Bond Fund

forståelse af obligationsfond

en obligationsfond er simpelthen en gensidig fond, der udelukkende investerer i obligationer. For mange investorer er en obligationsfond en mere effektiv måde at investere i obligationer end at købe individuelle obligationspapirer. I modsætning til individuelle obligationspapirer har obligationsfonde ikke en løbetid for tilbagebetaling af hovedstol, derfor kan det investerede hovedstol svinge fra tid til anden.

derudover deltager investorer indirekte i de renter, der betales af de underliggende obligationspapirer i Investeringsforeningen. Rentebetalinger foretages månedligt og afspejler blandingen af alle de forskellige obligationer i fonden, hvilket betyder, at renteindtægtsfordelingen vil variere månedligt. En investor, der investerer i en obligationsfond, lægger sine penge i en pulje, der forvaltes af en porteføljeforvalter. Typisk køber og sælger en obligationsfondsforvalter i henhold til markedsforholdene og har sjældent obligationer indtil udløb.

de fleste obligationsfonde består af en bestemt type obligation, såsom virksomheds-eller statsobligationer, og defineres yderligere efter tidsperiode til løbetid, såsom kortfristet, mellemfristet og langfristet. Nogle obligationsfonde består af kun sikre obligationer, såsom statsobligationer. Investorer bør bemærke, at amerikanske statsobligationer anses for at være af højeste kreditkvalitet og ikke er underlagt ratings. Faktisk er obligationsfonde, der specialiserer sig i amerikanske statsobligationer, herunder Statsobligationsbeskyttede værdipapirer (TIPS), de sikreste, men tilbyder det laveste potentielle afkast.

andre fonde investerer kun i den mest risikable kategori af obligationer, det vil sige high-yield eller junk obligationer. Obligationsfonde, der investerer i mere flygtige typer obligationer, har tendens til at tilbyde højere potentielle afkast. Stadig har andre obligationsfonde en blanding af de forskellige typer obligationer for at skabe muligheder for flere aktivklasser. For investorer, der er interesseret i obligationer, kan en Morningstar bond-stilboks bruges til at sortere de investeringsmuligheder, der er tilgængelige for obligationsfonde. De tilgængelige typer af obligationsfonde inkluderer: Amerikanske statsobligationsfonde, kommunale obligationsfonde, virksomhedsobligationsfonde, REALKREDITOBLIGATIONSFONDE (MBS), højtydende obligationsfonde, nye markedsobligationsfonde og globale obligationsfonde.

Obligationsfondens fordele og risici

obligationsfonde er attraktive investeringsmuligheder, da de normalt er lettere for investorer at deltage i end at købe de individuelle obligationsinstrumenter, der udgør obligationsporteføljen. Ved at investere i en obligationsfond behøver en investor kun betale det årlige udgiftsforhold, der dækker marketing, administrative og professionelle administrationsgebyrer sammenlignet med at købe flere obligationer separat og håndtere de transaktionsomkostninger, der er forbundet med hver.

obligationsfonde giver øjeblikkelig diversificering for investorer til en lav krævet minimumsinvestering, da en fond normalt har en pulje af forskellige obligationer med forskellig løbetid, mindskes virkningen af en enkelt obligations præstation, hvis udstederen ikke betaler renter eller hovedstol.

en anden fordel ved en obligationsfond er, at den giver adgang til professionelle porteføljeforvaltere, der har ekspertisen til at undersøge og analysere obligationsudstedernes kreditværdighed og markedsforhold, før de køber ind eller sælger ud af fonden. For eksempel kan en fondsforvalter erstatte obligationer, når udstederens kredit nedgraderes, eller når udstederen “ringer” eller betaler obligationen før udløbsdatoen.

obligationsfonde kan til enhver tid sælges for deres nuværende markedsværdi (NAV), hvilket kan resultere i en kapitalgevinst eller-tab. Individuelle obligationer kan være sværere at aflæse. Fra et skattemæssigt perspektiv kan nogle investorer i højere skatteklasser opleve, at de har et højere efter skat udbytte fra en skattefri kommunal obligationsfond investering i stedet for en skattepligtig obligationsfond investering.

på grund af det omvendte forhold mellem renter og obligationspriser har en langfristet obligation større renterisiko end en kortfristet obligation. Derfor vil NAV af obligationsfonde med længere løbetid blive påvirket i høj grad af renteændringer. Dette vil igen påvirke, hvor meget renteindtægter fonden kan distribuere til sine deltagere månedligt.