Central bank, institution, such as the Bank of England, the U. S. Federal Reserve System, or the Bank of Japan, jonka tehtävänä on säännellä kansakunnan rahavarannon kokoa, luoton saatavuutta ja kustannuksia sekä valuutan valuuttamääräistä arvoa. Luoton saatavuuden ja kustannusten sääntely voi olla epäselektiivistä tai sen tarkoituksena voi olla vaikuttaa luoton jakautumiseen kilpailevien käyttötarkoitusten kesken. Nykyaikaisen keskuspankin päätavoitteena näitä tehtäviä hoitaessaan on ylläpitää rahan määrän ja luotonannon edellytyksiä, jotka edistävät korkeaa työllisyys-ja tuotantotasoa, kohtuullisen vakaata kotimaista hintatasoa ja riittävää valuuttavarantotasoa.
©Adam vanhempi/.com
keskuspankeilla on myös muita vähemmän yleisluonteisia tärkeitä tehtäviä. Näihin kuuluvat tyypillisesti valtion veroasiamiehenä toimiminen, liikepankkijärjestelmän toiminnan valvonta, selvitystarkastukset, valuuttavalvontajärjestelmien hallinnointi, ulkomaisten keskuspankkien ja virallisten kansainvälisten rahoituslaitosten kirjeenvaihtajina toimiminen sekä suurten teollisuusmaiden keskuspankkien osalta osallistuminen yhteistoiminnallisiin kansainvälisiin valuuttajärjestelyihin, joiden tarkoituksena on vakauttaa tai säännellä osallistuvien maiden valuuttakursseja.
keskuspankit toimivat yleisen hyvinvoinnin eikä maksimaalisen voiton vuoksi. Nykyisellä keskuspankilla on ollut pitkä kehitysvaihe, joka juontaa juurensa Ruotsin keskuspankin perustamiseen vuonna 1668. Samalla keskuspankkien valta, autonomia, tehtävät ja toimintavälineet ovat vaihtuneet. Käytännössä kaikkialla on kuitenkin laajennettu voimakkaasti ja selkeästi keskuspankin vastuuta kotimaisen talouden vakauden ja kasvun edistämisestä sekä valuutan kansainvälisen arvon puolustamisesta. Myös raha-ja muiden kansallisten talouspolitiikkojen, erityisesti finanssi-ja velanhoitopolitiikkojen, keskinäistä riippuvuutta on korostettu entistä enemmän. Myös kansainvälisen valuuttayhteistyön tarve on tunnustettu laajalti, ja keskuspankeilla on ollut merkittävä rooli tällaisen yhteistyön muotoutuneiden institutionaalisten järjestelyjen kehittämisessä.
keskuspankkien vastuualueiden laajentumiseen 1900-luvun jälkipuoliskolla liittyi valtion suurempi kiinnostus niiden politiikkaan; useissa maissa institutionaalisilla muutoksilla pyrittiin rajoittamaan keskuspankin perinteistä riippumattomuutta hallituksesta. Keskuspankin riippumattomuus perustuu kuitenkin paljon enemmän kansalaisten luottamukseen keskuspankin toiminnan viisauteen ja pankin johdon objektiivisuuteen kuin mihinkään lainsäädäntöön, jonka tarkoituksena on antaa keskuspankille autonomia tai rajoittaa sen toimintavapautta.
keskuspankit säätelevät perinteisesti rahan tarjontaa kasvattamalla ja supistamalla varojaan. Keskuspankin varojen kasvu lisää vastaavasti sen talletusvelkoja (tai velkakirjojen liikkeeseenlaskua), ja nämä puolestaan tuottavat varoja, jotka toimivat liikepankkijärjestelmän käteisvarantoina—varantoja, joita liikepankkien on lain tai tavan mukaan ylläpidettävä yleensä määrätyssä suhteessa omiin talletusvelkoihinsa. Kun pankit hankkivat suurempia käteisvaroja keskuspankista, ne voivat laajentaa omia luotto-operaatioitaan ja talletusvelkojaan niin, että uudet, suuremmat käteisvarannot eivät enää tuota lain tai tavan asettamaa vähimmäisvarantovelvoiteprosenttia suurempaa velvoiteprosenttia. Käänteinen prosessi tapahtuu, kun keskuspankki tekee sopimuksia saamisten ja velkojen määrästä.
on olemassa kuusi tapaa, joilla keskuspankit tyypillisesti muuttavat saamisten määrää:
1. ”Avomarkkinaoperaatiot” koostuvat pääasiassa valtion arvopapereiden tai muun vakuuskelpoisen paperin ostoista ja myynneistä, mutta pankkiirien hyväksymiin ja tiettyihin muihin paperilajeihin kohdistuvat operaatiot ovat usein sallittuja. Avomarkkinaoperaatiot ovat tehokas rahatalouden säätelyn väline vain maissa, joissa arvopaperimarkkinat ovat hyvin kehittyneet. Keskuspankin avoimilla markkinoilla myymät arvopaperit vievät liikepankeilta käteisvarat. Tämä varantojen menetys on omiaan pakottamaan osan pankeista lainaamaan keskuspankilta ainakin väliaikaisesti. Pankit, jotka joutuvat maksamaan tällaisesta lainanotosta, joka voi hyvinkin olla korkea diskonttokorko, ja myös ne, joilla on mahdollisuus saada keskuspankilta neuvoja luotonantopolitiikastaan, tulevat tyypillisesti rajoittavammiksi ja valikoivammiksi luotonannon myöntämisessä. Avomarkkinamyynti, jolla vähennetään pankkijärjestelmän mahdollisuuksia myöntää luottoja ja jolla alennetaan myytyjen arvopapereiden hintoja, pyrkii myös nostamaan pankkien veloittamia ja maksamia korkoja. Valtion arvopaperituottojen sekä pankkien veloittamien ja maksamien korkojen nousu pakottaa muut rahoituslaitokset tarjoamaan parempaa tuottoa velvoitteilleen ollakseen kilpailukykyisiä, ja koska pankkiluottojen saatavuus on heikentynyt, ne voivat pankkien tavoin saada korkeamman tuottoasteen lainoilleen. Näin ollen avomarkkinamyynnin vaikutus ei rajoitu pankkijärjestelmään, vaan se leviää koko talouteen. Sen sijaan keskuspankin arvopaperien ostot johtavat yleensä rahoitusjärjestelmän luotonannon kasvuun ja korkojen laskuun, ellei luoton kysyntä kasva nopeammin kuin tarjonta, kuten yleensä tapahtuu inflaatioprosessin käynnistyttyä, jolloin korot pikemminkin nousevat kuin laskevat.
keskuspankkien toimista johtuvat muutokset kotimaisissa rahamarkkinakoroissa ovat myös omiaan muuttamaan vallitsevia suhteita kotimaisten ja ulkomaisten rahamarkkinakorkojen välillä, mikä puolestaan voi käynnistää lyhytaikaisia pääomavirtoja maahan tai maasta.
2. Pankeille myönnetyt lainat, joita yleensä kutsutaan ”alennuksiksi” tai ”alennuksiksi”, ovat lyhytaikaisia lainoja yritystodistuksia tai valtion arvopapereita vastaan, jotta pankit voivat täyttää kausiluonteiset tai muut tilapäiset erityistarpeet joko lainattavien varojen tai käteisvarantojen osalta, jotta ne voivat korvata talletusten supistumisen vuoksi menetetyt varannot. Englannin keskuspankki asioi yleensä mieluummin alennustaloissa kuin suoraan pankkien kanssa, mutta vaikutus pankkien varantoihin on samanlainen. Tällaisten ennakkomaksujen antaminen on yksi keskuspankkien vanhimmista ja perinteisimmistä tehtävistä. Perittävää korkoa kutsutaan ”diskonttokoroksi” tai ” rediscount-koroksi.”Korkoa nostamalla tai laskemalla keskuspankki voi säädellä tällaisen lainanoton kustannuksia. Korkotaso ja korkotason muutokset kertovat myös keskuspankin näkemyksestä, jonka mukaan luottoehtojen tiukentaminen tai keventäminen olisi toivottavaa.
jotkut keskuspankit, erityisesti maissa, joissa ei ole laajoja pääomamarkkinoita, myöntävät keskipitkän ja pitkän aikavälin luottoja pankeille ja valtion kehitysyrityksille helpottaakseen kotimaisten talouskehitysmenojen rahoittamista ja helpottaakseen rahoitussäästöjen puutetta. Monet viranomaiset eivät kuitenkaan pidä tällaista pitkäaikaista lainanantoa tarkoituksenmukaisena keskuspankkitoimintana, ja sitä pidetään vaarallisena inflaatiopaineiden lähteenä.
3. Valtion suoraa lainanantoa keskuspankeilta paheksutaan yleisesti kannustavana finanssipoliittisena vastuuttomuutena, ja siihen sovelletaan yleisesti lakisääteisiä rajoituksia.monissa maissa keskuspankki on kuitenkin valtion ainoa suuri luotonlähde ja sitä käytetään laajalti. Toisissa maissa valtion rahoitusoperaatioiden epäsuoralla tukemisella on rahallisia vaikutuksia, jotka poikkeavat vain vähän niistä vaikutuksista, joita olisi seurannut keskuspankin yhtä suuresta suorasta rahoituksesta.
4. Keskuspankit ostavat ja myyvät valuuttamarkkinoita vakauttaakseen oman valuuttansa kansainvälistä arvoa. Suurten teollisuusmaiden keskuspankit tekevät niin sanottuja” valuuttaswapeja”, joissa ne lainaavat toisilleen omia valuuttojaan helpottaakseen toimintaansa valuuttakurssiensa vakauttamiseksi. Ennen 1930-lukua useimpien keskuspankkien valtaa laajentaa rahan tarjontaa rajoittivat lakisääteiset vaatimukset, jotka rajoittivat keskuspankin kykyä laskea liikkeelle valuuttaa ja (harvemmin) ottaa talletusvelkoja keskuspankin valuuttavarantojen määrään. Useimmat maat ovat kuitenkin alentaneet tai poistaneet tällaisia vaatimuksia joko siksi, että ne ovat estäneet rahavarojen laajentamisen aikoina, jolloin laajentumista pidettiin välttämättömänä kotimaan talouspoliittisten tavoitteiden kannalta, tai siksi, että ne ovat ”lukinneet” kullan tai ulkomaanvaluutan, jota tarvitaan maksuihin ulkomailla.
5. Monilla keskuspankeilla on valta vahvistaa ja vaihdella rajoitetusti vähimmäisvarantoja, joita pankkien on pidettävä talletusvelkojaan vastaan. Joissakin maissa talletusten varantovelvoitteisiin sisältyy käteisrahan lisäksi tiettyjä saamisia. Tällaisen sisällyttämisen tarkoituksena on yleensä kannustaa pankkeja sijoittamaan näihin omaisuuseriin tai vaatia niitä sijoittamaan niihin enemmän kuin ne muutoin olisivat taipuvaisia tekemään, ja siten rajoittaa luoton myöntämistä muihin tarkoituksiin. Vastaavasti erityisesti alhaisempia diskonttokorkoja käytetään toisinaan kannustamaan tietyntyyppisiä luottoja, kuten maataloutta, asumista ja pienyrityksiä.
6. Voimakkaan inflaatiopaineen ja tarvikepulan aikoina, erityisesti sota—aikana ja heti sen jälkeen, monet hallitukset ovat katsoneet tarpeelliseksi ottaa käyttöön suoria toimenpiteitä, joilla rajoitetaan luotonsaantia tiettyihin tarkoituksiin—kuten kestokulutustavaroiden, talojen ja tarpeettomien tuontitavaroiden ostamiseen-ja usein ne ovat antaneet keskuspankkiensa hallinnoida näitä tarkastuksia. Tällaisilla tarkastuksilla määritetään yleensä lainan arvon ja ostohinnan välinen enimmäissuhde ja enimmäismaturiteetti, jotka lainanantajien on määrättävä. Valvonta koskee usein myös muita kuin pankkilainaajia kuin pankkilainaajia, ja tämä on tarpeen tehokkuuden kannalta maissa, joissa muut kuin pankkilainaajat ovat merkittäviä hillittävien luottotyyppien lähteitä. Keskuspankkien yleiset kokemukset suorasta luotonannon valvonnasta eivät ole olleet suotuisia; mahdollisuudet välttelyyn ovat liian helppoja, varsinkin jos yleiset luottoehdot eivät ole äärimmäisen tiukat ja valvonnan vaikutusten epäoikeudenmukaisuus muuttuu sosiaalisesti ja poliittisesti hankalaksi. Varhainen esimerkki valikoivasta luotonvalvontaviranomaisesta, joka on annettu keskuspankille ja joka kaiken kaikkiaan on toiminut siedettävän hyvin, on Yhdysvaltain keskuspankin johtokunnalle vuonna 1934 annettu valta asettaa arvopaperimarkkinaluottojen vakuusvaatimuksia. (KS.)