A befektetők most ingyen kereskedhetnek a részvényekkel a legtöbb brókeren keresztül. De hogyan keresnek pénzt a brókerek, ha lemondanak a jutalékokról? A jutalékmentes kereskedelmi mozgalomba való mély merülés különféle üzleti tevékenységeket tár fel, amelyek nyereséget termelnek, néha az ügyfelek hátrányára. Ennek eredményeként a nagyobb ügyfelek és a gyakori kereskedők fontolóra vehetik a prémium számlák kifizetését.
Key Takeaways
- Robinhood úttörő Bizottság-mentes Kereskedés, és pénzt kamat, margin hitelezés, díjak továbbfejlesztett szolgáltatások, rehypothecation, és fizetési megbízás áramlását.
- a legtöbb más brókercég most jutalékmentes kereskedést kínál, és a rendelésforgalom kifizetéseiből származó bevételeik 2020-ban gyorsan növekedtek.
- A kifizetések order flow által használt brókercég, hogy a pénzt a bizottság-ingyenes szakmák azt eredményezheti, hogy alacsonyabb minőségű megbízások teljesítésére, ami valamivel magasabb, vásárolni, az árak pedig alig alacsonyabb áron eladni.
- amikor a rehypothecation-t jutalékmentes ügyletek finanszírozására használják, növelheti a kockázatot a pénzügyi rendszer stressz időszakában.
Robinhood
a Robinhood úttörő szerepet játszott a jutalékmentes kereskedelemben, mind készpénz -, mind marginszámlákat kínálva. A bróker-kereskedő reklámozta, hogy pénzt keresett azzal, hogy kamatot keresett az ügyfélalapok nem beágyazott részén.
a 2020-as közel nulla kamatlábak visszatérése azonban ezt a stratégiát sokkal kevésbé jövedelmezővé tette. A nyilvánosságra hozatali okmányok egyéb nyereségforrásokat tártak fel, beleértve a fedezeti hitelezést, a frissített szolgáltatások havi díjait, valamint az újraelosztást. A Rehypothecation lehetővé tette a vállalat számára, hogy ügyfél-értékpapírokat használjon más pénzügyi tevékenységek támogatására.
a rehypothecation margin számlán történik, amikor a bróker ebben az esetben eszköz-részvény értékpapírokat használ—fedezetként saját kötelezettségeik vagy érdekeik teljesítéséhez. Más szavakkal, finanszírozhatják saját piaci fogadásaikat, vagy kölcsönözhetnek pénzt egy banktól, a készleteit fedezetként használva, ha a dolgok felborulnak. Ez a gyakorlat csendes időkben jól működik. Másrészt katasztrofális következményekkel járhat, ha a pénzügyi rendszer stressz alatt áll.
a Robinhood új ügyfelei alapértelmezett margin számlák, potenciálisan kiteszik őket rehypothecation. Az ügyfelek azonban manuálisan lecsökkenthetik őket készpénzszámlákra. A fedezeti kamatot a szokásos számlán elengedik.
Robinhood is van néhány hagyományos módon, hogy a pénz. Például a magasabb szintű Robinhood Gold havi díjat számít fel, hozzáadva egy másik profitforrást. Továbbá díjszabással rendelkeznek minden olyan szolgáltatás esetében, amely nem közvetlenül kapcsolódik a készletek vásárlásához vagy eladásához, például átutalásokhoz és egynapos belföldi ellenőrzéshez. Fizet a papíralapú kimutatásokért is, átutalja a számlát egy másik brókercégnek, és telefonon segíti a kereskedést.
fizetési megbízás Flow
fizetési megbízás flow egy elsődleges módja annak, hogy brókerek pénzt jutalékmentes kereskedések. A rendelésforgalom kifizetése alacsonyabb minőségi megbízások teljesítését eredményezheti, ami kissé magasabb felvásárlási árakhoz és kissé alacsonyabb eladási árakhoz vezethet. Ez a gyakorlat semmiképpen sem korlátozódik a Robinhoodra, és 2020-ban egyre nagyobb bevételi forrást jelentett a brókercégek számára. Például, TD Ameritrade kapott $324 millió kifizetések érdekében flow a második negyedévben 2020, fel 60% az első negyedévben.
maga a Robinhood 180 millió dollárt tett ki a megrendelések áramlásának kifizetéseiből 2020 második negyedévében. Ez 98 százalékos növekedés az első negyedévben. Azt mondják az ügyfeleknek, hogy a lehető legjobb végrehajtási árat kapják. A Robinhood azonban kevés részletet nyújt arról, hogyan csomagolják ezeket a megrendeléseket.
a Robinhood-ot a Securities and Exchange Commission (SEC) NMS rendelet köti, amely előírja az ügyfelek számára, hogy megkapják az Országos legjobb ajánlatot (NBBO). Ezt az ígéretet nehezebb teljesíteni, mint amilyennek hangzik, figyelembe véve a vállalat feltételeit.
még a piaci megbízások végrehajtásában bekövetkező kis késedelmek is öncélú lehetőségeket teremthetnek a minőség káros befolyásolására és a brókercég nyereségének növelésére. Kevés sallangot kínálnak és gyakori ügyfélszolgálati panaszokat vonzanak, ami azért várható, mert az ultravékony árrés természetes érdekellentétet teremt az ügyfelek igényei és a vállalat jövedelmezősége között. Ennek ellenére az elmúlt években rendszeresen adtak hozzá funkciókat, és megőrizték hatalmas népszerűségüket. Sok ilyen funkciók jönnek árcédulák, hogy adjunk a jövedelmezőség, beleértve a Robinhood arany, amely magában foglalja a havi díjak.
a mainstream brókercégek, köztük a Charles Schwab és az E * Trade, most már jutalékmentes kereskedést is kínálnak. Emellett jelentős összegeket fizetnek a megrendelés áramlásáért. A rendelésforgalom kifizetései azonban lassabban növekednek, mint a Robinhoodnál. Végső soron ezeknek a brókereknek az ügyfeleinek el kell dönteniük, hogy érdemes-e fizetni a jobb megrendelés végrehajtásáért.
Gazdag ügyfelek, akik kereskedelmi gyakran lehet menteni még egy prémium számla kínál kiváló megbízások teljesítésére, mint a bizottság-szabad kereskedelem.
A lényeg
A Bizottság nélküli tőzsdei kereskedés a Robinhood által dominált piaci résből néhány év alatt mainstream funkcióvá fejlődött. Ugyanakkor a prémium és díj alapú funkciók hozzáadásával a Robinhood jobban hasonlított a többi Brókerhez. A nagy volumenű kereskedőknek azonban továbbra is óvatosnak kell lenniük a kereskedelem kivitelezési árával és minőségével kapcsolatban.