投資家は現在、ほとんどのブローカーを通じて無料で株式を取引することができます。 しかし、彼らは手数料を放棄している場合、証券会社はどのようにお金を稼ぐのですか？ 手数料無料の取引の動きに深いダイビングは、時にはクライアントの欠点に、利益を構築する様々な事業活動を明らかにします。 その結果、より大きい顧客および頻繁な貿易業者は優れた記述の支払を考慮したいと思うかもしれない。
キーテイクアウト
- Robinhoodは手数料無料の取引を開拓し、利息、証拠金の融資、アップグレードされたサービスの手数料、再入力、注文フローの支払い
- 他のほとんどの証券会社は現在、手数料無料の取引を提供しており、注文フローの支払いからの収入は2020年に急速に上昇しました。
- 仲介手数料無料の取引からお金を稼ぐために証券会社が使用する注文フローの支払いは、注文実行の品質が低下し、買い価格がわずかに高く、売り
- 手数料のない取引に資金を供給するためにrehypothecationを使用すると、金融システムのストレスの期間中にリスクを増加させる可能性があります。/li>
Robinhood
Robinhoodは、現金口座と証拠金口座の両方を提供し、手数料無料の取引を開拓しました。 ブローカー-ディーラーは、クライアントの資金の未投資部分に関心を獲得することによってお金を稼いだことを宣伝するために使用されます。しかし、2020年のゼロに近い金利のリターンは、その戦略をはるかに収益性の低いものにしました。
しかし、2020年のゼロに近い金利のリターンは、その戦略 開示文書には、証拠金の融資、アップグレードされたサービスの月額料金、および再雇用などの他の利益源が明らかにされました。 再雇用は、会社が他の財務活動を支援するために顧客有価証券を使用することを可能にした。
Rehypothecationは、ブローカー-ディーラーがこの場合には資産株式証券を担保として使用して、自分の義務や利益を履行するときに証拠金口座で発生します。 言い換えれば、彼らは自分の市場の賭けに資金を供給したり、物事がhaywire行く場合は担保としてあなたの株式を使用して、銀行からお金を借りることがで この練習は静かな時によく働きがちである。 一方、金融システムがストレスを受けている場合、それは悲惨な結果をもたらす可能性があります。
Robinhoodの新規顧客は証拠金口座にデフォルト設定され、潜在的に再催眠にさらされます。 ただし、顧客は手動で現金口座にダウングレードすることができます。 証拠金の利息は、標準口座に免除されます。Robinhoodには、お金を稼ぐためのいくつかの従来の方法もあります。
たとえば、上位層のRobinhood Goldは月額料金を請求し、別の利益源を追加します。 さらに、電信送金や一晩の国内小切手の配達など、株式の売買に直接関係しないすべてのサービスの料金スケジュールがあります。 また、別の証券会社に口座を転送し、紙の声明のために支払う、と電話支援取引をします。
注文フローの支払い
注文フローの支払いは、証券会社が手数料無料の取引からお金を稼ぐ主な方法です。 注文フローの支払いは、注文実行の品質が低下し、買い価格がわずかに上昇し、売り価格がわずかに低下する可能性があります。 この慣行は決してRobinhoodに限定されるものではなく、2020年には証券会社の収益源が増えていました。 例えば、TD Ameritradeは2020年の第2四半期に注文フローの支払いで3億2,400万ドルを受け取り、第1四半期から60％増加しました。Robinhood自体は、2020年の第2四半期に注文フローの支払いから1億8000万ドルを稼ぎました。
それは第一四半期に98％の増加です。 彼らは顧客に最もよい利用できる実行価格を得ていることを言う。 しかし、Robinhoodは、それらの注文をどのようにパッケージ化するかについてはほとんど詳細を提供していません。Robinhoodは、証券取引委員会（SEC）規制NMSに拘束されており、顧客は全国の最高入札およびオファー（NBBO）を受け取る必要があります。 その約束は、会社の利用規約を考えると、それが聞こえるよりも達成するのが難しいかもしれません。
成行注文の実行にわずかな遅延があっても、品質に悪影響を及ぼし、仲介業者の利益を構築する利己的な機会を生み出す可能性があります。 それらは少数のフリルを提供し、極めて薄い差益が顧客の必要性と会社の収益性間の利益の自然な対立を発生させるので期待される頻繁なカスタ そうであっても、彼らはここ数年で定期的に機能を追加してきたし、彼らの絶大な人気を保持しています。 これらの機能の多くには、月額料金を発生させるRobinhood Goldなど、収益性に追加される値札が付属しています。
Charles SchwabやE*Tradeを含む主流の証券会社は、現在、手数料無料の取引も提供しています。 それらはまた順序の流れのための支払から相当な量を作る。 しかし、注文フローの支払いはRobinhoodよりもゆっくりと成長しています。 最終的には、これらすべての証券会社の顧客は、より良い注文実行のために支払う価値があるかどうかを決定する必要があります。
頻繁に取引する裕福な顧客は、手数料なしの取引よりも優れた注文実行を提供するプレミアムアカウントでより多くを節約するかもしれません。
ボトムライン
手数料無料の株式取引は、わずか数年でRobinhoodによって支配された市場のニッチから主流の機能に進化しました。 同時に、プレミアムと手数料ベースの機能を追加すると、Robinhoodは他のブローカーのようになりました。 しかし、大量のトレーダーは依然として取引実行価格と品質に注意する必要があります。