Short and Distort: Bear Market Manipulation

mniej nagłośniona i bardziej Złowroga wersja krótkiej sprzedaży może mieć miejsce na Wall Street. Nazywa się to”krótkie i zniekształcone”(s&D). Ważne jest, aby inwestorzy byli świadomi zagrożeń wynikających z S&D i wiedzieli, jak się chronić.

nie ma nic złego w krótkiej sprzedaży, co jest dopuszczalne zgodnie z przepisami Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Jednak „krótki i zniekształcony” Typ „krótkiej sprzedaży” wykorzystuje dezinformację i rynek niedźwiedzi do manipulowania zapasami. S & D jest nielegalny, podobnie jak jego odpowiednik, pompa i zrzut, który jest głównie używany na rynku bull.

krótka sprzedaż vs. Krótka i zniekształcona (s&D)

krótka sprzedaż to praktyka sprzedaży pożyczonych akcji w nadziei, że cena akcji wkrótce spadnie, umożliwiając krótkowzrocznemu sprzedawcy odkupienie go z zyskiem. SEC uczynił z tego działalność prawną z kilku dobrych powodów. Po pierwsze, dostarcza rynkom więcej informacji. Short seller ’ s często angażują się w rozległe, uzasadnione należytej staranności, aby odkryć fakty, które wspierają ich podejrzenie, że firma docelowa jest zawyżona. Po drugie, krótka sprzedaż zwiększa płynność rynku, ponieważ spełnia Składnik podaży w paradygmacie podaż / popyt. Wreszcie, krótka sprzedaż zapewnia również inwestorom, którzy są właścicielami akcji (mają długie pozycje), możliwość generowania dodatkowego dochodu poprzez pożyczanie swoich akcji do szortów.

s& d handlowcy, z drugiej strony, manipulują cenami akcji na rynku niedźwiedzi, zajmując krótkie pozycje, a następnie wykorzystując kampanię rozmazywania, aby obniżyć cenę docelowych akcji. Jest to odwrotność taktyki „pump and dump”, w której inwestor kupuje akcje (zajmuje długą pozycję) i wydaje fałszywe informacje, które powodują wzrost ceny akcji docelowej.

Ogólnie rzecz biorąc, łatwiej jest manipulować akcjami, aby spadać na rynku niedźwiedzi i rosnąć na rynku byków. „Pump and dump” jest być może lepiej znany niż „short and distort”, częściowo ze względu na nieodłączne tendencyjne nastawienie wbudowane w większość rynków akcji, a także ze względu na doniesienia mediów o rozszerzonym amerykańskim rynku byka, który na ogół był w grze przez większą część trzech dekad.

an s&głównym celem tradera jest zysk poprzez zwarcie akcji przed publicznym rozmazaniem akcji. Teoria jest taka, że przerażenie inwestorów giełdowych spowoduje ich masową ucieczkę, powodując w ten sposób spadek ceny akcji. Schemat skrótu i dystansu może się udać tylko wtedy, gdy s&d trader ma wiarygodność. Dlatego często używają nazw ekranowych i adresów e-mail, które sugerują, że są powiązane z renomowanymi podmiotami, takimi jak SEC lub Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Istotą ich przesłania jest przekonanie inwestorów, że organy regulacyjne mają poważne obawy co do Spółki i że kontaktują się z inwestorami giełdowymi w geście dobrej woli.

„krótkie i zniekształcone” traderzy zaśmiecają fora dyskusyjne, co bardzo utrudnia inwestorowi weryfikację roszczeń. „Get out before it all comes crash down „i” inwestorzy, którzy chcą wziąć udział w pozwie zbiorowym mogą się skontaktować … ” to typowe posty, podobnie jak ich prognozy cen akcji $0 i 100% strat. Każda osoba lub podmiot, który próbuje zaprzeczyć ich twierdzeniom, staje się celem ich ataków. Innymi słowy, manipulator rynku zrobi wszystko, co w jego mocy, aby nie ujawnić prawdy i utrzymać kurs docelowej akcji w dół.

efekt netto krótkiego i Zniekształcającego

gdy manewr „krótkiego i zniekształcającego” się powiedzie, inwestorzy, którzy początkowo kupili akcje po wyższych cenach, sprzedają po niskich cenach z powodu błędnego przekonania, że wartość akcji znacznie się zmniejszy. Ta presja sprzedaży powoduje obniżenie ceny akcji, dzięki czemu inwestorzy&D mogą pokryć i zablokować swoje zyski.

podczas chaosu, który ogarnął niektóre znaczące bankructwa, takie jak Enron w 2001 r.lub Nortel w 2009 r., inwestorzy byli bardziej podatni na tego typu manipulacje na innych akcjach niż w przeciwnym razie. Podczas spadków pierwsze pojawienie się niestosowności może łatwo spowodować, że inwestorzy uciekną na wzgórza. W rezultacie wiele niewinnych, legalnych i rozwijających się firm jest zagrożonych spaleniem, zabierając ze sobą inwestorów.

rozpoznawanie i zapobieganie krótkim i Zniekształcającym

Oto kilka wskazówek, jak uniknąć spalenia przez schemat „krótki i zniekształcający”:

1. nie wierz we wszystko, co czytasz—sprawdź fakty.
2. Zrób własną należytą staranność i przedyskutuj to ze swoim brokerem.
3. Zastąp swoje akcje — usuń je z nazwy ulicy, aby krótcy sprzedawcy nie mogli ich pożyczyć i sprzedać.

najlepszym sposobem na ochronę siebie jest zrobienie własnych badań. Wiele akcji o dużym potencjale jest ignorowanych przez Wall Street. Wykonując własną pracę domową, powinieneś czuć się o wiele bezpieczniej w swoich decyzjach. I nawet jeśli S&DS zaatakuje twoje akcje, będziesz w stanie lepiej wykryć ich zniekształcenia i mniej narażać się na ich fałszywe roszczenia.

Jak zidentyfikować dobre badania

zadaj sobie te pytania, aby dostrzec kluczowe cechy dobrego raportu z badań:

1. Czy istnieje zastrzeżenie?

SEC wymaga, aby wszyscy dostarczający informacje inwestycyjne lub porady w pełni ujawnili charakter relacji między dostawcą informacji (analitykiem badawczym) a firmą, która jest przedmiotem raportu. Jeśli nie ma zastrzeżenia, inwestorzy powinni zignorować raport.

2. Jaka jest natura związku?

inwestorzy mogą uzyskać dobre informacje z publikacji firm Relacji Inwestorskich, domów maklerskich i niezależnych firm badawczych. Korzystanie ze wszystkich tych źródeł dostarczy informacji i perspektyw, które mogą pomóc w podejmowaniu lepszych decyzji inwestycyjnych. Musisz jednak ocenić ich wnioski w świetle rekompensaty (jeśli w ogóle), którą dostawca informacji otrzymał za raport.

czy analityk z Wall Street, który jest nawet częściowo kompensowany wynikami akcji w swojej analizie, może być bardziej obiektywny niż płatna firma badawcza, która otrzymuje ryczałtową stawkę miesięczną bez premii za wyniki? Odpowiedź na to pytanie pozostawia się każdemu inwestorowi do podjęcia decyzji, ale oba typy raportów są zazwyczaj dostępne do oceny potencjalnej inwestycji. Charakter odszkodowania dostarczy informacji, które pomogą Ci ocenić obiektywność raportu.

3. Czy autor został zidentyfikowany i podane są dane kontaktowe?

Ogólnie rzecz biorąc, jeśli nazwisko autora i dane kontaktowe znajdują się w raporcie, jest to dobry znak, ponieważ pokazuje, że autor jest dumny z raportu i zapewnia inwestorom możliwość skontaktowania się z autorem w celu uzyskania dodatkowych informacji.

raporty z badań legalnych firm maklerskich umieszczają nazwisko autora i dane kontaktowe w górnej części strony głównej. Jeśli nie podano nazwiska autora, inwestorzy powinni być bardzo sceptyczni co do treści raportu.

4. Jakie są referencje autora?

litery po nazwisku niekoniecznie oznaczają, że autor raportu jest lepszym analitykiem, ale wskazują, że analityk podjął dodatkowe badania w celu poszerzenia swojej wiedzy z zakresu finansów i inwestowania.

5. Jak wygląda raport?

Jeśli raport zawiera wspaniałe słowa i wykrzykniki, uważaj. Nie oznacza to, że dobrzy analitycy są nudni, ale dobre raporty nie czytają jak nagłówek tabloidu. Renomowany analityk nigdy nie użyłby przesady, takiej jak „pewne rzeczy” lub „rakiety” i nigdy nie zasugerowałby, abyś zastawił swój dom na zakup akcji.

obiektywne raporty z badań dostarczają uzasadnionych argumentów, aby kupić lub sprzedać akcje. Kluczowe czynniki, takie jak doświadczenie w zarządzaniu, przewaga konkurencyjna i przepływy pieniężne, są przytaczane jako dowody na poparcie zalecenia.

6. Czy istnieje model zarobków i cena docelowa z rozsądnymi założeniami?

najważniejsze dla każdej rekomendacji jest model zarobków i cena docelowa. Założenia, na których opiera się model zarobków, powinny być jasno określone, aby czytelnik mógł ocenić, czy założenia są rozsądne. Cena docelowa powinna opierać się na metrykach wyceny—takich jak stosunek ceny do zysku (P/E) lub ceny do księgowości (P/B)-które również opierają się na rozsądnych założeniach. Jeśli w raporcie brakuje tych szczegółów, można bezpiecznie założyć, że raport nie ma solidnych podstaw i należy go zignorować.

7. Czy trwają badania?

zobowiązanie do zapewnienia stałej obsługi badań (co najmniej jeden raport na kwartał przez co najmniej rok) wskazuje, że istnieje solidne przekonanie o podstawowych mocnych stronach firmy. Zapewnienie tego rodzaju pokrycia wymaga wielu zasobów, więc firma zapewniająca bieżące pokrycie jest znakiem, że słusznie wierzy w długoterminowy potencjał akcji.

kontrastuje to z jednorazowymi raportami, które są używane do manipulowania akcjami. W takich przypadkach domniemane firmy badawcze będą nagle wydawać „raporty” dotyczące zapasów, których nigdy wcześniej nie zgłaszały. Ogólnie rzecz biorąc, raporty te można zidentyfikować jako próbę manipulacji zapasów, ponieważ nie będą one zawierać atrybuty uzasadnionego raportu z badań, jak omówiono powyżej.

Podsumowując

& Na szczęście wysokiej jakości raporty magazynowe są stosunkowo łatwe do wykrycia i nie muszą być mylone z dramatycznymi, fałszywymi twierdzeniami manipulatora giełdowego. Zachowaj zimną krew podczas analizy zapasów i unikaj wpadania w szum online. Analizując dokładnie i obiektywnie potencjalne inwestycje, możesz uchronić się przed padnięciem ofiarą graczy s&D—i ogólnie dokonać lepszych wyborów giełdowych.