en föredragen aktie är en aktieinvestering som delar många egenskaper med obligationer, inklusive det faktum att de emitteras med ett nominellt värde. Liksom obligationer betalar föredragna aktier en utdelning baserad på en procentandel av det fasta nominella värdet. Marknadsvärdet på en föredragen aktie används inte för att beräkna utdelning, utan representerar snarare värdet på aktien på marknaden. Det är möjligt för föredragna aktier att uppskatta i marknadsvärde baserat på positiv företagsvärdering, även om detta är ett mindre vanligt resultat än med vanliga aktier.
Key Takeaways
- preferensaktier är en hybrid värdepapper emitterade av företag som gifter sig med vissa egenskaper av eget kapital och ränteinvesteringar.
- preferensaktier emitteras med ett nominellt värde, men detta är i själva verket ett godtyckligt pris valt av det emitterande företaget.eftersom preferensaktier betalar stabila utdelningar, men saknar rösträtt, kommer de vanligtvis att handla på marknaden för ett värde som skiljer sig från samma företags stamaktier.
- vissa preferensaktier är inringbara, vilket innebär att emittenten kan återkalla dem från investerare, så dessa kommer att sälja med rabatt. Andra är konvertibla till stamaktier.
aktiekurs mot obligationsvärde
nominellt värde för en räntebärande säkerhet anger det belopp som emittenten betalar till obligationsinnehavaren när skulden förfaller och måste betalas tillbaka. Föredragna aktier, medan de delar många drag av företagsobligationer, är inte tekniskt skuldfrågor. Som ett resultat representerar de inte lån som så småningom betalas tillbaka vid förfall. Vissa företag utfärdar föredragna aktier med förfallodatum och drar tillbaka aktien på det datumet. Obligationsinnehavaren kompenseras av det belopp som anges på nominellt värde. Praktiskt taget är detta inte annorlunda än en obligationsmognad i de flesta fall. Ett infällbart föredraget lager är dock inte en skuldsättning som en obligation.
marknadspriserna på föredragna aktier tenderar att agera mer som obligationspriser än vanliga aktier, särskilt om det föredragna beståndet har ett fast förfallodatum. Föredragna aktier stiger i pris när räntorna faller och faller i pris när räntorna stiger. Avkastningen som genereras av en föredragen aktieutdelning blir mer attraktiv när räntorna faller, vilket får investerare att kräva mer av aktien och bjuda upp sitt marknadsvärde. Detta tenderar att hända tills avkastningen på den föredragna aktien matchar marknadsräntan för liknande investeringar.
aktiekurs vs. Callable pris
vissa investerare förväxlar nominellt värde för en föredragen aktie med dess callable värde-det pris till vilket en emittent kan med våld lösa in Aktien. Faktum är att samtalspriset i allmänhet är lite högre än nominellt värde. Valbara preferensaktier är inte desamma som infällbara preferensaktier som har en fastställd förfallodag. Företag kan utöva köpoptionen på en föredragen aktie om utdelningen är för hög i förhållande till marknadsräntorna, och de utfärdar ofta nya föredragna aktier med lägre utdelning. Det finns inget bestämt datum för ett samtal, dock; företaget kan besluta att utöva sitt köpoption när tidpunkten bäst passar sina behov.
i själva verket är det nominella värdet på ett föredraget lager det godtyckligt angivna värdet som genereras av det utfärdande företaget som måste återbetalas vid förfallodagen. Det är viktigt att bestämma utdelning, men inte nödvändigtvis avkastning. Marknadsvärdet är det faktiska pris som säkerheten handlar på den öppna marknaden och det pris som fluktuerar när avkastningen reagerar på ränteförändringar.
vad experterna har att säga:
Advisor Insight
Russell Wayne, CFP, CFP, s.k. Sound Asset Management Inc., Weston, CT
nominellt värde är ett godtyckligt värde som fastställts av det utfärdande företaget. Vid någon framtida tidpunkt kan det vara det värde som företaget löser in aktierna, men det finns ingen garanti. Om preferensaktier är inlösenbara, skulle bolaget återköpa dem till köpeskillingen, som kan eller inte kan vara samma som det nominella värdet.
aktiens marknadsvärde är mycket viktigare. Det bestäms till stor del av dess utdelningsavkastning. Till exempel, om en aktie betalar en årlig utdelning på $1 och dess marknadspris är $25, är den årliga avkastningen 4%. En räntehöjning skulle ha en negativ inverkan: ett hopp på 25% kan göra att aktiekursen sjunker till $20, vilket då skulle ge en avkastning på 5%. På samma sätt, om räntorna sjönk, skulle aktiekursen stiga med ett proportionerligt belopp för att hålla utdelningsavkastningen i linje med den rådande räntan.