Der Begriff Float bezieht sich auf die regulären Aktien, die ein Unternehmen an die Öffentlichkeit ausgegeben hat und die Anlegern zum Handel zur Verfügung stehen. Diese Zahl wird abgeleitet, indem die ausstehenden Aktien eines Unternehmens genommen und alle eingeschränkten Aktien abgezogen werden, bei denen es sich um Aktien handelt, die einer Verkaufsbeschränkung unterliegen. Eingeschränkte Aktien können Aktien von Insidern enthalten, können jedoch nicht gehandelt werden, da sie sich nach einem Börsengang (IPO) in einer Sperrfrist befinden.
Der Float eines Unternehmens ist eine wichtige Zahl für Anleger, da er angibt, wie viele Aktien tatsächlich für den Kauf und Verkauf durch das allgemeine investierende Publikum verfügbar sind. Die Gesellschaft ist nicht dafür verantwortlich, wie Aktien innerhalb des Float von der Öffentlichkeit gehandelt werden; Dies ist eine Funktion des Sekundärmarktes. Nur Änderungen, die die Anzahl der für den Handel verfügbaren Aktien beeinflussen, ändern den Float, nicht Sekundärmarkttransaktionen, noch die Schaffung oder den Handel mit Aktienoptionen.
Wichtige Erkenntnisse
- Der Float wird berechnet, indem die ausstehenden Aktien eines Unternehmens genommen und alle eingeschränkten Aktien abgezogen werden.
- Es ist ein Hinweis darauf, wie viele Aktien tatsächlich verfügbar sind, um von der allgemeinen investierenden Öffentlichkeit gekauft und verkauft zu werden.
- Es gibt eine inverse Korrelation zwischen der Größe des Float eines Unternehmens und der Volatilität des Aktienkurses.
Wie funktioniert Float?
Angenommen, das TSJ Sports-Konglomerat hat insgesamt 10 Millionen Aktien, aber 3 Millionen Aktien werden von Insidern gehalten, die diese Aktien durch eine Art Aktienverteilungsplan erworben haben. Da die Mitarbeiter von TSJ diese Aktien für einen bestimmten Zeitraum nicht handeln dürfen, gelten sie als eingeschränkt. Daher würde der Float des Unternehmens 7 Millionen betragen (10 Millionen – 3 Millionen = 7 Millionen). Mit anderen Worten, nur 7 Millionen Aktien stehen für den Handel zur Verfügung.
Es sollte auch beachtet werden, dass es eine inverse Korrelation zwischen der Größe des Float eines Unternehmens und der Volatilität des Aktienkurses gibt. Dies ist sinnvoll, wenn Sie darüber nachdenken, denn je größer die Anzahl der für den Handel verfügbaren Aktien ist, desto geringer ist die Volatilität der Aktie, da es für eine kleinere Anzahl von Aktien schwieriger ist, den Preis zu bewegen.
Gekaufte, verkaufte oder kurzgeschlossene Aktien haben keinen Einfluss auf den Float, da es sich lediglich um eine Umverteilung von Aktien handelt.
Float vs. Autorisiert vs. Ausstehende Aktien
Während der Float die Anzahl der Aktien ist, die der Öffentlichkeit zur Verfügung stehen, sind die genehmigten Aktien die meisten Aktien, die ein Unternehmen ausgeben kann. Die Anzahl der autorisierten Aktien wird bei der Gründung des Unternehmens festgelegt. Es ist jedoch nicht erforderlich, dass das Unternehmen alle autorisierten Aktien ausgibt.
Ausstehende Aktien sind die Anzahl der Aktien, die ein Unternehmen ausgegeben hat. Dies sind alle Aktien, die gekauft und verkauft werden können, einschließlich beschränkter Aktien. Die Anzahl der ausstehenden und variablen Aktien kann variieren. Somit kann es einen großen Unterschied zwischen ausstehenden und autorisierten Aktien oder schwebenden und autorisierten Aktien geben.Restricted Stock gewinnt an Popularität als eine Form der Mitarbeitervergütung aufgrund seiner Leichtigkeit und Geradlinigkeit im Vergleich zu Aktienoptionen.
Warum Floating wichtig ist
Durch die Ermittlung der Anzahl der gesperrten Aktien im Vergleich zur Anzahl der Floating kann ein Anleger die Eigentümerstruktur besser verstehen. Das heißt, wie viel Kontrolle Insider haben. Zum Beispiel hat das Unternehmen ABC 10 Millionen genehmigte Aktien und 8 Millionen ausstehende Aktien. Ein großes Unternehmen Insider besitzt 500.000 Aktien. Unter der Annahme, dass 8 Millionen der ausstehenden Aktien ebenfalls im Umlauf sind, hätte dieser Insider-Verkauf ihrer Aktien einen wesentlichen Einfluss auf den Aktienkurs des Unternehmens.
Dieser Effekt wäre jedoch noch größer, wenn nur 6 Millionen der 8 Millionen Aktien im Float wären. Als Beispiel aus der Praxis hatte Amazon (AMZN) zum 4. Januar 2021 500,9 Millionen ausstehende Aktien. Aber nur 427,75 Millionen schwebten.