mutta onko yleensä alkeellisen covered-call-strategian ympärille rakennettu optio-kirjoituskorkeus niin yksinkertainen ja palkitseva kuin markkinointi antaa ymmärtää?
ei aivan, sanoo Greenwichin Interactive Brokersin päästrategi Steve Sosnick Conn. ”Covered-call-kirjoitus on matalan riskin, mutta tuskin riskitön strategia”, hän sanoo.
tässä on esimerkki siitä, miten strategia toimii: sanotaan, että olet eläkeläinen, jolla on Exxon Mobil (ticker: XOM), joka käy kauppaa noin 43,50 dollarilla 22.heinäkuuta. Olisit voinut myös myydä puhelun kyseisenä päivänä $50 lakko päättyy elokuun 21 $20 per 100-osake sopimus. Harkitse ylimääräistä $20 osinkoa jokaisesta 100 osaketta omistat, ja määrä noin että $20 voidaan niittää kuukausittain.
periaatteessa katetun puhelun kirjoittaminen tarkoittaa sitä, että myyt jollekin toiselle oikeuden ostaa jo omistamaasi osaketta tiettyyn hintaan, tietyn ajan kuluessa.
Newsletter Sign-Up
Retirement
Barron ’ s tuo eläkkeensuunnittelua ja neuvoja sinulle viikoittaisessa kirjoitustemme paketoinnissa valmistautumisesta elämään työn jälkeen.
Tilaa nyt
tällä strategialla myyjä kuitenkin avaa itsensä useille mahdollisille riskeille, jotka voivat rajoittaa palkkioita. Sosnick sanoo, että covered-call writers cap niiden voitto osaketta lunastushinta, plus palkkio kerätty, joka voi luoda vaihtoehtokustannuksen, jos taustalla osake nousee tarpeeksi korkealle. Asemasta pois pääseminen voi myös vaatia paitsi osakkeen myymistä, myös option takaisin ostamista, mikä vähentää kerättyä preemiota.
Covered-call kirjoittajat voivat myös menettää osingon—ja kärsiä ennakoimattomia veroseuraamuksia, kuten lyhyen aikavälin myyntivoitto-jos niiden osake kaupat tarpeeksi korkea yli lunastushinnan välittömästi ennen ex—osinko päivä, koska option omistaja voi käyttää osto, ottaa osake, ja vaatia osinko. Puhelujen kirjoittaminen myös yleensä jäädyttää hallussapitoajan sen määrittämiseksi, voitaisiinko kohde-etuutena olevaa osaketta verottaa lyhyen vai pitkän aikavälin voittona.
lopuksi, jos osake syöksyy saatua preemiota suuremmaksi, ostopyynnöstä saadut lisätuotot pyyhkiytyvät ainakin väliaikaisesti paperilla osakkeiden kurssilaskun myötä, mikä voi sopia hyvin pitkäaikaisille buy and hold-sijoittajille, mutta ei välttämättä muille.
”vaikka palkkio voi auttaa kompensoimaan tappioita, jos osakekurssi laskee, huonosti ajoitetut katetut puhelut voivat silti aiheuttaa merkittäviä tappioita haavoittuville eläkeikäisille tai milleniaalisille sijoittajille”, sanoo markkina-analyytikko Liam Hunt SophisticatedInvestor.com. ” Covered-call strategiat toimivat luotettavasti laskevilla markkinoilla, epäonnistuvat nousevilla markkinoilla ja ovat haastavia hitaasti etenevillä, pysähtyvillä markkinoilla.”
sijoittajien tulisi myös olla tietoisia siitä, että katetun puhelun positio ei ole riskin ja palkkion suhteen erilainen kuin paljaan Putin myyminen samassa lakossa, jolla on paljon riskialttiimpi Maine.
jotkut neuvonantajat kuitenkin suosivat oikosulkuja katettuihin tuottopyyntöihin, varsinkin jos sijoittaja haluaisi omistaa osaketta, johon optiot on kirjoitettu. Jotkut neuvonantajat jopa ehdottaa koskaan ostaa optiokelpoisia varastossa, mutta myynti laittaa sen saada, lopulta, edullisempi tulohinta.
”myynti tuo yksittäisiä osakkeita, että olemme OK omistaa asiakkaan salkun avulla voimme tuottaa tuloja, kun keräämme vakuutusmaksut ja myös mahdollisuus poimia osakkeiden hintaan pienempi kuin nykyinen arvo, olettaen lakko on pois rahaa, sanoi Cory Bittner, co-perustaja ja chief operating officer Falcon Wealth Advisors Kansas City, Mo. ”Ja jos osake laitetaan asiakkaalle, voimme kääntyä ympäri ja myydä puhelut aseman tuottaa enemmän tuloja, sitten myydä laittaa uudelleen, jos osake kutsutaan pois.”
muut optiotuottojen vaihtelut niputtavat joko lyhyen puhelun tai myyntipyynnön keston tai sen etäisyyden sisään tai ulos lunastushinnasta. Toistuvasti myytävät lyhytaikaiset optiot tuottavat yleensä pidemmän ajan kuluessa enemmän tuloja kuin yksittäinen pidempiaikainen puhelu tai myyntipyyntö. Monien välittäjien palkkioiden ja palkkioiden poistaminen viime kuukausina on tehnyt lyhytaikaisten optioiden toistuvasta myynnistä houkuttelevampaa kuin pitkäaikaisten optioiden.
lisäksi pitempiaikaisissa lyhyissä optioissa, joita kutsutaan yhdeksän kuukauden tai pitempiaikaisiksi harppauksiksi, on suurempi riski päätyä lopulta rahaan, mikä voi saada sijoittajan ostamaan ne takaisin tappiolla tai perumaan kohde-etuutena olevan osakkeen lunastushinta, kun taas lyhytaikaisten optioiden lunastushinta voidaan nollata viikoittain tai kuukausittain, mikä vähentää tätä riskiä. (Kirjoittaminen harppauksia verotettavia tilejä voi tarjota joitakin veroetuja, kuitenkin.)
”näkemyksesi markkinoista ja siitä, että turvallisuuden pitäisi nimenomaan ohjata covered-call-strategian lopputulosta ja suunnittelua”, sanoi Matt Ahrens, Chief investment officer Integrity Advisory Overland Parkissa, Kan. ”Jos odotamme pysähtynyttä kasvua tai suurta mahdollisuutta arvostuksen laskuun, niin myymme pidempiaikaisia osto-optioita tai lyhyempiaikaisia osto-optioita, jotka ovat jo rahassa”, hän sanoi. ”Tämä voi lisätä tulojamme ja tarjota suuremman suojauksen tuon turvallisuuden hinnanlaskua vastaan.”
ehkä eläkeläisten kannattaisi vastustaa kiusausta puristaa osakeomistukseen kirjoitetuista optioista kaikki tulot, koska se ei vain ole riskin arvoista?
Walnut Creekissä Califissa toimiva taloussuunnittelija Stoyan Panayotov sanoo, ettei käyttäisi lyhyitä optioita tulonmuodostukseen, vaan ostaisi ne pensasaidaksi. ”Voisin nähdä ostaminen suojaava laittaa pakottava strategia eläkeläisille, jotka pitävät suuria realisoitumattomia voittoja niiden varastot,” hän sanoi.
kirjoita meille osoitteeseen [email protected]