Huacachina est construit autour d’un petit lac désertique naturel, communément appelé « oasis d’Amérique ». Selon les légendes locales, l’eau et la boue de la région sont thérapeutiques. Les habitants et les touristes se baignent souvent dans les eaux ou se couvrent de boue pour tenter de guérir des maladies telles que l’arthrite, les rhumatismes, l’asthme et la bronchite.
La légende raconte que le lagon a été créé lorsqu’une belle princesse indigène a enlevé ses vêtements pour se baigner, mais après s’être regardée dans un miroir, elle a vu un chasseur mâle s’approcher d’elle par derrière. Surprise par l’intrusion, elle s’enfuit de la zone, laissant derrière elle son miroir, qui s’est transformé en lac. D’autres versions soutiennent qu’elle s’est enfuie, quittant le bassin d’eau dans lequel elle se baignait pour devenir le lagon. Les plis de son manteau, coulant derrière elle pendant qu’elle courait, devinrent les dunes de sable environnantes. La femme elle-même vit toujours dans l’oasis comme une sirène.Le lac a été créé par les infiltrations naturelles des aquifères souterrains, mais l’augmentation des forages de puits a commencé à menacer cet approvisionnement au début des années 2000.Pour compenser cette perte et préserver l’oasis en tant que destination touristique, des groupes d’entreprises locaux ont commencé à pomper de l’eau dans le lac en 2015.
Il a été annoncé en 2016 que le scientifique péruvien Marino Morikawa, qui a créé un système de nanobulles pour décontaminer le lac El Cascajo, dirigera un projet de restauration de la lagune de Huacachina. En 2020, aucune autre nouvelle de la proposition n’était à venir.