Una versión de la canción fue incluida en la banda sonora de la película The Bodyguard, que vendió 17 millones de copias solo en los Estados Unidos. Esta versión fue interpretada por el cantante de jazz Curtis Stigers (quien también la usó como cara B del sencillo «Sleeping with the Lights On» de su álbum debut homónimo, que había sido lanzado el año anterior) y producida por Danny Kortchmar. De acuerdo con el libro de Will Birch sobre pub rock, No Sleep Till Canvey Island, las regalías de la versión de Stigers de la canción hicieron rico a Lowe. Lowe, sin embargo, afirma que utilizó la mayor parte del dinero para apoyar una gira posterior con la banda completa. Stigers más tarde versionó una segunda canción de Lowe, «You Inspire Me», en el álbum de 2003 del mismo nombre.
John Lennon cita la canción en su entrevista de Rolling Stone de 1980 con Jonathan Cott.
Una versión de karaoke de la canción, cantada por Bill Murray, se incluye en la película de 2003 Lost in Translation. Sin embargo, no fue incluido en la banda sonora de la película.
En 2004, » (What’s So Funny ‘bout) Peace, Love and Understanding» se interpretó regularmente como una jam de estrellas en la gira Vote for Change, que contó con un elenco rotativo de cabezas de cartel. El concierto del 11 de octubre en el MCI Center en Washington, D. C. fue transmitido en vivo por el canal Sundance y por radio. Esta versión de la canción contó con Bruce Springsteen y the E Street Band, the Dixie Chicks, Eddie Vedder, Dave Matthews y John Fogerty con Michael Stipe, Bonnie Raitt, Keb’ Mo ‘ y Jackson Browne.
En 2008, también se usó como número de grupo, al cierre del especial de Comedy Central A Colbert Christmas: The Greatest Gift of All!, cantada por Stephen Colbert, Elvis Costello, Willie Nelson, Toby Keith, John Legend y Feist. Esta actuación fue incluida en el álbum, que ganó el Premio Grammy 2010 al Mejor Álbum de Comedia.
En respuesta al tiroteo en la sinagoga de Pittsburgh el 27 de octubre de 2018, en Tree of Life, la banda con sede en Pittsburgh, Pensilvania, The Clarks lanzó una versión de la canción, con todas las ganancias destinadas a la sinagoga.
En mayo de 2020, durante la pandemia de corona, Sharon Van Etten y Josh Homme de Queens of the Stone Age lanzaron una versión de la canción acompañada de un video oficial que se filmó en las respectivas casas de los artistas. «Queríamos compartir algo personal y universal. Que estamos todos juntos en este tiempo», escribió Van Etten sobre la portada. Van Etten en seen actúa en su jardín mientras su hijo juega de fondo. Homme interpretó la canción mientras estaba sentado en una escalera y más tarde en uno de los dormitorios de su casa. Los hijos del músico también aparecen en varias escenas. Las imágenes del video fueron creadas por Matthew Daniel Siskin «via iMessage + telephone», con tareas de co-dirección de»all the kids».