dla większości inwestorów najlepszym podejściem do posiadania akcji jest tanie, szeroko zdywersyfikowane fundusze indeksowe, uśrednianie kosztów w dolarach i reinwestowanie dywidend. Doświadczeni inwestorzy, profesjonalni menedżerowie pieniędzy i instytucje często wolą wybierać poszczególne akcje, budując portfel cegła po cegle na podstawie analizy poszczególnych firm.
dla tych kilku inwestorów typu „zrób to sam”, Ojciec samego inwestowania wartości, Benjamin Graham, zidentyfikował pięć kategorii inwestycji giełdowych, które mogłyby potencjalnie przynieść lepsze niż średnia zyski.
Handel ogólny
Handel ogólny polega na przewidywaniu lub uczestnictwie w ruchach rynku jako całości, co znajduje odzwierciedlenie w znanych średnich. Strategia ta jest zgodna z uśrednianiem kosztów w dolarach, które polega na rozłożeniu zakupów inwestycyjnych w celu zmniejszenia wpływu zmienności rynku i zapewnienia, że nie wpłacasz ryczałtowych kwot pieniędzy na inwestycję, gdy jej cena jest nieracjonalnie wysoka.
Selective Trading
Selective trading polega na wybraniu akcji, które poradzą sobie lepiej niż rynek w ciągu roku lub krócej. Oczywiście łatwiej jest to powiedzieć niż zrobić, ale inwestor może zbadać takie czynniki, jak zmiany na rynku lub oczekujące na zmiany regulacji rządowych, aby podjąć świadome decyzje. Na przykład firma, której niedawno przyznano patent, może mieć lepszą pozycję do rozwoju w krótkim okresie ze względu na nową przewagę konkurencyjną, którą rozwinęła.
kupowanie tanio i sprzedaż Drodzy
inwestorzy są niesławnie irracjonalni; wielu decyduje się kupować, gdy ceny rosną, a sprzedawać, gdy ceny spadają. Wartość inwestorów, jednak, że podejście odwrotne. Wchodzą na rynek i kupują inwestycje, gdy ceny są niskie, a sprzedają, gdy ceny są wysokie. Rozumiejąc znaczenie wewnętrznej wartości i długoterminowego wzrostu, inwestorzy wartości unikają wielu pułapek, które pojawiają się wraz z działaniem w oparciu o zmienną cenę akcji.
Long-Pull Selection
Long-pull selection polega na wybraniu firm, które będą prosperować przez lata znacznie lepiej niż przeciętne Przedsiębiorstwo—często określane jako akcje wzrostowe. Firmy te są zazwyczaj nowszymi firmami i startupami i mają znaczne pole do rozwoju w swoim modelu biznesowym i działalności.
okazyjne zakupy
okazyjne zakupy obejmują wybór akcji, które sprzedają się znacznie poniżej ich prawdziwej wartości, mierzonej za pomocą rozsądnie niezawodnych technik. Najczęstszą miarą stosowaną do określenia, czy akcje są niedoszacowane, czy przeceniane, jest stosunek ceny do zysku (P/E)-można go znaleźć, dzieląc cenę akcji Spółki przez jej zysk na akcję (EPS). EPS powstaje poprzez podzielenie zysków spółki przez jej akcje.
na przykład firma, która osiągnęła milion dolarów zysku i ma 100 000 zaległych akcji, miałaby EPS w wysokości 10 USD. Jeśli cena akcji wynosi 40 USD, współczynnik P/E wynosi 4. Aby uzyskać lepszą perspektywę wartości akcji, porównaj jej współczynnik P / E z podobnymi firmami w swoim sektorze; EPS startupu technologicznego nie powinien być porównywany z EPS firmy rolniczej.
Benjamin Graham i jego filozofie
Benjamin Graham był inwestorem i autorem oraz uważany za ojca inwestowania wartości, ponieważ był jedną z pierwszych osób, które wykorzystały analizę finansową do inwestowania w akcje—i zrobił to z powodzeniem. Graham stworzył wiele standardów i zasad, z których wielu współczesnych inwestorów korzysta do dziś.
Graham zajmuje się specyficznym problemem, z jakim spotka się każdy aktywny inwestor, decydując o tym, jak zarządzać swoim portfelem, mówiąc:
„czy inwestor powinien próbować kupować tanio i sprzedawać wysoko, czy powinien być zadowolony z posiadania solidnych papierów wartościowych przez grube i cienkie—pod warunkiem okresowego badania ich istotnych zalet—jest jednym z kilku wyborów polityki, które jednostka musi podjąć dla siebie. Tutaj temperament i sytuacja osobista mogą być czynnikami decydującymi.”
przekonuje, że ktoś bliski świata biznesu może być zadowolony z aktywnej strategii kupuj-tanio, sprzedawaj-wysoko. Jednak dla reszty z nas, po prostu patrząc długoterminowo i inwestując w fundusze, które śledzą rynek jest bardziej rozsądną strategią inwestycyjną.
Podsumowując
w tym konkretnym obszarze zarządzania portfelem nie ma dobrej lub złej odpowiedzi, o ile zachowujesz się racjonalnie, wykorzystując fakty i dane do tworzenia kopii zapasowych swoich praktyk i stale dążąc do zmniejszenia ryzyka przy zachowaniu płynności i bezpieczeństwa. Musisz sam zdecydować, jakim inwestorem będziesz.