tillbaka i juni 2019 publicerade jag en detaljerad Forbes-bit som heter ”nuvarande amerikanska Recession Odds är desamma som under” the Big Short ” storhetstid.”I det stycket hävdade jag att den amerikanska centralbanken och andra centralbankers aggressiva penningpolitik sedan den globala finanskrisen 2008 skapade en serie extremt farliga ekonomiska bubblor som skulle brista i den kommande lågkonjunkturen. Dessutom hävdade jag att oddsen för en amerikansk recession under de kommande 12-månaderna var ungefär 64%, vilket var identiskt med lågkonjunkturen odds U.S. ekonomi inför den stora korta storhetstid i juli 2007. Jag tror att den amerikanska ekonomin redan var på väg mot en lågkonjunktur och att koronaviruspandemin har fungerat som en ”stift” som sprängde nästan alla bubblor som jag varnade för.
i det här aktuella stycket skulle jag vilja ta en snabb titt på en av bubblorna jag varnade för i min juni 2019 – Bit – US Housing Bubble 2.0-och varför jag tror att det riskerar att spränga i lågkonjunkturen som vi redan är sannolikt i. Som de andra bubblorna jag har varnat om, us Housing Bubble 2.0 bildades som ett resultat av Fed: s extremt stimulerande penningpolitik under det senaste decenniet – nämligen nollräntepolitik (ZIRP) och kvantitativ lättnad (QE).
den stora lågkonjunkturen orsakades till stor del av sprängningen av bostadsbubblan i mitten av 2000-talet och den skada den orsakade i det amerikanska finans-och banksystemet. Som en ”snabb fix” för att avsluta lågkonjunkturen och skapa en annan ekonomisk boom, uppblåste Fed helt enkelt bostadspriserna. Enligt Case-Shiller US National Home Price Index har bostadspriserna stigit med 59% sedan deras botten 2012:
Case Shiller Index
Jesse Colombo
som nästan alla konstgjorda bommar, us housing Bubble 2.0 har uppblåst snabbare än de underliggande grunderna. Som diagrammet nedan visar har amerikanska bostadspriserna stigit mycket snabbare än den totala inflationen, hyror och löner, vilket är exakt vad som hände under den senaste bostadsbubblan. Jag tror att en korrigering är oundviklig.
bostäder vs. KPI
Jesse Colombo
som i den sista bostadsbubblan har alla slags shenanigans inträffat under tillverkningen av US housing Bubble 2.0. Naturligtvis är det inte shenanigans som är identiskt med den sista bostadsbubblan – ”historien upprepar inte, den rimmar…blixten slår inte samma plats två gånger etc.”En form av shenanigans som inträffade under bostadsbubblan 2.0 är det faktum att många AirBnB ”super-värdar” köpte massor av fastigheter med billiga inteckningar i syfte att hyra ut. Coronaviruspandemin har nu satt dessa överutnyttjade supervärdar i extrem fara:
förutom att bostadsmarknaden stannar eftersom potentiella husägare har svårt att faktiskt titta på hus som är till salu under denna pandemi, har extrem osäkerhet på arbetsmarknaden och arbetslöshet kommit tillbaka med hämnd bara i mars 2020 ensam. Enligt EN NY Fed-uppskattning kan arbetsförluster uppgå till 47 miljoner, medan arbetslösheten kan slå 32% – verkligen depressionssiffror, glöm lågkonjunkturen. Jag är mycket bekymrad över att den skummiga amerikanska bostadsmarknaden kommer att tvingas komma tillbaka till planeten jorden mycket snart, vilket kommer att dra den totala ekonomin ner ännu mer.