なぜ優先株式は、市場価値とは異なる額面を持っていますか？

優先株式は、彼らが額面で発行されているという事実を含め、債券と多くの特性を共有する株式投資です。 債券と同様に、優先株式は、固定額面の割合に基づいて配当を支払います。 優先株式の市場価値は、配当金の支払いを計算するために使用されるのではなく、市場における株式の価値を表しています。 これは普通株式と比べてあまり一般的な結果であるが、優先株式は、正の会社の評価に基づいて市場価値に感謝することが可能です。

株価対債券額面

債券証券の額面は、債務が成熟し、返済する必要があるときに発行者が債券保有者に支払う金額を示します。 優先株式は、社債の多くの特徴を共有しながら、技術的に債務問題ではありません。 その結果、彼らは最終的に満期時に返済されるローンを表すものではありません。 いくつかの企業は、満期日と優先株式を発行し、その日に株式を撤回します。 債券保有者は、額面に記載されている金額によって補償されます。 実質的に言えば、これはほとんどの場合、債券の成熟度と変わりません。 しかし、引き込み式優先株式は、債券のような債務保証ではありません。

優先株式の市場価格は、優先株式が設定された満期日を持っている場合は特に、普通株式よりも債券価格のように行動する傾向があります。 金利が上昇したときに金利が下落し、価格に落ちるとき優先株式は、価格に上昇します。 優先株式の配当金の支払いによって生成された利回りは、投資家が株式の多くを要求し、その市場価値を入札する原因となる、金利が低下すると、より魅力的になります。 これは優先株式の収穫が同じような投資のための興味の市場率に一致するまで起こりがちである。

株価対 Callable Price

一部の投資家は、優先株式の額面とそのcallable value–発行者が強制的に株式を償還することができる価格を混同しています。 実際には、コール価格は、一般的に額面よりも少し高いです。 コール可能優先株式は、満期日が設定されている引き込み式優先株式と同じではありません。 その配当は、市場金利に比べて高すぎる場合、企業は優先株式にコールオプションを行使することができ、彼らは多くの場合、より低い配当の支払いと新 ただし、通話の日付は設定されていません; 会社はタイミングが必要性に最も適するとき呼出し選択を運動させることにすることができる。

実質的には、優先株式の額面は、満期時に返済されなければならない発行法人によって生成された任意に指定された値です。 配当金の支払いを決定する上で重要ですが、必ずしも利回りではありません。 市場価値は、公開市場で証券が取引される実際の価格であり、利回りが金利の変化に反応しているときに変動する価格です。P>

専門家は何を言わなければならないのか

: