do 1965 roku Carroll Shelby stał się de facto amerykańską marką osiągów, a samochody takie jak 289 i 427 Cobra regularnie pokonują konkurencję na torach i na światłach. Więc zwrócił swoją uwagę na Forda Mustanga.
Ford chciał zrobić ze swojego popularnego już auta pony ’ ego fajerwerki, a Shelby właśnie to zrobił. Zaczął od białych fastbacków 2+2 wyposażonych w wysokowydajne 289 V8 o mocy 271 koni mechanicznych, a następnie masował je aluminiowym kolektorem dolotowym, gaźnikiem Holley z czterema lufami, głowicami Tri-Y i podwójnym układem wydechowym glasspack, aby uzyskać moc 306 koni mechanicznych i moment obrotowy 329 ft-lb. 4-biegowy Borg Warner umieścił tę moc na tylnych kołach, a 2800-funtowy samochód mógł przyspieszyć do 60 km / h w około 6,5 sekundy, z górnym końcem 126 km / h. Tylne siedzenia zostały zastąpione półką z włókna szklanego, a wszystkie GT350 zostały wyposażone w kaptury z włókna szklanego i niebieskie paski panelu rocker. Grube pasy na środku nadwozia były opcjonalne, podobnie jak koła Cragar mag.
hamowanie odbywało się za pomocą tarcz Kelsey-Hayes z przodu i bębnów z tyłu, a samochód był zawieszony przez nierówne ramiona, Sprężyny zwojowe i drążek przeciwzakłóceniowy z przodu, z żywą tylną osią, resorami wieloklinowymi i amortyzatorami rurowymi z tyłu.
wariant „R”—najrzadszy i najmocniejszy GT350—produkował 350 koni mechanicznych, ważył 75 funtów mniej i miał powiększony zbiornik paliwa (34 galon vs.18) do wyścigów. Ze specjalnymi głowicami, super-wytrzymałym zawieszeniem, oponami wyścigowymi i innymi, był oferowany tylko w 1965 roku.
w 1966 roku GT350 pojawiły się w szerszej palecie zewnętrznej, z niebieskimi, czerwonymi, zielonymi i czarnymi samochodami. Subtelne zmiany nadwozia obejmowały funkcjonalne hamulce boczne i specjalną tylną szybę, a także trzybiegową automatyczną skrzynię biegów SelectShift. Top na liście opcji był supercharger Paxton, który dawał moc stratosferyczną GT350. Tylko garstka samochodów była tak wyposażona.
produkcja specjalna na rok 1966 obejmowała około tysiąca samochodów GT350H wypożyczonych dla Hertz Corporation. Większość była czarna ze złotymi paskami.
w 1967 roku Mustangi, a tym samym GT350, powiększyły się zarówno pod względem wielkości, jak i wagi, a także pod względem komfortu wnętrza. Zauważalne zmiany obejmowały podwójne reflektory drogowe zamontowane centralnie w kratce, większą miarkę maski i boczne miarki hamulca, tylną miarkę w celu zwiększenia wentylacji wnętrza i tylny spojler pokładu.
W 1968 roku Carroll Shelby stracił znaczną część autonomii w tworzeniu GT350, ponieważ Ford bardziej angażował się w proces decyzyjny. Na początek produkcja przeniosła się z Shelby American w Kalifornii do Michigan, gdzie samochody będą budowane obok standardowych Mustangów produkcyjnych. Ford przejął również cały marketing i reklamę.
Twin Air scoops zdobił czołową Krawędź maski, ale największą nowością było wprowadzenie modelu GT350 Cabrio, który posiadał wbudowany drążek rolkowy. Wszystkie GT350 wykorzystywały teraz 302-ci V8 Forda, ale była to znacznie przytłumiona Wersja, A moc została zmniejszona do około 250 km. Podczas gdy Paxton supercharger był nadal opcją, GT350 były mniej o wydajności i bardziej o komforcie, z opcji takich jak klimatyzacja, automatyczna skrzynia biegów, przyciemniane szyby, uchylny Układ kierowniczy i więcej dostępne dla kupujących.
GT350 doczekały się ostatniego roku produkcji w 1969 roku. Regularne Mustangi otrzymały gruntowną przebudowę w tym roku, a Ford wypuścił własne gorące wersje samochodu: Boss 302 i Mach 1. GT350 zostały wyposażone w kolejny nowy V8 – 351 Windsor, który produkował 290 km. Kilka nieukończonych modeli z 1969 roku zostało ukończonych w 1970 roku i otrzymało numery seryjne z 1970 roku, chociaż te samochody są dla wszystkich zamiarów i celów inaczej modele z 1969 roku.
dziś Shelby GT350 pozostaje kultową maszyną performance, łatwo odróżniającą się od innych Mustangów zarówno wydajnością, jak i wyceną.