az előnyben részesített részvény olyan részvénybefektetés, amely számos jellemzővel rendelkezik kötvényekkel, beleértve azt a tényt is, hogy névértékkel adják ki őket. A kötvényekhez hasonlóan az előnyben részesített részvények a rögzített névérték százalékán alapuló osztalékot fizetnek. Az előnyben részesített állomány piaci értékét nem az osztalékfizetések kiszámításához használják, hanem a piacon lévő állomány értékét képviseli. Lehetséges, hogy az előnyben részesített készletek pozitív vállalati értékelés alapján értékelik a piaci értéket, bár ez kevésbé gyakori eredmény, mint a közös készleteknél.
Gombot Átvétel
- Preferált részvények egy hibrid által kibocsátott értékpapírok vállalatok feleségül bizonyos vonások, a saját tőke, mind a fix kamatozású befektetés.
- Az előnyben részesített részvényeket névértékkel adják ki, de ez valójában a kibocsátó társaság által választott önkényes ár.
- mivel az előnyben részesített részvények állandó osztalékot fizetnek, de nem rendelkeznek szavazati joggal, általában ugyanazon cég közös részvényeitől eltérő értékben kereskednek a piacon.
- néhány preferált részvény lehívható, ami azt jelenti, hogy a kibocsátó visszahívhatja őket a befektetőktől, így ezek kedvezményes áron fognak eladni. Mások átválthatók közös részvényekre.
részvényár vs. kötvény névérték
a fix kamatozású értékpapír névértéke azt az összeget jelöli, amelyet a kibocsátó a kötvénytulajdonosnak fizet, amikor az adósság lejár, és amelyet vissza kell fizetni. Az előnyben részesített készletek, miközben megosztják a vállalati kötvények számos tulajdonságát, technikailag nem adósságkérdések. Ennek eredményeként tehát nem jelentenek olyan kölcsönöket, amelyeket végül lejáratkor visszafizetnek. Egyes vállalatok a lejárati dátummal preferált készleteket bocsátanak ki, és ezen a napon vonják vissza az állományt. A kötvénytulajdonost a névértéken felsorolt összeg kompenzálja. Gyakorlatilag ez a legtöbb esetben nem különbözik a kötvény lejáratától. A visszahúzható előnyös állomány azonban nem olyan adósságbiztosítás, mint egy kötvény.
az előnyben részesített készletek piaci árai inkább a kötvényárakhoz hasonlítanak, mint a közös állományokhoz, különösen, ha az előnyben részesített állománynak meghatározott lejárati ideje van. Az előnyben részesített készletek áremelkedése, amikor a kamatlábak csökkennek és az árak csökkennek, amikor a kamatlábak emelkednek. Az előnyben részesített részvények osztalékfizetései által generált hozam a kamatlábak csökkenésével vonzóbbá válik, ami miatt a befektetők több részvényt követelnek, és piaci értékét növelik. Ez addig történik, amíg az előnyben részesített állomány hozama nem egyezik meg a hasonló befektetések piaci kamatlábával.
részvényárfolyam vs. Hívható Ár
egyes befektetők összekeverik az előnyben részesített állomány névértékét a hívható értékével – az az ár, amelyen a kibocsátó erőszakkal visszaválthatja az állományt. Valójában a hívási ár általában kissé magasabb, mint a névérték. A lehívható előnyben részesített készletek nem azonosak a visszahúzható előnyben részesített készletekkel, amelyek meghatározott lejárati idővel rendelkeznek. A vállalatok előnyben részesített részvényeken gyakorolhatják a vételi opciót, ha osztalékai túl magasak a piaci kamatlábakhoz képest, és gyakran alacsonyabb osztalékfizetéssel új preferált részvényeket bocsátanak ki. Nincs beállított dátum a hívás, azonban; a vállalat dönthet úgy, hogy gyakorolja hívási opcióját, amikor az időzítés a legjobban megfelel az igényeinek.
valójában az előnyben részesített állomány névértéke a kibocsátó vállalat által önkényesen kijelölt érték, amelyet lejáratkor vissza kell fizetni. Jelentős az osztalékfizetések meghatározásában, bár nem feltétlenül hozamot. A piaci érték az a tényleges ár, amelyen a Értékpapír a nyílt piacon kereskedik, valamint az az ár, amely ingadozik, amikor a hozam a kamatlábváltozásokra reagál.
mit mondanak a szakértők:
Advisor Insight
Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT
a névérték a kibocsátó társaság által meghatározott tetszőleges érték. Egy bizonyos ponton, lehet, hogy az az érték, amelyen a cég visszaváltja a részvényeket, de nincs garancia. Ha az előnyben részesített részvények lehívhatók, a Társaság visszavásárolná azokat a hívási áron, amely lehet, hogy nem azonos a névértékkel.
az állomány piaci értéke sokkal fontosabb. Ezt nagyrészt az osztalékhozam határozza meg. Például, ha egy részvény 1 dolláros éves osztalékot fizet, piaci ára pedig 25 dollár, akkor az éves hozam 4%. A kamatlábak emelkedése negatív hatással lenne: egy 25% – os ugrás a részvényárfolyam 20 dollárra esését eredményezheti, ami ezután 5% – os hozamot biztosít. Hasonlóképpen, ha a kamatlábak csökkennek, a részvények ára arányos összeggel emelkedne, hogy az osztalékhozam összhangban maradjon az uralkodó árfolyammal.