Short und Verzerrung: Bärenmarkt Aktienmanipulation

An der Wall Street kann eine weniger publizierte und unheimlichere Version von Leerverkäufen stattfinden. Es heißt ‚kurz und verzerren‘ (S&D). Für Anleger ist es wichtig, sich der Gefahren von S&D bewusst zu sein und zu wissen, wie sie sich schützen können.Nichts ist von Natur aus falsch mit Leerverkäufen, die nach den Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) zulässig ist. Der Short- und Verzerrungstyp von Leerverkäufern verwendet jedoch Fehlinformationen und einen Bärenmarkt, um Aktien zu manipulieren. S&D ist illegal, ebenso wie sein Gegenstück, die Pumpe, und Dump, die hauptsächlich in einem Bullenmarkt verwendet wird.

Leerverkäufe vs. Short und verzerren (S&D)

Leerverkäufe sind die Praxis, geliehene Aktien in der Hoffnung zu verkaufen, dass der Aktienkurs bald fallen wird, so dass der Leerverkäufer es für einen Gewinn zurückkaufen kann. Die SEC hat es aus mehreren guten Gründen zu einer legalen Aktivität gemacht. Erstens liefert es den Märkten mehr Informationen. Leerverkäufer führen häufig eine umfangreiche, legitime Due Diligence durch, um Fakten aufzudecken, die ihren Verdacht stützen, dass das Zielunternehmen überbewertet ist. Zweitens tragen Leerverkäufe zur Marktliquidität bei, da sie die Angebotskomponente des Angebots / Nachfrage-Paradigmas erfüllen. Schließlich bietet der Leerverkauf auch Anlegern, die die Aktie besitzen (Long-Positionen haben), die Möglichkeit, zusätzliche Einnahmen zu erzielen, indem sie ihre Aktien an die Shorts verleihen.

S&D-Trader hingegen manipulieren die Aktienkurse in einem Bärenmarkt, indem sie Short-Positionen einnehmen und dann eine Abstrichkampagne durchführen, um den Preis der Zielaktie zu senken. Dies ist die Umkehrung der Pump-and-Dump-Taktik, bei der ein Anleger Aktien kauft (eine Long-Position einnimmt) und falsche Informationen ausgibt, die dazu führen, dass der Kurs der Zielaktie steigt.Im Allgemeinen ist es einfacher, Aktien zu manipulieren, um in einem Bärenmarkt nach unten und in einem Bullenmarkt nach oben zu gehen. Das ‚Pump and Dump‘ ist vielleicht besser bekannt als das ‚Short and Distort‘, teilweise aufgrund der inhärenten bullischen Voreingenommenheit, die in die meisten Aktienmärkte eingebaut ist, und wegen der Berichterstattung der Medien über den ausgedehnten US-Bullenmarkt, der im Allgemeinen seit fast drei Jahrzehnten im Spiel ist.

Ein S&Das Hauptziel eines Traders ist es, durch Leerverkäufe einer Aktie zu profitieren, bevor die Aktie öffentlich verschmiert wird. Die Theorie ist, dass das Erschrecken der Anleger der Aktie dazu führen wird, dass sie massenhaft fliehen und dadurch einen Rückgang des Aktienkurses verursachen. Ein Short-and-Distorter-Schema kann nur erfolgreich sein, wenn der S&D-Trader Glaubwürdigkeit hat. Daher verwenden sie häufig Bildschirmnamen und E-Mail-Adressen, die implizieren, dass sie mit seriösen Unternehmen wie der SEC oder der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) in Verbindung stehen. Der Schwerpunkt ihrer Botschaft besteht darin, die Anleger davon zu überzeugen, dass die Aufsichtsbehörden ernsthafte Bedenken hinsichtlich des Unternehmens haben und dass sie die Anleger der Aktie als Geste des guten Willens kontaktieren.

‚Short and distort‘ Händler krempeln Message Boards, was es für einen Investor sehr schwierig macht, die Ansprüche zu überprüfen. „Raus, bevor alles zusammenbricht“ und „Investoren, die an einer Sammelklage teilnehmen möchten, können sich an …“ sind typische Beiträge, ebenso wie ihre Prognosen von $ 0 Aktienkursen und 100% Verlusten. Jede natürliche oder juristische Person, die versucht, ihren Behauptungen zu widersprechen, wird zum Ziel ihrer Angriffe. Mit anderen Worten, der Marktmanipulator wird alles in seiner Macht Stehende tun, um zu verhindern, dass die Wahrheit herauskommt und der Kurs der Zielaktie sinkt.

Der Nettoeffekt von Short und Verzerrung

Wenn ein Short- und Verzerrungsmanöver erfolgreich ist, verkaufen Anleger, die anfänglich Aktien zu höheren Preisen gekauft haben, zu niedrigen Preisen, weil sie fälschlicherweise glauben, dass der Wert der Aktie erheblich sinken wird. Dieser Verkaufsdruck treibt den Aktienkurs nach unten, so dass die S&D-Händler ihre Gewinne abdecken und sichern können.

Während des Chaos, das einige prominente Insolvenzen wie Enron im Jahr 2001 oder Nortel im Jahr 2009 umhüllte, waren Anleger anfälliger für diese Art von Manipulation in anderen Aktien als sonst. Während Abschwüngen könnte der erste Anschein von Unangemessenheit leicht dazu führen, dass Anleger in die Berge rennen. Infolgedessen laufen viele unschuldige, legitime und wachsende Unternehmen Gefahr, sich zu verbrennen und Investoren mitzunehmen.

Identifizieren und Verhindern von Kurz— und Verzerrungen

Hier sind einige Tipps, um zu vermeiden, dass Sie von einem Kurz- und Verzerrungsschema verbrannt werden:

1. Glauben Sie nicht alles, was Sie lesen – überprüfen Sie die Fakten.
2. Machen Sie Ihre eigene Due Diligence und besprechen Sie diese mit Ihrem Broker.Hypothekieren Sie Ihre Aktie – nehmen Sie sie aus ihrem Straßennamen, um zu verhindern, dass Leerverkäufer sie ausleihen und verkaufen.

Der beste Weg, sich zu schützen, ist, eigene Nachforschungen anzustellen. Viele Aktien mit großem Potenzial werden von der Wall Street ignoriert. Indem Sie Ihre eigenen Hausaufgaben machen, sollten Sie sich in Ihren Entscheidungen viel sicherer fühlen. Und selbst wenn die S&Ds Ihre Aktie angreifen, werden Sie besser in der Lage sein, ihre Verzerrungen zu erkennen und weniger wahrscheinlich ihren falschen Behauptungen zum Opfer zu fallen.

Wie man gute Forschung identifiziert

Stellen Sie sich diese Fragen, um die Hauptmerkmale eines guten Forschungsberichts zu erkennen:

1. Gibt es einen Disclaimer?

Die SEC verlangt, dass jeder, der Anlageinformationen oder -ratschläge bereitstellt, die Art der Beziehung zwischen dem Informationsanbieter (dem Research-Analysten) und dem Unternehmen, das Gegenstand des Berichts ist, vollständig offenlegt. Wenn es keinen Haftungsausschluss gibt, sollten Anleger den Bericht ignorieren.

2. Was ist die Art der Beziehung?

Investoren können gute Informationen von Stücken erhalten, die von Investor-Relations-Firmen, Brokerhäusern und unabhängigen Research-Unternehmen veröffentlicht werden. Die Verwendung all dieser Quellen liefert Informationen und Perspektiven, die Ihnen helfen können, bessere Investitionsentscheidungen zu treffen. Sie müssen jedoch ihre Schlussfolgerungen im Hinblick auf die Entschädigung (falls vorhanden) bewerten, die der Informationsanbieter für den Bericht erhalten hat.

Kann ein Wall-Street-Analyst, der in seiner Analyse sogar teilweise durch die Performance der Aktie kompensiert wird, objektiver sein als ein honorarbasiertes Research-Unternehmen, das eine monatliche Pauschale ohne Performance-Bonus erhält? Die Antwort auf diese Frage bleibt jedem Anleger überlassen, aber beide Arten von Berichten sind in der Regel für die Bewertung einer potenziellen Investition verfügbar. Die Art der Vergütung liefert Informationen, die Ihnen helfen, die Objektivität eines Berichts zu bewerten.

3. Ist der Autor identifiziert und Kontaktinformationen zur Verfügung gestellt?

Im Allgemeinen ist es ein gutes Zeichen, wenn der Name und die Kontaktinformationen des Autors auf dem Bericht stehen, da dies zeigt, dass der Autor stolz auf den Bericht ist und Investoren die Möglichkeit bietet, den Autor für zusätzliche Informationen zu kontaktieren.Forschungsberichte von legitimen Maklerfirmen veröffentlichen den Namen und die Kontaktinformationen des Autors oben auf der Titelseite. Wenn der Name des Autors nicht angegeben wird, sollten Anleger dem Inhalt des Berichts sehr skeptisch gegenüberstehen.

4. Was sind die Referenzen des Autors?

Buchstaben nach einem Namen bedeuten nicht unbedingt, dass der Autor des Berichts ein besserer Analyst ist, aber sie deuten darauf hin, dass der Analyst zusätzliche Studien durchgeführt hat, um sein Wissen über Finanzen und Investitionen zu erweitern.

5. Wie liest sich der Bericht?

Wenn der Bericht grandiose Wörter und Ausrufezeichen enthält, seien Sie vorsichtig. Das soll nicht heißen, dass gute Analysten langweilig sind, aber gute Berichte lesen sich nicht wie eine Tabloid-Überschrift. Ein seriöser Analyst würde niemals Übertreibungen wie ’sure Things‘ oder ‚Rockets‘ verwenden und niemals vorschlagen, dass Sie Ihr Haus verpfänden, um eine Aktie zu kaufen.Objektive Forschungsberichte liefern begründete Argumente, um eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Schlüsselfaktoren wie Managementkompetenz, Wettbewerbsvorteile und Cashflows werden als Belege für die Empfehlung angeführt.

6. Gibt es ein Ertragsmodell und ein Kursziel mit vernünftigen Annahmen?

Das Endergebnis für jede Empfehlung ist das Ertragsmodell und das Kursziel. Die Annahmen, auf denen das Ertragsmodell basiert, sollten klar angegeben werden, damit der Leser beurteilen kann, ob die Annahmen angemessen sind. Das Kursziel sollte auf Bewertungskennzahlen wie dem Kurs—Gewinn-Verhältnis (KGV) oder dem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) basieren, die ebenfalls auf vernünftigen Annahmen basieren. Wenn einem Bericht diese Details fehlen, kann im Allgemeinen davon ausgegangen werden, dass dem Bericht eine solide Grundlage fehlt, und sollte ignoriert werden.

7. Gibt es eine laufende Forschungsberichterstattung?

Eine Verpflichtung zur Bereitstellung einer fortlaufenden Forschungsberichterstattung (mindestens ein Bericht pro Quartal für mindestens ein Jahr) zeigt, dass ein solider Glaube an die grundlegenden Stärken des Unternehmens besteht. Es erfordert eine Menge Ressourcen, um diese Art der Deckung bereitzustellen, daher ist ein Unternehmen, das eine laufende Deckung anbietet, ein Zeichen dafür, dass es zu Recht an das langfristige Potenzial einer Aktie glaubt.

Dies steht im Gegensatz zu einmaligen Berichten, die zur Manipulation von Aktien verwendet werden. In diesen Fällen werden vermeintliche Forschungsunternehmen plötzlich Berichte über Aktien veröffentlichen, über die sie noch nie zuvor berichtet haben. Im Allgemeinen können diese Berichte als Versuch einer Aktienmanipulation identifiziert werden, da sie nicht die Attribute eines legitimen Forschungsberichts enthalten, wie oben erläutert.

Das Endergebnis

Skrupellose S&D-Taktiken können Investoren die Tasche halten lassen. Glücklicherweise sind qualitativ hochwertige Aktienberichte relativ leicht zu erkennen und müssen nicht mit den dramatischen, falschen Behauptungen des Aktienmanipulators verwechselt werden. Behalten Sie bei der Analyse einer Aktie einen kühlen Kopf und vermeiden Sie es, in einen Online-Hype verwickelt zu werden. Indem Sie potenzielle Investitionen sorgfältig und objektiv analysieren, können Sie sich davor schützen, S&D—Spielern zum Opfer zu fallen – und insgesamt bessere Aktienauswahl treffen.