Huacachina ist um einen kleinen natürlichen Wüstensee herum gebaut, der gemeinhin als „Oase Amerikas“ bezeichnet wird. Nach lokalen Legenden ist das Wasser und der Schlamm der Gegend therapeutisch. Sowohl Einheimische als auch Touristen baden oft im Wasser oder bedecken sich mit dem Schlamm, um Krankheiten wie Arthritis, Rheuma, Asthma und Bronchitis zu heilen.Die Legende besagt, dass die Lagune entstand, als eine schöne einheimische Prinzessin ihre Kleider auszog, um zu baden, aber nachdem sie in einen Spiegel geschaut hatte, sah sie einen männlichen Jäger, der sich ihr von hinten näherte. Erschrocken über das Eindringen floh sie aus der Gegend und hinterließ ihren Spiegel, der sich in einen See verwandelte. Andere Versionen besagen, dass sie geflohen ist, Verlassen des Wasserbeckens, in dem sie gebadet hatte, um die Lagune zu werden. Die Falten ihres Mantels, die hinter ihr strömten, als sie rannte, wurden zu den umliegenden Sanddünen. Es wird gemunkelt, dass die Frau selbst noch als Meerjungfrau in der Oase lebt.Der See entstand durch natürliche Versickerung aus den unterirdischen Grundwasserleitern, aber die Zunahme der Brunnenbohrungen bedrohte diese Versorgung in den frühen 2000er Jahren. Um diesen Verlust auszugleichen und die Oase als Reiseziel für Touristen zu erhalten, begannen lokale Unternehmensgruppen 2015, Wasser in den See zu pumpen.
2016 wurde bekannt gegeben, dass der peruanische Wissenschaftler Marino Morikawa, der ein Nanobubble-System zur Dekontamination des El Cascajo-Sees entwickelt hat, ein Projekt zur Wiederherstellung der Huacachina-Lagune leiten wird. Ab 2020 gab es keine weiteren Nachrichten über den Vorschlag.