실버는 종종”으로 간주의 두 번째는”금,은한 독특한 특성을 가지고 있는 매력을 모두 소중하고 산업 금속입니다. 다음과 같은 분석는 추가 빛을 실버에 응답해서 다섯 개의 주요 질문:
- 는 방법과 위치는 은 추출?
- 은 어떻게 사용됩니까?
- 은 금과 어떻게 비교됩니까?
- 은의 수요와 공급의 역학은 무엇입니까?
- 물리적 실버,선물 및 실버 광업 주식에 투자하는 것의 차이점은 무엇입니까?
은 어떻게 그리고 어디에서 추출됩니까?
은 광석은 오픈 피트(open-pit)와 지하(underground)방법을 통해 채굴됩니다. 오픈 피트 방법은 중장비를 사용하여 지구 표면 근처에서 비교적 퇴적물을 채굴하는 것을 포함합니다. 지하 광업에서는 깊은 샤프트가 땅에 파서 광석을 추출합니다. 면 광석을 추출한,그들은 분쇄,접지,그리고 구분 프로세스를 통해”이라고 부양을 달성하기 위해”미네랄 농도는 30~40 시간 높이보다 자연적으로 발생합니다. 그런 다음 정유사는 전기 분해 또는 합병 과정을 통해이 추출을 추가로 집중시킵니다.1
은의 28%만이 은이 주요 수익원 인 광업 활동에서 비롯됩니다. 나머지 72%는 은이 구리,납 및 아연과 같은 다른 금속을 채굴하는 부산물 인 프로젝트에서 비롯됩니다.2 으로 예상되는 수익의 기업에 집중된 기본 실버 생산하는 경향이 훨씬 더 많은 영향을 받은 가격보다는 기업을 생산하는것으로 제시하고 있습니다.
은 발견될 수 있는 많은 지역이지만,에 대한의 57%를 세계에서 실버산에서 아메리카,멕시코,페루 공급 40%.3 미주 이외의 지역에서는 중국,러시아 및 호주가 합쳐져 세계 생산량의 거의 22%를 차지합니다.
은 어떻게 사용됩니까?
수세기 동안 은은 보석류,식기 및 미술품과 같은 다양한 명품에 사용되었습니다. 오늘날은 소비량의 40%이상이이 귀금속 부문에서 나옵니다. 은은 열전 도성,연성,가단성 및 빛에 대한 높은 감도 때문에 산업적 용도뿐만 아니라 중요한 재료입니다. 금속 광범위하게 사용의 다양한에서 빠르게 성장 전자 제품 세그먼트와 같은 태양 전지판,LED 조명,가동 가능한 디스플레이,터치 스크린,RFID 태그,세포,기술 및 물자 정결케 하는 것입니다. 실버의 독특한 특성과 상대적으로 소량의 금속이 필요한 많은 응용 프로그램에서 자주 만들 수 있 입력하는 경우에도,실버의 가격 상승한다.4
은 금과 어떻게 비교됩니까?
은과 금은 종종 귀금속으로서의 일반적인 분류를 감안할 때 서로 비교됩니다. 그들 사이에는 두 가지 중요한 차이점이 있습니다:실버의 산업 사용과 상대적인 시장 규모.
산업 사용:위의 섹션에서 논의한 바와 같이 은의 산업 사용량은 연간 수요의 약 60%를 차지합니다. 금은 비교해 보면 산업 사용에 의해 주도되는 수요의 약 10%만 가지고 있으며 나머지는 보석과 금 막대로갑니다.5,6 이러한 차이는 골드가 더 순수는 소중한 금속,반면,실버 및 그 가격에 의해 영향을 받습니다 모두 금속뿐 아니라 산업 demand.
시장 규모: 금의 시장은 유럽 국채 시장의 총 가치를 초과하여 거대합니다. 그러나은 시장은 훨씬 작고 변동성이 큰 경향이 있습니다. 은 시장은 런던의 도매 거래에서 금의 10 분의 1 크기와 금의 코멕스 선물의 5 분의 1 크기입니다.7
골드 실버 비율:금을 실버 비율은 일반적으로 인용되는 그림 크기를 나타내는 은을 구입하는 데 필요한 중 하나 온다. 이 비율은 트랙의 가격은 이러한 금속을 각각 다른 경우를 나타낼 수 있는 하나은 잠재적으로 저렴하거나 평소보다 더 비싼. 지난 30 년 동안이 비율은 평균 67 이었습니다. 현재 비율은 85 에 가까우며,이는 은이 금에 비해 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다.
실버의 수요와 공급의 역학은 무엇입니까?
지난 5 년 동안은에 대한 세계 수요는 공급을 초과했습니다. 2017 년 수요는 공급을 810 톤 앞질렀다.8 그러나은 막대와 동전에 대한 투자가 분석에서 제외되면 은의 공급은 수요를 계속 초과합니다. 이것이 의미하는 수요에 대한 실버로 저장소의 가치와 투자할 수 있습 극적으로 스윙 가격으로 특히,주어진 이 휘발성 자연의 이러한 수요에 있다. 따라서 귀금속을 소유하는 것이 투자자에게 더 매력적이되면은가가 크게 상승 할 수 있습니다. 귀금속되는 경향이 더 바람직할 때는 금리가 낮기 때문에 기회 비용을 들고의 비율 베어링 자산 클래스는 낮습니다. 그러나 금리가 급격히 상승하면 금속의 가격에 부정적인 압력을 가할 수 있습니다. 또한,귀금속을 입력할 때 후 변동성이 높은,투자자로 추구하는 투자할 수 있는 잠재적으로 유지 자신의 값도 부담 시장이다.
하나의 트렌드가 있는 잠재력을 극적으로 변화에 실버의 수요와 공급의 풍경이 증가한 태양광 발전 설치합니다. 2017 년에 설치된 태양 광 발전의 각 기가 와트(gw)는 30 미터 톤의은을 필요로한다고 추정됩니다.9,10 은 높은 전기 및 열 전도성을 감안할 때 태양 전지의 약 85%에은 페이스트가 사용됩니다.11 에서 2017,새로운 태양 광 설치는 99GW12 에 달했으며 태양 광은 총 수요의 약 9%13 을 나타냅니다. 그러나 분석가들은 2023 이 120gw 의 새로운 태양 광 용량을 목격 할 수 있다고 추정합니다.14
의 차이점이 무엇이에 투자하는 물리적 은,선물은 광산 주식?
물리적 실버: 은괴는 현물 시장 가격으로 판매하는 귀금속 딜러로부터 직접 구입할 수 있습니다. 물리적 소유권의 장점은 그 가치가 광범위한은 시장의 가격 움직임을 밀접하게 추적한다는 것입니다. 이것은 또한 소유자가 잠재적으로 물리적으로 금속을 소유 할 수있게하여 투자에 직접 액세스 할 수있게합니다. 한 가지 단점은 딜러가은을 사고 팔기 위해 보험료를 청구 할 수 있으므로 수익을 크게 줄일 수 있다는 것입니다. 또한 금고를 구입하거나 안전 금고를 임대하는 것과 같은 보관 비용이있을 수 있습니다. 또한 투자자가 물리적 실버를 판매 할 때 이익은 현재 최대 28%로 과세됩니다.
실버 마이닝 주식:실버 마이닝 주식은은 가격에 간접 노출을 제공 할 수 있습니다. 이 주식은 금속을 추출하는 데 드는 고정 비용이 높기 때문에은 가격에 대한 레버리지 연극이되는 경향이 있습니다. 광업 주식은 시장 거래 시간 동안 사고 팔 수 있기 때문에 물리적은보다 훨씬 더 액체입니다. 실버 mining 주식한 유리 세금의 관점에서,으로 장기적인 홀더는 과세에 장기자본이익율은 현재에서 최대의 23.8%. 잠재적 인 단점은 투자자가 특정 회사의 주식 소유와 관련된 특이한 위험에 노출되어 있다는 것입니다. 이에 대응하기 위해 투자자들은 글로벌 X 실버 광부 ETF(SIL)와 같은은 광업에 관련된 회사의 광범위한 바구니를 소유 한 ETF 를 볼 수 있습니다.
선물:은의 종이 거래는 선물 시장을 통해 수행됩니다. 종이 거래 제공합 투자자는 노출은 필요 없이 육체적으로 개최 금속,잠재적으로 유동성 개선과 비용을 줄의 소유입니다. 금괴 시장과 달리 선물 시장은 투자자가 레버리지를 사용하도록 허용 할 수도 있습니다. 선물의 한 가지 단점은 상품의 미래 가격이 현물 가격보다 높을 때 contango15 입니다. 이것은 은의 현물 가격이 상승하더라도 시간이 지남에 따라 이익을 침식 할 수 있습니다.
결론
은 독특한 금속을 가지고 있기 때문에 속성을 모두 소중하고 산업 금속입니다. 우리는 이것을 믿을 만드는 실버 유용한 포트폴리오를 들고 그것이 수 있는 잠재적으로 감사하는 두 환경에서는 수요에 대한 귀금속 상승 등의 기간 동안 높아진 변동성,뿐만 아니라 시대의 강력한 경제 성장 산업 수요가 확대되고 있습니다. 에 대한 장기적인 투자자,우리가 믿는 바구니는 은의 광산 주식은 바람직한 방법의 확보 노출은 주어진 자신의 활용한 노출을 근본적인 금속의 가격 움직임과 그들의 유리한 과세에 비해 실제 실버 선물.
관련 Etf:
글로벌 X 실버 광부 ETF(SIL)는 전 세계 실버 광산 회사에 투자합니다.