Finans

Vad är Finans?

Finans är en term för frågor som rör förvaltning, skapande och studier av pengar och investeringar. Finansiering kan i stort sett delas in i tre kategorier, offentlig finansiering, företagsfinansiering och personlig ekonomi. Det finns många andra specifika kategorier, såsom beteendefinansiering, som syftar till att identifiera de kognitiva (t.ex. emotionella, sociala och psykologiska) orsakerna bakom ekonomiska beslut.

grunderna i finans

Finans, som en distinkt gren av teori och praktik från ekonomi, uppstod på 1940-och 1950-talet med verk av Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black och Scholes, för att bara nämna några. Naturligtvis hade finansämnen-som pengar, bank, utlåning och investeringar—funnits sedan mänsklighetens historia i någon form eller annan.

idag är” finance ” vanligtvis uppdelad i tre breda kategorier: Offentliga finanser inkluderar skattesystem, offentliga utgifter, budgetförfaranden, stabiliseringspolitik och instrument, skuldfrågor och andra statliga problem. Corporate finance innebär att hantera tillgångar, skulder, intäkter och skulder för ett företag. Privatekonomi definierar alla ekonomiska beslut och aktiviteter för en individ eller hushåll, inklusive budgetering, försäkring, hypoteksplanering, besparingar och pensionsplanering.

offentliga finanser

den federala regeringen hjälper till att förhindra marknadsmisslyckande genom att övervaka fördelningen av resurser, inkomstfördelning och stabilisering av ekonomin. Regelbunden finansiering för dessa program säkras främst genom beskattning. Att låna från banker, försäkringsbolag och andra regeringar och tjäna utdelning från sina företag hjälper också till att finansiera den federala regeringen.

statliga och lokala myndigheter får också bidrag och stöd från den federala regeringen. Andra källor till offentliga finanser inkluderar användaravgifter från hamnar, flygplatstjänster och andra anläggningar; böter till följd av lagbrott; intäkter från licenser och avgifter, till exempel för körning; och försäljning av statspapper och obligationsemissioner.

Corporate Finance

företag får finansiering på olika sätt, allt från aktieinvesteringar till kreditarrangemang. Ett företag kan ta ett lån från en bank eller ordna en kredit. Att förvärva och hantera skuld på rätt sätt kan hjälpa ett företag att expandera och bli mer lönsamt.

Startups kan få kapital från ängelinvesterare eller riskkapitalister i utbyte mot en procentandel av ägandet. Om ett företag trivs och blir offentligt kommer det att emittera aktier på en börs; sådana initiala offentliga erbjudanden (IPO) ger en stor tillströmning av kontanter till ett företag. Etablerade företag kan sälja ytterligare aktier eller emittera företagsobligationer för att samla in pengar. Företag kan köpa utdelningsbetalande aktier, blue-chip-obligationer eller räntebärande bankcertifikat för insättningar (CD); de kan också köpa andra företag i ett försök att öka intäkterna.

i juli 2016 rapporterade tidningsförlaget Gannett nettoresultat för andra kvartalet på 12,3 miljoner dollar, en minskning med 77% Från 53,3 miljoner dollar under andra kvartalet 2015. På grund av förvärv av North Jersey Media Group och Journal Media Group 2015 rapporterade Gannett dock betydligt större cirkulationstal 2016, vilket resulterade i en ökning med 3% i totala intäkter till 748,8 miljoner dollar för andra kvartalet.

Privatekonomi

personlig ekonomisk planering innebär i allmänhet att analysera en individs eller en familjs nuvarande ekonomiska ställning, förutsäga kortsiktiga och långsiktiga behov och genomföra en plan för att uppfylla dessa behov inom individuella ekonomiska begränsningar. Privatekonomi beror till stor del på ens inkomster, levnadsbehov och individuella mål och önskemål.

frågor om privatekonomi inkluderar men är inte begränsade till inköp av finansiella produkter av personliga skäl, som kreditkort; liv, hälsa och hemförsäkring; inteckningar; och pensionsprodukter. Personlig bank (t.ex. kontroll-och sparkonton, IRAs och 401(k) planer) anses också vara en del av privatekonomi.

de viktigaste aspekterna av privatekonomi är:

• bedömning av aktuell ekonomisk status: förväntat kassaflöde, nuvarande besparingar etc.
• köpa försäkring för att skydda mot risk och för att säkerställa en materiell ställning är säker
• beräkning och arkivering skatter
• besparingar och investeringar
• pensionsplanering

som ett specialiserat område är Privatekonomi en ny utveckling, men former av det har undervisats i universitet och skolor som ”hemekonomi” eller ”konsumentekonomi” sedan början av 20-talet. Fältet ignorerades ursprungligen av manliga ekonomer, eftersom ”hemekonomi” tycktes vara hemmafruens räckvidd. Nyligen har ekonomer upprepade gånger betonat utbredd utbildning i frågor om personlig ekonomi som en integrerad del av makroprestandan i den övergripande nationella ekonomin.

Social Finance

Social finance avser vanligtvis investeringar som görs i sociala företag inklusive välgörenhetsorganisationer och vissa kooperativ. I stället för en direkt donation har dessa investeringar formen av eget kapital eller skuldfinansiering, där investeraren söker både en ekonomisk belöning och en social vinst.

moderna former av social finansiering inkluderar också vissa segment av mikrofinansiering, särskilt lån till småföretagare och entreprenörer i mindre utvecklade länder för att göra det möjligt för sina företag att växa. Långivare tjänar en avkastning på sina lån samtidigt som de bidrar till att förbättra individernas levnadsstandard och gynna det lokala samhället och ekonomin.

social impact bonds (även känd som Pay for Success Bonds eller social benefit bonds) är en specifik typ av instrument som fungerar som ett kontrakt med den offentliga sektorn eller kommunerna. Återbetalning och avkastning på investeringar är beroende av att vissa sociala resultat och prestationer uppnås.

Behavioral Finance

det fanns en tid då teoretiska och empiriska bevis tycktes föreslå att konventionella finansiella teorier var rimligt framgångsrika för att förutsäga och förklara vissa typer av ekonomiska händelser. Ändå, som tiden gick, upptäckte akademiker i den finansiella och ekonomiska världen avvikelser och beteenden som inträffade i den verkliga världen men som inte kunde förklaras av några tillgängliga teorier. Det blev allt tydligare att konventionella teorier kunde förklara vissa” idealiserade ” händelser, men att den verkliga världen faktiskt var mycket mer rörig och oorganiserad, och att marknadsaktörerna ofta beter sig på sätt som är irrationella och därmed svåra att förutsäga enligt dessa modeller.som ett resultat började akademiker vända sig till kognitiv psykologi för att redogöra för irrationella och ologiska beteenden som är oförklarliga av modern ekonomisk teori. Beteendevetenskap är det område som föddes ur dessa ansträngningar; det syftar till att förklara våra handlingar, medan modern ekonomi försöker förklara handlingarna hos den idealiserade ”ekonomiska mannen” (Homo economicus).

Behavioral finance, ett delområde för beteendeekonomi, föreslår psykologibaserade teorier för att förklara ekonomiska avvikelser, såsom allvarliga stigningar eller fall i aktiekursen. Syftet är att identifiera och förstå varför människor gör vissa ekonomiska val. Inom behavioral finance antas informationsstrukturen och egenskaperna hos marknadsaktörer systematiskt påverka individers investeringsbeslut samt marknadsresultat.

Daniel Kahneman och Amos Tversky, som började samarbeta i slutet av 1960-talet, anses av många vara fäder till beteendefinansiering. Tillsammans med dem senare var Richard Thaler, som kombinerade Ekonomi och finans med element i psykologi för att utveckla begrepp som mental redovisning, begåvningseffekten och andra fördomar som påverkar människors beteende.

Tenents of Behavioral Finance

Behavioral finance omfattar många begrepp, men fyra är viktiga: mental redovisning, flockbeteende, förankring och hög självbedömning och övertro.

Mental redovisning avser benägenheten för människor att fördela pengar för specifika ändamål baserat på olika subjektiva kriterier, inklusive källan till pengarna och den avsedda användningen för varje konto. Teorin om mental redovisning antyder att individer sannolikt kommer att tilldela olika funktioner till varje tillgångsgrupp eller konto, vars resultat kan vara en ologisk, till och med skadlig uppsättning beteenden. Till exempel håller vissa människor en speciell ”pengar burk” avsatt för en semester eller ett nytt hem samtidigt som de bär betydande kreditkortsskulder.

Herdbeteende säger att människor tenderar att efterlikna majoritetens eller flockens ekonomiska beteenden, oavsett om dessa handlingar är rationella eller irrationella. I många fall är flockbeteende en uppsättning beslut och handlingar som en individ inte nödvändigtvis skulle göra på egen hand, men som verkar ha legitimitet eftersom ”alla gör det.”Flockbeteende anses ofta vara en viktig orsak till finansiell panik och börskrascher.

förankring avser att fästa utgifter till en viss referenspunkt eller nivå, även om det kanske inte har någon logisk relevans för det aktuella beslutet. Ett vanligt exempel på” förankring ” är den konventionella visdomen att en diamantförlovningsring borde kosta ungefär två månaders lön. En annan kan köpa ett lager som kort steg från att handla runt $65 för att slå $80 och sedan föll tillbaka till $65, ur en mening att det nu är ett fynd (förankra din strategi till det $80-priset). Även om det kan vara sant, är det mer troligt att $80-siffran var en anomali, och $65 är det verkliga värdet av aktierna.

hög självbedömning avser en persons tendens att rangordna sig själv bättre än andra eller högre än en genomsnittlig person. Till exempel kan en investerare tro att han är en investeringsguru när hans investeringar fungerar optimalt (och blockerar de investeringar som presterar dåligt). Hög självbedömning går hand i hand med övertro, vilket återspeglar tendensen att överskatta eller överdriva sin förmåga att framgångsrikt utföra en viss uppgift. Övertro kan vara skadligt för en investerares förmåga att välja aktier, till exempel. En studie från 1998 med titeln ”volym, volatilitet, pris och vinst när alla handlare är över genomsnittet” av forskaren Terrence Odean fann att övertygade investerare vanligtvis genomförde fler affärer jämfört med sina mindre självsäkra motsvarigheter-och dessa affärer producerade faktiskt avkastningen betydligt lägre än marknaden.

Finans kontra Ekonomi

Ekonomi och finans är sammankopplade, informerar och påverkar varandra. Investerare bryr sig om ekonomiska data eftersom de också påverkar marknaderna i stor utsträckning. Det är viktigt för investerare att undvika ”antingen/eller” argument om ekonomi och finans; båda är viktiga och har giltiga ansökningar.i allmänhet tenderar ekonomins fokus—särskilt makroekonomi—att vara mer stor bild i naturen, till exempel hur ett land, en region eller en marknad presterar. Ekonomi kan också fokusera på allmän ordning, medan finansens fokus är mer individuellt, företag – eller branschspecifikt. Mikroekonomi förklarar vad man kan förvänta sig om vissa villkor förändras på bransch -, företags-eller individnivå. Om en tillverkare höjer priserna på bilar, säger mikroekonomi att konsumenterna tenderar att köpa färre än tidigare. Om en stor koppargruva kollapsar i Sydamerika tenderar priset på koppar att öka, eftersom utbudet är begränsat.

Finance fokuserar också på hur företag och investerare utvärderar risk och avkastning. Historiskt har ekonomin varit mer teoretisk och finans mer praktisk, men under de senaste 20 åren har skillnaden blivit mycket mindre uttalad.

är finans en konst eller en vetenskap?

det korta svaret på denna fråga är båda. Finans, som ett studieområde och ett affärsområde, har definitivt starka rötter i relaterade vetenskapliga områden, såsom statistik och matematik. Dessutom liknar många moderna finansiella teorier vetenskapliga eller matematiska formler.

det kan emellertid inte förnekas att finansbranschen också innehåller icke-vetenskapliga element som liknar det med en konst. Till exempel har det upptäckts att mänskliga känslor (och beslut som fattas på grund av dem) spelar en stor roll i många aspekter av finansvärlden.

moderna ekonomiska teorier, som Black Scholes-modellen, drar tungt på lagarna i statistik och matematik som finns i vetenskapen; deras skapande skulle ha varit omöjligt om vetenskapen inte hade lagt grunden. Teoretiska konstruktioner, såsom capital asset pricing model (CAPM) och efficient market hypothesis (EMH), försöker också logiskt förklara aktiemarknadens beteende på ett känslomässigt, helt rationellt sätt, helt ignorera element som marknadssentiment och investerares sentiment.

och även om dessa och andra akademiska framsteg har förbättrat den dagliga verksamheten på finansmarknaderna, är historien full av exempel som verkar motsäga uppfattningen att Finans beter sig enligt rationella vetenskapliga lagar. Till exempel börskatastrofer, som kraschen i oktober 1987 (svart måndag), som såg Dow Jones Industrial Average (DJIA) falla 22% och den stora börskraschen 1929 som började på svart torsdag (okt. 24, 1929), förklaras inte lämpligt av vetenskapliga teorier som EMH. Det mänskliga elementet av rädsla spelade också en roll (anledningen till att ett dramatiskt fall på aktiemarknaden ofta kallas ”panik”).dessutom har investerarnas resultat visat att marknaderna inte är helt effektiva och därför inte helt vetenskapliga. Studier har visat att investerarnas känsla verkar vara mildt påverkad av vädret, med den totala marknaden i allmänhet blir mer hausseartad när vädret är övervägande soligt. Andra fenomen inkluderar januari-effekten, mönstret av aktiekurser som faller nära slutet av ett kalenderår och stiger i början av nästa.dessutom har vissa investerare kunnat konsekvent överträffa den bredare marknaden under långa perioder, särskilt den berömda aktieväljaren Warren Buffett, som vid tidpunkten för detta skrivande är den näst rikaste individen i USA-hans rikedom till stor del byggd av långsiktiga aktieinvesteringar. Den långvariga överträffningen hos några utvalda investerare som Buffett är skyldig mycket att diskreditera EMH, vilket leder till att vissa tror att för att vara en framgångsrik aktieinvesterare måste man förstå både vetenskapen bakom siffrorna och konsten bakom aktieplockningen.