Qu’est-ce qu’un Certificat de Dépôt négocié (CD)?
Un certificat de dépôt négocié (CD) est un CD qu’un investisseur achète par l’intermédiaire d’une société de courtage ou d’un représentant commercial autre qu’une banque. Bien que la banque lance toujours le CD, elle sous-traite la vente à des entreprises offrant des incitations pour attirer de nouveaux investisseurs. Le courtier investit une somme considérable auprès d’une banque, puis vend cet investissement en petites pièces à divers investisseurs sous forme de CDS négociés.
Points à retenir
- Un CD négocié est un CD qu’un investisseur achète par l’intermédiaire d’une société de courtage ou d’un représentant commercial plutôt que directement auprès d’une banque.
- Une banque lance toujours un CD négocié mais sous-traite la vente à des entreprises qui tentent de trouver des investisseurs potentiels.
- Les CDS négociés rapportent généralement plus que les CDS ordinaires parce qu’ils se trouvent sur un marché plus concurrentiel.
- Les CDS négociés offrent généralement beaucoup plus de flexibilité que les CDS bancaires traditionnels.
- La flexibilité des CDS négociés peut faciliter les erreurs des investisseurs.
Comprendre les CDS négociés
Les CDs négociés ont généralement un rendement plus élevé que les CDS bancaires, car ils sont sur un marché plus concurrentiel. Le courtier a investi une somme importante auprès de la banque, ce qui génère plus d’intérêts que des montants plus petits. Comme pour tous les CDS, les porteurs reçoivent la totalité du capital avec intérêt à l’échéance.
En général, les CDs sont des certificats d’épargne. Bien que de nombreuses banques de détail offrent des CDS, ils sont plus complexes que d’autres services financiers, tels que les comptes chèques et les comptes d’épargne. Les CDS auront une date d’échéance fixe et un taux d’intérêt fixe. Ils peuvent être émis dans n’importe quelle dénomination et peuvent avoir des exigences d’investissement minimales. Le titulaire d’un CD ne peut accéder aux fonds jusqu’à la date d’échéance de l’investissement sans payer de pénalité. Cependant, les CD négociés peuvent généralement être vendus sur le marché secondaire.
Les CDS sont assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) jusqu’à concurrence de 250 000 $ par personne dans chaque banque. Les CDS négociés ne sont techniquement pas assurés par la FDIC. Cependant, l’achat de CD sous-jacent du courtier auprès de la banque est assuré. Il est donc essentiel de les acheter auprès d’une entreprise financièrement saine.
Du côté positif, un courtier a souvent des investissements dans plusieurs CDS de différentes banques. Les investisseurs fortunés peuvent répartir leur argent entre des CDS négociés de diverses banques, avec une limite d’assurance FDIC de 250 000 $ pour chaque banque. Cette stratégie est beaucoup plus facile que l’ouverture de comptes dans plusieurs banques et souvent plus rentable que l’achat d’obligations du Trésor américain.
Avantages d’un CD négocié
Les CD négociés offrent généralement beaucoup plus de flexibilité que les CD bancaires traditionnels. Par exemple, les CDS négociés peuvent avoir des durées beaucoup plus longues que les CDS bancaires, allant jusqu’à 20 à 30 ans dans certains cas.
Le marché secondaire des CDS négociés facilite également la sortie anticipée de l’argent. Il n’y a pas de pénalité réelle pour la vente sur le marché secondaire, mais il y a parfois de petits frais de vente.
Si les taux d’intérêt baissent, vous pourrez même réaliser un profit en vendant un CD négocié avant qu’il n’atteigne l’échéance.
Les CDS négociés ont également souvent des rendements plus élevés que les CDS bancaires standard. Compte tenu du risque intrinsèquement faible de la plupart des CDS à court terme, il s’agit d’un avantage substantiel.
Inconvénients d’un CD négocié
La flexibilité des CDS négociés peut faciliter les erreurs des investisseurs. En particulier, l’achat d’un CD négocié à long terme expose les investisseurs à un risque de taux d’intérêt. Un CD négocié sur 20 ans peut diminuer considérablement son prix si un investisseur doit le vendre sur le marché secondaire après quelques années de hausse des taux d’intérêt.
Il existe un risque différent lorsque les taux d’intérêt baissent. De nombreux CDS négociés sont des CDS appelables, de sorte que l’émetteur voudra probablement l’appeler et se refinancer si les taux d’intérêt baissent.
Les CDS négociés peuvent être beaucoup plus risqués que les CDS bancaires traditionnels si les investisseurs ne font pas attention.
Certains investisseurs comptent sur les pénalités liées aux retraits anticipés de CD pour les empêcher de dépenser l’argent en biens de consommation. Les CD négociés ne peuvent pas fournir cette discipline car ils peuvent être vendus sur le marché secondaire.
Les intérêts gagnés sur un CD négocié ne sont pas composés, comme c’est le cas avec un CD bancaire. Si vous voulez des intérêts composés provenant de CDS négociés, vous devez réinvestir vos gains dans un autre compte.
CD négocié vs. CD Bull
Un CD négocié ne doit pas être confondu avec un CD bull. Le taux d’intérêt d’un CD haussier est en corrélation directe avec la valeur de son indice de marché sous-jacent, ce qui en fait un CD lié au marché. Les investisseurs dans de nombreux CDS haussiers se voient garantir un taux de rendement minimum, ainsi qu’un pourcentage spécifié des gains par un indice de marché. Le taux d’intérêt qu’un détenteur d’un CD haussier reçoit augmente à mesure que la valeur de l’indice de marché augmente.
CD négocié vs CD baissier
En revanche, le taux d’intérêt d’un CD baissier évolue dans la direction opposée à la valeur de son indice de marché sous-jacent. Dans ce scénario, le taux d’intérêt payé sur le CD n’augmente que si l’indice du marché sous-jacent diminue. Les investisseurs choisiront des CDS d’ours principalement pour la spéculation et la couverture.
Les CDS baissiers peuvent être souhaitables si un investisseur a une position longue fortement corrélée à l’indice du marché sous-jacent. Investir de l’argent excédentaire dans un CD d’ours peut aider à compenser les pertes ailleurs.