de az opció – írás pályán, általában épül egy elemi fedett hívás stratégia, olyan egyszerű, kifizetődő, mint a marketing sugallja?
nem pontosan, mondja Steve Sosnick, vezető stratéga interaktív brókerek Greenwich, Conn. “A fedezett hívásírás alacsony kockázatú, de alig kockázatmentes stratégia”-mondja.
Íme egy példa a stratégia működésére: tegyük fel, hogy nyugdíjas vagy, aki Exxon mobilt (ticker: XOM) tart, július 22-én 43.50 dollár körül kereskedik. Akkor is eladhatott volna egy hívást ezen a napon egy 50 dolláros sztrájkkal, amely augusztus 21-én lejár, 20 dollárért 100 részvényes szerződésre. Vegyük úgy, hogy egy extra $ 20 osztalék minden 100 részvények a saját, és egy összeg megközelítő, hogy $20 lehet arattak havi.
alapvetően egy fedett hívás írása azt jelenti, hogy valaki másnak eladja a jogot arra, hogy egy meghatározott áron már birtokolt részvényt vásároljon egy meghatározott időn belül.
Hírlevél feliratkozási
Nyugdíjas
Barron hozza nyugdíj tervezés, tanácsadás egy heti összefoglaló a cikkek felkészülés az élet a munka után.
Feliratkozás most
ezzel a stratégiával azonban az eladó számos lehetséges kockázatra nyit, amelyek korlátozhatják a jutalmakat. Sosnick azt mondja, hogy a fedezett hívásírók a kötési áron kapják meg az állomány nyereségét, plusz az összegyűjtött prémiumot, ami lehetőséget teremthet, ha a mögöttes állomány elég magasra emelkedik. A pozícióból való kilépéshez nemcsak az állomány eladására, hanem az opció visszavásárlására is szükség lehet, ami csökkenti az összegyűjtött prémiumot.
A fedezett hívásírók osztalékot is elveszíthetnek-és előre nem látható adókövetkezményeket, például rövid távú tőkenyereséget szenvedhetnek el -, ha részvényeik a kötési ár felett elég magasak, közvetlenül az osztalékfizetés időpontja előtt, mivel az opció tulajdonosa gyakorolhatja a hívást, átveheti a részvényt, és követelheti az osztalékot. Az íráshívások általában lefagyasztják a tartási időszakot annak meghatározására, hogy az alapul szolgáló állomány rövid távú vagy hosszú távú nyereségként adóztatható-e.
Végül, ha az állomány elmerül egy összeg nagyobb, mint a prémium kapott, az extra jövedelem a hívást, semmivé lesz, legalábbis átmenetileg, a papír a raktáron-ára csökken, ami lehet jó, hosszú távú buy-and-hold a befektetők, de nem feltétlenül mások számára.
“Bár a prémium segíthet ellensúlyozni a veszteségeket, ha a részvény ára esik, rosszul időzített tartozó hívások továbbra eredmény jelentős veszteségeket sebezhető nyugdíjas korú, vagy évezredes befektetők” – mondja Liam Vadászat, a piaci elemzője SophisticatedInvestor.com. “Szabályozott-hívja stratégiák működnek megbízhatóan zuhanó piacok, nem az emelkedő piacokon, s kihívást jelent a lassú, stagnáló piacok.”
a befektetőknek is tisztában kell lenniük azzal, hogy a fedezett vételi pozíció nem különbözik a kockázat és a jutalom szempontjából, mint egy meztelen put eladása ugyanabban a sztrájkban, amelynek sokkal kockázatosabb hírneve van.
egyes tanácsadók azonban előnyben részesítik a rövidzárlatot a fedezett bevételi felhívásokhoz, különösen akkor, ha a befektető azt a részvényt szeretné birtokolni, amelyre az opciókat írták. Egyes tanácsadók azt is javasolják, hogy soha ne vásároljon opcionálható készletet, hanem eladja, hogy végül kedvezőbb belépési árat kapjon.
“Eladási teszi az egyes részvények hogy mi az OK, ha valakinek van egy ügyfél portfólióját lehetővé teszi számunkra, hogy bevételt, ha gyűjtése a díjak, valamint a lehetőséget, hogy vegye fel a részvények a részvény ára alacsonyabb, mint a jelenlegi értéke, feltéve, hogy a sztrájk ki a pénzt, azt mondta Cory Bittner, társ-alapítója, valamint az üzemeltetésért felelős a Sólyom Vagyon Tanácsadók, Kansas City, Mo. “És ha az állomány kerül az ügyfél, akkor megfordulni, és eladni kéri a helyzetben, hogy több jövedelmet, majd eladni helyezi újra, ha az állomány hívják el.”
egyéb opció-jövedelem variációk csípés vagy időtartama egy rövid hívás vagy fel, vagy annak távolság vagy ki a pénzt a sztrájk ár. Az ismételten értékesített rövid távú opciók általában több jövedelmet generálnak egy idő alatt, mint egyetlen hosszabb keltezésű hívás vagy feladás. Az elmúlt hónapokban számos bróker jutalékának és díjának eltörlése vonzóbbá tette a rövid távú opciók ismételt értékesítését, mint a hosszú lejáratú opciók.
Sőt, hosszabb távú rövid lehetőségek, az úgynevezett Ugrik, amikor kilenc hónapos vagy annál hosszabb időtartamú, arc, nagyobb a veszélye, hogy előbb-utóbb beleesik a pénzt, ami arra ösztönözheti, hogy egy befektető megveszi őket vissza tanácstalan vagy, hogy a mögöttes részvény nevezett el, mivel a kötési ár a rövid távú beállítások visszaállítása heti vagy havi, csökkenti a kockázatot. (Az adóköteles számlákon történő ugrások írása azonban bizonyos adókedvezményeket kínálhat.)
“az Ön piaci kilátásai és a biztonságnak kifejezetten a fedezett felhívási stratégia kimenetelét és kialakítását kell vezérelnie” – mondta Matt Ahrens, az Integrity Advisory in Overland Park, Kan befektetési igazgatója. “Ha stagnáló növekedésre vagy az értékelés csökkenésének nagy lehetőségére számítunk, akkor hosszabb lejáratú hívási lehetőségeket vagy rövidebb lejáratú hívási lehetőségeket fogunk eladni, amelyek már a pénzben vannak”-mondta. “Ez növelheti jövedelmünket, és nagyobb fedezetet kínálhat a biztosíték árcsökkenése ellen.”
lehet, hogy a nyugdíjasoknak ellenállniuk kell annak a késztetésnek, hogy a készleten szereplő opciókból származó jövedelmet megszorítsák, mivel ez csak nem éri meg a kockázatot?
Stoyan Panayotov, a kaliforniai Walnut Creek pénzügyi tervezője szerint nem használna rövid lehetőségeket jövedelemtermelésre, hanem fedezeti ügyletként vásárolná meg őket. “Láttam, hogy a védőfelszerelések vásárlása kényszerítő stratégia azoknak a nyugdíjasoknak, akik nagy, nem realizált nyereséget tartanak a készletükön” – mondta.
írjon nekünk [email protected]