centralbank, institution, såsom Bank of England, US Federal Reserve System eller bank of Japan, som har till uppgift att reglera storleken på en nations penningmängd, tillgången och kostnaden för kredit och valutans valutavärde. Reglering av tillgången till och kostnaden för kredit kan vara icke-selektiva eller kan utformas för att påverka fördelningen av kredit mellan konkurrerande användningsområden. De viktigaste målen för en modern centralbank för att utföra dessa funktioner är att upprätthålla monetära och kreditvillkor som bidrar till en hög nivå av sysselsättning och produktion, en rimligt stabil nivå av inhemska priser och en tillräcklig nivå av internationella reserver.
Adam förälder/.com
centralbanker har också andra viktiga funktioner, av mindre allmän karaktär. Dessa inkluderar vanligtvis att fungera som skattemässig agent för regeringen, övervaka verksamheten i det kommersiella banksystemet, rensa kontroller, administrera valutakontrollsystem, fungera som korrespondenter för utländska centralbanker och officiella internationella finansinstitut och, när det gäller centralbanker i de stora industriländerna, delta i kooperativa internationella valutaarrangemang som är utformade för att hjälpa till att stabilisera eller reglera de deltagande ländernas valutakurser.
centralbanker drivs för allmänhetens välfärd och inte för maximal vinst. Den moderna centralbanken har haft en lång utveckling, som går tillbaka till etableringen av Sveriges Bank 1668. I processen har centralbankerna varierat i auktoritet, autonomi, funktioner och handlingsinstrument. I stort sett överallt har dock centralbankens ansvar för att främja inhemsk ekonomisk stabilitet och tillväxt och för att försvara valutans internationella värde breddats. Det har också ökat tonvikten på det ömsesidiga beroendet mellan den monetära och andra nationella ekonomiska politiken, särskilt Finans-och skuldförvaltningspolitiken. På samma sätt har ett allmänt erkännande av behovet av internationellt monetärt samarbete utvecklats, och centralbankerna har spelat en viktig roll för att utveckla de institutionella arrangemang som har format sådant samarbete.
centralbankernas breddade ansvar under andra hälften av 20-talet åtföljdes av större statligt intresse för sin politik; i ett antal länder utformades institutionella förändringar, i olika former, för att begränsa centralbankens traditionella oberoende från regeringen. Centralbankens oberoende vilar emellertid mycket mer på graden av allmänhetens förtroende för centralbankens visdom och objektiviteten hos bankens ledning än på några rättsliga bestämmelser som påstås ge den autonomi eller begränsa dess handlingsfrihet.
centralbanker reglerar traditionellt penningmängden genom att expandera och kontraktera sina tillgångar. En ökning av en centralbanks tillgångar orsakar en motsvarande ökning av dess insättningsskulder (eller noteemission), och dessa ger i sin tur de medel som fungerar som kassareserver i det kommersiella banksystemet—reserver som affärsbanker enligt lag eller sedvänja måste upprätthålla, i allmänhet i en föreskriven andel av sina egna insättningsskulder. Eftersom bankerna förvärvar större kassa med centralbanken kan de utöka sin egen kreditverksamhet och insättningsskulder till en punkt där de nya, större kassareserverna inte längre ger en reservkvot som är större än det minimum som fastställs i lag eller sed. En omvänd process uppstår när centralbanken kontraherar volymen av sina tillgångar och skulder.
det finns sex sätt på vilka centralbanker vanligtvis ändrar volymen på sina tillgångar:
1. ”Öppen marknadsverksamhet” består huvudsakligen av köp och försäljning av statspapper eller annat godtagbart papper, men transaktioner i bankers acceptanser och i vissa andra papperstyper är ofta tillåtna. Öppen marknadsverksamhet är ett effektivt instrument för monetär reglering endast i länder med välutvecklade värdepappersmarknader. Centralbankens öppna marknadsförsäljning av värdepapper dränerar kassareserver från affärsbankerna. Denna förlust av reserver tenderar att tvinga vissa banker att låna från centralbanken, åtminstone tillfälligt. Banker som står inför kostnaden för sådan upplåning, till vad som mycket väl kan vara en hög diskonteringsränta och också inför möjligheten att bli uppmanad av centralbanken om deras utlåningspolitik blir vanligtvis mer restriktiva och selektiva när det gäller att förlänga krediten. Försäljningen på den öppna marknaden, genom att minska banksystemets kapacitet att förlänga krediten och genom att sänka priserna på de sålda värdepapperen, tenderar också att höja de räntor som tas ut och betalas av bankerna. Ökningen av statens säkerhetsräntor och de räntor som tas ut och betalas av banker tvingar andra finansinstitut att erbjuda en högre avkastning på sina skyldigheter för att vara konkurrenskraftiga och, med tanke på den minskade tillgången på bankkredit, gör det möjligt för dem, som banker, att beordra en högre avkastning på sina lån. Således är effekterna av försäljning på den öppna marknaden inte begränsade till banksystemet, det sprids över hela ekonomin. Omvänt tenderar centralbankens köp av värdepapper att leda till kreditexpansion av det finansiella systemet och till lägre räntor, såvida inte efterfrågan på kredit stiger snabbare än utbudet, vilket normalt är fallet när en inflationsprocess pågår; räntorna kommer då att stiga snarare än falla.förändringar i de inhemska penningmarknadsräntorna till följd av centralbankens åtgärder tenderar också att förändra de rådande relationerna mellan inhemska och utländska penningmarknadsräntor, vilket i sin tur kan sätta igång kortfristiga kapitalflöden in i eller ut ur landet.
2. Lån till banker, i allmänhet kallade ”rabatter” eller ”omräkningar”, är kortfristiga förskott mot företagscertifikat eller statspapper för att göra det möjligt för banker att möta säsongsmässiga eller andra speciella tillfälliga behov antingen för lånbara medel eller för kassareserver för att ersätta reserver som förlorats till följd av en krympning av inlåning. Bank of England handlar vanligtvis med rabatthus snarare än direkt med banker, men effekten på bankreserverna är liknande. Tillhandahållandet av sådana framsteg är en av centralbankernas äldsta och mest traditionella funktioner. Räntan debiteras kallas ”diskonteringsränta” eller ” rediscount rate.”Genom att höja eller sänka räntan kan centralbanken reglera kostnaden för sådan upplåning. Nivån på och förändringar i räntan indikerar också centralbankens syn på önskvärdheten av större täthet eller lätthet i kreditvillkoren.
vissa centralbanker, särskilt i länder som saknar en bred kapitalmarknad, utökar medel – och långfristiga krediter till banker och statliga utvecklingsföretag för att underlätta finansieringen av inhemska ekonomiska utvecklingsutgifter och för att lindra bristen på ekonomiska besparingar. Sådan långsiktig utlåning anses dock inte vara en lämplig centralbanksaktivitet av många myndigheter och anses vara en farlig källa till inflationstryck.
3. Direkt statlig upplåning från centralbanker är i allmänhet ogillad som uppmuntrande finanspolitisk oansvarighet och är vanligtvis föremål för lagstadgad begränsning; ändå är centralbanken i många länder den enda stora kreditkällan för regeringen och används i stor utsträckning. I andra länder har indirekt stöd till statliga finansieringstransaktioner monetära effekter som skiljer sig lite från dem som skulle ha följt av lika mycket direkt finansiering från centralbanken.
4. Centralbanker köper och säljer utländsk valuta för att stabilisera det internationella värdet av sin egen valuta. Centralbankerna i stora industriländer engagerar sig i så kallade” valutaswappar”, där de lånar varandra sina egna valutor för att underlätta sin verksamhet för att stabilisera sina valutakurser. Före 1930-talet begränsades de flesta centralbankers befogenhet att utöka penningmängden av lagstadgade krav som begränsade centralbankens kapacitet att utfärda valuta och (mindre vanligt) att ådra sig insättningsskulder till volymen av centralbankens internationella reserver. Sådana krav har dock sänkts eller eliminerats av de flesta länder, antingen för att de blockerade utvidgningar av penningmängden vid tillfällen då expansion ansågs nödvändig för inhemska ekonomiska politiska mål eller för att de ”låste upp” guld eller utländsk valuta som behövs för betalningar utomlands.
5. Många centralbanker har befogenhet att fastställa och variera, inom gränserna, de minsta kassareserver som bankerna måste hålla mot sina insättningsskulder. I vissa länder föreskriver reservkraven mot inlåning att vissa tillgångar ingår utöver kontanter. I allmänhet är syftet med en sådan inkludering att uppmuntra eller kräva att bankerna investerar i dessa tillgångar i större utsträckning än vad de annars skulle vara benägna att göra och därmed begränsa förlängningen av krediten för andra ändamål. På samma sätt används särskilt lägre diskonteringsräntor ibland för att uppmuntra specifika typer av krediter, till exempel jordbruk, bostäder och småföretag.
6. Under perioder av intensivt inflationstryck och brist på leveranser, särskilt under krigstid och omedelbart därefter, har många regeringar känt ett behov av att införa direkta åtgärder för att begränsa tillgången på kredit för särskilda ändamål—såsom köp av konsumentvaror, hus och icke—väsentliga importerade varor-och har ofta haft dessa kontroller som administreras av sina centralbanker. Sådana kontroller fastställer vanligtvis maximalt lånevärde till köpeskilling och maximala löptider som måste föreskrivas av långivare. Dessa kontroller gäller ofta för icke-bank långivare samt bank långivare, och detta är nödvändigt för effektivitet i länder där icke-bank långivare är viktiga källor till de typer av kredit som bromsas. De allmänna erfarenheterna från centralbanker med direkta kreditkontroller har inte varit gynnsamma.möjligheterna till skatteflykt är alltför lätta, särskilt om de övergripande kreditvillkoren inte är extremt snäva och ojämlikheterna i kontrollernas effekter blir socialt och politiskt besvärliga. Ett tidigt exempel på selektiv kreditkontrollmyndighet som är belägen i en centralbank och en som i balans har fungerat tolerabelt bra är den myndighet som tilldelades US Federal Reserve Board 1934 för att fastställa marginalkrav på aktiemarknadskredit. (Se pengar.)