Fisher-efektin määritelmä

mikä on Fisher-efekti?

Fisher-efekti on taloustieteilijä Irving Fisherin luoma talousteoria, joka kuvaa inflaation suhdetta sekä reaali-että nimelliskorkoihin. Fisher-efektin mukaan reaalikorko vastaa nimelliskorkoa vähennettynä odotetulla inflaatiovauhdilla. Siksi reaalikorot laskevat inflaation kiihtyessä, elleivät nimelliskorot nouse samaa vauhtia kuin inflaatio.

Fisher-efekti

Fisher-efektin perusteet

Fisherin yhtälö kertoo, että reaalikorko voidaan ottaa vähentämällä odotettu inflaatio nimelliskorosta. Tässä yhtälössä kaikki annetut korot lasketaan yhteen.

Fisher-efektin voi nähdä joka kerta, kun menee pankkiin; korko, joka sijoittajalla on säästötilillä, on todellisuudessa nimelliskorko. Jos esimerkiksi osakesäästötilin nimelliskorko on 4% ja inflaatio-odotus on 3%, niin säästötilin rahat kasvavat todella 1%. Mitä pienempi reaalikorko, sitä kauemmin säästötalletusten tuntuva kasvu kestää ostovoiman näkökulmasta tarkasteltuna.

nimelliskorot ja reaalikorot

nimelliskorot heijastavat taloudellista tuottoa, jonka henkilö saa tallettaessaan rahaa. Esimerkiksi 10 prosentin nimelliskorko vuodessa tarkoittaa sitä, että henkilö saa vielä 10 prosenttia talletetuista rahoistaan pankkiin.

toisin kuin nimelliskorko, reaalikorko huomioi yhtälössä ostovoiman.

Fisher-efektissä nimelliskorko on tarjottu todellinen korko, joka heijastaa rahan määrän kasvua, joka on sidottu ajan mittaan tiettyyn rahamäärään tai valuuttaan, joka on velkaa lainanantajalle. Reaalikorko on summa, joka peilaa lainatun rahan ostovoimaa sen kasvaessa ajan myötä.

merkitys rahan tarjonnassa

Fisher-efekti on enemmän kuin pelkkä yhtälö: Se osoittaa, miten rahan tarjonta vaikuttaa nimelliskorkoon ja inflaatioon tandemina. Jos esimerkiksi keskuspankin rahapolitiikan muutos sysäisi maan inflaatiovauhdin nousemaan 10 prosenttiyksikköä, saman talouden nimelliskorko seuraisi perässä ja nousisi myös 10 prosenttiyksikköä. Tässä valossa voidaan olettaa, että rahan määrän muutos ei vaikuta reaalikorkoon. Se heijastaa kuitenkin suoraan nimelliskoron muutoksia.

Kansainvälinen Fisher-efekti (IFE)

Kansainvälinen Fisher-efekti (IFE) on valuuttakaupassa ja-analyysissä käytettävä, standardia Fisher-efektiä laajentava valuuttakurssimalli. Se perustuu nykyisiin ja tuleviin riskittömiin nimelliskorkoihin eikä puhtaaseen inflaatioon, ja sen avulla ennustetaan ja ymmärretään nykyisen ja tulevan spot-valuutan hintakehitystä. Jotta tämä malli toimisi puhtaimmassa muodossaan, oletetaan, että pääoman riskittömyyden on annettava vapaasti kellua tietyn valuuttaparin muodostavien maiden välillä.