Pour la plupart des investisseurs, la meilleure approche pour posséder des actions consiste à utiliser des fonds indiciels à faible coût et largement diversifiés, à faire la moyenne du coût en dollars et à réinvestir les dividendes. Les investisseurs expérimentés, les gestionnaires de fonds professionnels et les institutions préfèrent souvent sélectionner des actions individuelles, en construisant un portefeuille brique par brique basé sur une analyse des entreprises individuelles.
Pour ces quelques investisseurs à faire soi-même, le père de l’investissement de valeur lui-même, Benjamin Graham, a identifié cinq catégories d’investissement en actions ordinaires qui pourraient se traduire par des rendements supérieurs à la moyenne.
Trading général
Le trading général consiste à anticiper ou à participer aux mouvements du marché dans son ensemble, comme en témoignent les moyennes familières. Cette stratégie est conforme à la moyenne du coût en dollars, qui consiste à étaler les achats d’investissement pour réduire l’impact de la volatilité du marché et vous assurer de ne pas placer des sommes forfaitaires dans un investissement alors que son prix est déraisonnablement élevé.
Trading sélectif
Le trading sélectif consiste à sélectionner des actions qui feront mieux que le marché sur une période d’un an ou moins. Bien sûr, cela est plus facile à dire qu’à faire, mais un investisseur peut examiner des facteurs tels que les changements du marché ou les modifications de la réglementation gouvernementale en attente pour prendre des décisions éclairées. Par exemple, une entreprise qui a récemment obtenu un brevet peut être mieux placée pour prospérer à court terme en raison du nouvel avantage concurrentiel qu’elle a développé.
Acheter à bas prix et vendre Chers
Les investisseurs sont tristement irrationnels; beaucoup choisissent d’acheter pendant que les prix augmentent et de vendre pendant que les prix baissent. Les investisseurs de valeur, cependant, suivent l’approche inverse. Ils entrent sur le marché et achètent des investissements lorsque les prix sont bas et vendent lorsque les prix sont élevés. En comprenant l’importance de la valeur intrinsèque et de la croissance à long terme, les investisseurs de valeur évitent bon nombre des pièges associés à l’action basée sur la fluctuation du cours d’une action.
Sélection à long tirage
La sélection à long tirage consiste à sélectionner des entreprises qui prospéreront au fil des ans bien plus que la moyenne des entreprises — souvent appelées stocks de croissance. Ces entreprises sont généralement des entreprises et des startups plus récentes et ont une marge de croissance importante dans leur modèle d’affaires et leurs activités.
Les achats négociés
Les achats négociés consistent à sélectionner des actions qui se vendent considérablement en dessous de leur valeur réelle, mesurée par des techniques raisonnablement fiables. La mesure la plus couramment utilisée pour déterminer si une action est sous-évaluée ou surévaluée est son ratio cours/ bénéfice (P / E) – qui peut être trouvé en divisant le cours de l’action d’une société par son bénéfice par action (BPA). Le BPA se trouve en divisant les bénéfices d’une entreprise par ses actions en circulation.
Par exemple, une entreprise qui a réalisé des bénéfices de 1 million de dollars et qui possède 100 000 actions en circulation aurait un BPA de 10 dollars. Si le cours de l’action est de 40 $, le ratio P / E serait de 4. Pour avoir une meilleure perspective de la valeur d’un stock, comparez son ratio P / E à des entreprises similaires de son secteur; le BPA d’une start-up technologique ne doit pas être comparé au BPA d’une entreprise agricole.
Benjamin Graham et ses philosophies
Benjamin Graham était un investisseur et un auteur et considéré comme le père de l’investissement de valeur parce qu’il a été l’une des premières personnes à utiliser l’analyse financière pour investir dans des actions — et il l’a fait avec succès. Graham a créé de nombreuses normes et principes que de nombreux investisseurs modernes utilisent encore aujourd’hui.
Graham poursuit en abordant le dilemme spécifique auquel chaque investisseur actif sera confronté pour déterminer comment gérer son portefeuille en disant:
« La question de savoir si l’investisseur doit tenter d’acheter à bas prix et de vendre à haut prix, ou s’il doit se contenter de détenir des titres solides à travers des titres épais et minces — sous réserve seulement d’un examen périodique de leurs mérites intrinsèques — est l’un des nombreux choix de politique que l’individu doit faire pour lui-même. Ici, le tempérament et la situation personnelle pourraient bien être les facteurs déterminants. »
Il soutient qu’une personne proche du monde des affaires peut être à l’aise avec une stratégie active, achat-bas, vente-haut. Cependant, pour le reste d’entre nous, le simple fait d’adopter une vision à long terme et d’investir dans des fonds qui suivent le marché est une stratégie d’investissement plus judicieuse.
Le résultat net
Dans ce domaine particulier de la gestion de portefeuille, il n’y a pas de bonne ou de mauvaise réponse tant que vous vous comportez de manière rationnelle, que vous utilisez des faits et des données pour étayer vos pratiques et que vous vous efforcez continuellement de réduire les risques tout en maintenant la liquidité et la sécurité. Vous devez décider vous-même quel type d’investisseur vous allez être.