中央銀行、イングランド銀行、米連邦準備制度、日本銀行などの機関は、国のマネーサプライの規模、信用の利用可能性とコスト、通貨の為替価値を規制することを担当している。 信用の可用性とコストの規制は、非選択的であってもよいし、競合する用途間の信用の分布に影響を与えるように設計されていてもよいです。 現代の中央銀行がこれらの機能を遂行する上での主な目的は、高い水準の雇用と生産、合理的に安定した水準の国内価格、および適切な水準の外貨準備を助長する金銭的および信用的条件を維持することである。
©Adam Parent/。com
中央銀行はまた、あまり一般的ではない性質の他の重要な機能を持っています。 これらには、通常、政府の財政代理人としての行動、商業銀行システムの運営の監督、小切手の清算、為替管理システムの管理、外国中央銀行および公式国際金融機関の特派員としての役割、主要産業国の中央銀行の場合には、参加国の為替レートの安定または規制を支援するための協力的な国際通貨協定に参加することが含まれる。
中央銀行は、公共の福祉のためではなく、最大の利益のために運営されています。 近代的な中央銀行は、1668年にスウェーデン銀行が設立されたことにまでさかのぼる長い進化を遂げてきました。 その過程で、中央銀行は、権限、自律性、機能、行動手段において多様になってきています。 しかし、実質的にどこでも、国内経済の安定と成長を促進し、通貨の国際価値を守るための中央銀行の責任が広大かつ明示的に広がっています。 また、金融政策やその他の国家経済政策、特に財政政策や債務管理政策の相互依存性にも重点が置かれています。 同様に、国際通貨協力の必要性が広く認識されるようになり、中央銀行はそのような協力を形にした制度的取り決めを発展させる上で大きな役割を果してきました。
20世紀後半の中央銀行の責任の拡大は、その政策に対する政府の関心の高まりを伴っていた; 多くの国では、様々な形態の制度的変化が、中央銀行の政府からの伝統的な独立を制限するように設計されていた。 しかし、中央銀行の独立性は、自治を与えたり、行動の自由を制限したりする法的規定よりも、中央銀行の行動の知恵と銀行のリーダーシップの客観性に対する国民の信頼の程度に本当にかかっている。
中央銀行は伝統的に彼らの資産を拡大し、契約することによってマネーサプライを規制します。 中央銀行の資産の増加は、その預金負債（またはノートの問題）の対応する増加を引き起こし、これらは、順番に、商業銀行システムの現金準備として機能する資金を提供する—商業銀行は、法律または習慣によって、一般的に自分の預金負債の所定の割合で維持しなければならない準備金。 銀行は、中央銀行とのより大きな現金残高を取得するにつれて、新しい、より大きな現金準備がもはや法律や習慣で設定された最小値よりも大きな準備率を生成しない点に、独自の信用業務や預金負債を拡大する立場にある。 逆のプロセスは、中央銀行が資産と負債の量を契約するときに発生します。
中央銀行が通常、資産の量を変更する方法は六つあります。
1。 “公開市場操作”は、主に国債またはその他の適格紙の購入および販売で構成されていますが、銀行の受け入れおよび特定の種類の紙での操作は、多くの場 公開市場操作は、証券市場が十分に発達している国でのみ、金融規制の効果的な手段です。 中央銀行による有価証券の公開市場販売は、商業銀行からの現金準備を排出する。 この準備金の損失は、少なくとも一時的に、一部の銀行に中央銀行からの借入を強制する傾向があります。 銀行はよく高い割引率であるかもしれないもので、そのような借入のコストに直面し、また、彼らの貸出政策について中央銀行によって訓戒される可 公開市場の販売は、信用を拡張するために、銀行システムの能力を低下させることにより、販売された有価証券の価格を下に駆動する傾向があること 政府の安全保障利回りの上昇と銀行によって充電され、支払われた金利の上昇は、競争力を持つために、彼らの義務のリターンの高い率を提供するために、他の金融機関を強制し、銀行の信用の可用性の低下を考えると、彼らは、銀行のように、彼らのローンのリターンの高い率をコマンドすることができます。 したがって、公開市場販売の影響は銀行システムに限定されるものではなく、経済全体に拡散しています。 逆に、中央銀行による証券の購入は、供給よりも速い速度で信用需要が上昇していない限り、金融システムによる信用拡大と金利の低下につながる傾向があり、通常はインフレプロセスが進行すると金利が上昇し、低下するのではなく上昇する傾向があります。
中央銀行の行動に起因する国内金融市場レートの変化は、国内外の金融市場レートの支配的な関係を変える傾向があり、これは、順番に、動きに短期的
2. 一般に”割引”または”再発見”と呼ばれる銀行への融資は、銀行が貸出可能な資金または預金の収縮の結果として失われた準備金を置き換えるための現金準備のための季節的またはその他の特別な一時的なニーズを満たすことを可能にするために、コマーシャルペーパーまたは国債に対する短期的な進歩である。 イングランド銀行は通常、銀行と直接ではなく割引住宅を扱っていますが、銀行準備金への影響は似ています。 このような進歩の提供は、中央銀行の最も古く、最も伝統的な機能の一つです。 請求される利子率は、「割引率」または「再評価率」として知られています。”金利を上げたり下げたりすることで、中央銀行はそのような借入のコストを規制することができます。 のレベルとレートの変化はまた、信用条件の大きな気密性や容易さの望ましさに関する中央銀行の見解を示しています。
いくつかの中央銀行は、特に広範な資本市場を欠いている国では、国内の経済開発支出の資金調達を容易にし、金融貯蓄の不足を緩和するために、銀行や政府開発法人に中長期的な信用を拡張している。 しかし、このような長期貸出は、多くの当局によって適切な中央銀行活動とはみなされておらず、インフレ圧力の危険な原因と考えられている。
3. 中央銀行からの直接政府の借入は、一般的に財政の無責任を奨励するように眉をひそめ、一般的に法定制限の対象となります;それにもかかわらず、多くの国では、中央銀行は政府のための唯一の大きな信用源であり、広く使用されています。 他の国では、政府の資金調達業務の間接的な支援は、中央銀行による同額の直接資金調達から続いていたものとはほとんど異なる金銭的効果をもた
4. 中央銀行は、自国通貨の国際的価値を安定させるために外国為替を売買します。 主要先進国の中央銀行は、為替レートの安定化のための活動を容易にするために、お互いに自分の通貨を貸す、いわゆる”通貨スワップ”に従事しています。 1930年代以前は、ほとんどの中央銀行がマネーサプライを拡大する権限は、中央銀行が通貨を発行する能力を制限し、（あまり一般的ではない）中央銀行の外貨準備の量に預金負債を負うことを制限する法定要件によって制限されていた。 しかし、このような要件は、国内の経済政策目標にとって不可欠であると考えられていた時にマネーサプライの拡大をブロックしたか、海外での支払いに必要な金や外国為替を”ロックアップ”したため、ほとんどの国で引き下げられたり排除されたりしている。
5. 多くの中央銀行は、銀行が預金負債に対して保持しなければならない最低限の現金準備を制限内で修正し、変化させる権限を持っています。 一部の国では、預金に対する準備金の要件は、現金に加えて、特定の資産を含めるために提供します。 一般的に、そのような包含の目的は、銀行がそうでなければ行う傾向があるよりも大きな範囲でそれらの資産に投資することを奨励または要求する 同様に、特に低い割引率は、農業、住宅、中小企業など、特定の種類の信用を奨励するために使用されることがあります。
6. 激しいインフレ圧力と物資不足の時期、特に戦時中およびその直後には、多くの政府は、耐久消費財、住宅、非重要輸入品の購入など、特定の目的のための信用の利用可能性を抑制するための直接的な措置を課す必要性を感じており、しばしば中央銀行によってこれらのコントロールが管理されている。 そのような制御は普通貸方によって規定されなければならない購入価格の比率および最高の満期への最高の貸付け金価値を確立する。 これらのコントロールは、多くの場合、銀行の貸し手だけでなく、ノンバンクの貸し手に適用され、これはノンバンクの貸し手が抑制されている信用の種類の重要な情報源である国での有効性のために必要です。 直接的な与信管理を持つ中央銀行の一般的な経験は良好ではなく、特に全体的な信用状況が極端にタイトではなく、コントロールの影響の不平等が社会的および政治的に面倒になる場合、回避の機会はあまりにも簡単である。 中央銀行に与えられた選択的信用管理権限の初期の例であり、バランスのとれたものは、株式市場の信用に証拠金要件を確立するために1934年に米連邦準備制度理事会に与えられた権限である。 （お金を参照してください。)