しかし、オプションの書き込みピッチは、通常、基本的なカバーコール戦略の周りに構築され、マーケティングが示唆するようにシンプルでやりがい
正確ではない、スティーブSosnick、グリニッジ、Connのインタラクティブブローカーとチーフストラテジストは述べています。 “カバーコールの書き込みは、低リスクですが、ほとんどリスクのない戦略ではありません”と彼は言います。
ここでは、戦略がどのように動作するかの例です：のは、あなたがエクソンモービルを保持している退職者であるとしましょう（ティッカー：XOM）、周りの取引July43.50 あなたはまた、50株契約あたりAugust21のために月に期限切れstrike20 100ストライキでその日にコールを販売している可能性があります。 それはあなたが所有する各100株の余分なdividend20配当を考慮し、そのapproximate20に近似する金額は毎月収穫することができます。
基本的に、カバーされた電話を書くことは、指定された時間枠内で、特定の価格で、すでに所有している株式を購入する権利を他の人に
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バロンのは、仕事の後の生活のための準備についての私たちの記事の毎週ラップアップであなたしかし、この戦略では、売り手は報酬を制限する可能性のある潜在的なリスクの数に自分自身を開きます。
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しかし、この戦略では、販売者は、報酬を制限する可能性のある潜在的なリスクの数に自分自身を開きます。 Sosnickは、カバーコールの作家が行使価格で株式に彼らの利益をキャップすることを言います,プラス収集されたプレミアム,基礎となる株式が十分に高く登 位置から出ることはまた在庫を販売するが、また集められる報酬を減らす選択を買い戻すだけでなく、要求するかもしれない。
カバー-コールライターはまた、配当を失う可能性があります—そして、そのような短期的なキャピタルゲインなどの不測の税務上の影響を被る-彼らの株式 コールを書くことはまた、一般的に基礎となる株式が短期的または長期的な利益として課税される可能性があるかどうかを判断するために保持期間
最後に、株式が受け取った保険料よりも大きい金額で急落した場合、コールからの余分な収入は、少なくとも一時的に、株価の下落によって紙の上に一掃され、長期的なバイ-アンド-ホールド投資家にとっては問題ないかもしれないが、必ずしも他の人にとってはそうではない。
“プレミアムは、株価が下落した場合の損失を相殺するのに役立ちますが、タイミングの悪いカバーされたコールは、脆弱な退職高齢者や千年紀の投資家に重大な損失をもたらす可能性があります”とLiam Hunt氏は述べています。SophisticatedInvestor.com.”カバー-コール戦略は、確実に下落している市場で動作し、上昇している市場で失敗し、ゆっくりと動く、停滞している市場で挑戦しています。”
投資家は、カバーコールのポジションは、リスクと報酬の面で、はるかにリスクの高い評判を持っている同じストライキで裸のプットを販売するよりも、違いはないことを、あまりにも、注意する必要があります。
いくつかの顧問は、しかし、投資家がオプションが書かれている株式を所有したい場合は特に、収入のためのカバーされた呼び出しにプットをショート いくつかのアドバイザーも、オプションの株式を購入することはありません示唆しているが、販売は、最終的には、より有利なエントリの価格を得るた
“販売は、我々はクライアントのポートフォリオに所有しているとOKです個々の株式に置きます私たちは保険料を収集するときに収入を生成することができ、また、ストライキがお金の外であると仮定して、現在の値よりも低い価格で株式の株式をピックアップする機会を、カンザスシティ、ミズーリ州のファルコンウェルスアドバイザーズの共同創設者兼最高執行責任者コーリー-ビットナーは述べています。 “そして、株式がクライアントに置かれている場合、我々は好転し、より多くの収入を生成するために位置にコールを販売し、株式が離れて呼び出された場合、再びプットを販売することができます。”
その他のオプション-収入の変動は、短いコールの期間またはプットまたは行使価格からお金の中または外の距離のいずれかを微調整し 繰り返し販売された短期オプションは、通常、単一の長い日付のコールまたはプットよりも一定期間にわたってより多くの収入を生成します。 ここ数カ月の間に多くのブローカーの手数料や手数料の除去は、あまりにも、長期的なオプションよりも魅力的な短期的なオプションの繰り返し販売を
また、彼らは期間が九ヶ月以上であるときに飛躍と呼ばれる長期ショートオプションは、最終的に損失でそれらを買い戻すために投資家を促すか、 （課税勘定に飛躍を書くことは、しかし、いくつかの税務上の利点を提供することができます。）
“市場での見通しとそのセキュリティは、特に結果とカバーコール戦略の設計を駆動する必要があり、”マットAhrens、オーバーランドパーク、菅のインテグリティ諮問のチーフインベストメントオフィサーは述べています。 “成長の停滞や評価の低下の可能性が高いと予想される場合、すでに資金に入っている長いコールオプションまたは短いコールオプションを販売する”と述べた。 “これは私たちの収入を増加させ、そのセキュリティの価格下落に対するより大きなヘッジを提供することができます。”
多分退職者は、それだけでリスクの価値がないので、株式保有に書かれたオプションから任意の収入を絞る衝動に抵抗する必要がありますか？
カリフォルニア州ウォルナットクリークのファイナンシャルプランナーであるStoyan Panayotovは、収入の生成に短いオプションを使用しないが、ヘッジ 同氏は、”保護プットを購入することは、株式に大きな未実現利益を保有する退職者にとって魅力的な戦略であると見ることができる”と述べた。
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