique monétaire utilise en grande partie les banques centrales ou la Réserve fédérale pour restreindre ou augmenter la masse monétaire en circulation – en utilisant diverses stratégies. La Réserve fédérale utilise soit des opérations d’open market (vente ou achat d’obligations d’État pour affecter la quantité de monnaie en circulation), soit la fixation d’un taux d’actualisation (par lequel elle a l’intention d’affecter les taux d’intérêt en en fixant de nouveaux pour les prêts aux institutions financières), soit la modification du ratio de réserve pour les banques (afin d’augmenter ou de réduire la quantité de monnaie que les banques peuvent créer lors de l’octroi de prêts).
De manière similaire à la politique budgétaire, la politique monétaire peut être soit perdante, soit resserrée (en d’autres termes, expansionniste ou contractante), soit en diminuant les taux d’intérêt et en rendant le crédit moins cher, soit en les augmentant et en rendant le crédit plus cher.
Pour en savoir plus sur les différences entre la politique budgétaire et la politique monétaire, cliquez ici.
Quel est l’impact de la politique budgétaire ?
En raison de la nature de la bête, la politique fiscale n’affecte pas toujours tout le monde de la même manière – et blessera ou aidera souvent un certain groupe démographique plus que d’autres. Par exemple, les réductions d’impôts à la classe moyenne les aideront certainement à avoir un peu plus d’argent dans leurs poches, tandis que les augmentations d’impôts pour certaines tranches d’imposition peuvent piquer celles des niveaux de revenu les plus élevés (comme l’a fait la Loi sur la réduction du déficit de Clinton).
Et, même si les dépenses publiques peuvent sembler plus stratifiées dans leur impact, celles comme les travailleurs et les travailleurs peuvent bénéficier de certains projets, compte tenu des opportunités d’emploi qu’ils offrent. Le marché ressent également les effets de la politique budgétaire, car le marché boursier a certainement ressenti l’impact de l’élection du président Trump – notamment après le 1 $ de 2017.Le projet de loi fiscal américain de 5 billions a été adopté (considéré comme « La Loi sur les réductions d’impôts et l’emploi »). Après son passage, les marchés ont augmenté, le rapport Dow Jones Industrial Average (DOW)-Get augmentant de 0,4% et le S & P 500 I: GSPC augmentant de 0,3%, selon CNBC.
Bien que la politique budgétaire ait évidemment de nombreux impacts économiques, elle a également eu de nombreux effets politiques et controversés.
Comme l’un des nombreux exemples, en 2015, les républicains qui ont dominé le Congrès et la Chambre ont proposé un nouveau projet de loi qui « noterait dynamiquement » les projets de loi fiscaux et budgétaires grâce à une analyse fiscale, selon Le Huffington Post. Mais, cela a soulevé des préoccupations de l’autre côté.
« Sous couvert de notation dynamique, les républicains essaient de truquer le système de manière à ce qu’il puisse être très destructeur », a déclaré le démocrate du Michigan Sander Levin dans un communiqué en 2015. « Le changement proposé saperait la responsabilité fiscale et embrasserait davantage l’économie républicaine. »
Et alors que de tels débats se déroulent des deux côtés de l’échiquier politique, la politique budgétaire a toujours été une question polarisante.
Histoire de la politique budgétaire
La politique budgétaire est née des idées de John Maynard Keynes – un économiste britannique de la fin des années 1800 à 1900 – qui affirmait que le gouvernement devrait pouvoir utiliser son influence sur l’économie pour équilibrer les phases d’expansion et de contraction du cycle économique.Keynes a affirmé que, lorsqu’il y avait une faible activité dans l’économie, le gouvernement devrait avoir un déficit budgétaire, tandis que, pendant les périodes de forte activité dans l’économie, le budget devrait être excédentaire. Essentiellement, Keynes a posé les bases de la politique budgétaire en affirmant que le gouvernement pouvait manipuler les dépenses des consommateurs et des investisseurs en augmentant ou en contractant pour contrer les périodes de faible ou de forte activité.
Avant le 20e siècle, l’économie américaine était en grande partie le laisser-faire, ce qui signifiait peu d’intervention du gouvernement dans le flux naturel de l’économie. Cependant, les idées de Keynes sont devenues un élément central de la théorie économique à la suite de l’une des plus grandes catastrophes de l’économie américaine – la Grande Dépression.
Grâce à la proposition du New Deal du président de l’époque Franklin D. Roosevelt, l’intervention du gouvernement pour tenter de mettre fin à la dépression a marqué un changement dans la théorie économique aux États-Unis. Pour tenter de stabiliser l’économie, FDR prévoyait d’augmenter les dépenses de consommation et l’emploi en dépensant de l’argent pour des travaux publics tels que des routes, des ponts, des barrages et d’autres projets – en utilisant une politique budgétaire expansionniste. Et bien que l’économie se soit un peu redressée, il a rapidement fallu une politique budgétaire restrictive pour la redresser à nouveau.
Mais, au début de la Seconde Guerre mondiale, le FDR a de nouveau stimulé l’économie par les dépenses en 1943 et a assuré la délivrance de l’Amérique de la dépression.
Depuis le début des années 1900, la politique budgétaire a été utilisée par diverses administrations – parfois avec succès, parfois non – pour stabiliser l’économie.
Politique budgétaire Aujourd’hui
Alors que l’administration Trump continue d’adopter et de proposer de nouveaux budgets et de nouvelles factures fiscales, les États-Unis. est actuellement en déficit de 960 milliards de dollars, avec une dette publique de 16,7 billions de dollars, selon les projections budgétaires pour l’exercice 2019 du Bureau du budget du Congrès.
Comme cela a été démontré tout au long de l’utilisation de la politique budgétaire en Amérique, les pouvoirs législatif et exécutif du gouvernement ont le contrôle de la politique budgétaire et sont en mesure de la mettre en œuvre. Et alors que le récent projet de loi fiscal et budgétaire du président Trump cherche à stimuler l’économie, certains économistes de la Banque de réserve fédérale de San Francisco sont sceptiques, cela aura même quelque effet que ce soit, selon le Wall Street Journal. Les économistes de la Fed de S.F. affirment que le plan entrerait en vigueur à une époque où l’économie fonctionnait déjà bien et n’aurait donc pas l’impact annoncé par l’administration.
En outre, le Washington Post spécule que la politique budgétaire pourrait profiter davantage aux riches qu’à la classe moyenne, selon des rapports de cette année.
Mais alors que les avantages ou les effets sur l’économie du dernier « Tax Cuts and Jobs Act » de 2017 restent largement à voir, la politique budgétaire continue d’être une stratégie de gestion majeure pour le Congrès afin de guider l’économie à travers les hauts et les bas du cycle économique.