Short and fordreje :Bear Market Stock Manipulation

en mindre publiceret og mere uhyggelig version af short selling kan finde sted på gaden. Det hedder ‘kort og fordreje’ (s&D). Det er vigtigt for investorer at være opmærksomme på farerne ved s&D og at vide, hvordan man beskytter sig selv.

intet er i sig selv forkert med short selling, hvilket er tilladt i henhold til reglerne i Securities and change Commission (SEC). Imidlertid bruger den’ korte og forvrængede ‘ Type short-sælger misinformation og et bjørnemarked til at manipulere aktier. S & D er ulovlig, ligesom dens modstykke, pumpen og dump, der hovedsageligt bruges på et tyremarked.

Short Selling vs. Short selling (s&D)

Short selling er praksis med at sælge lånt lager i håb om, at aktiekursen snart vil falde, så den korte sælger kan købe den tilbage til fortjeneste. SEC har gjort det til en juridisk aktivitet af flere gode grunde. For det første giver det markederne mere information. Short sælgers ofte engagere sig i omfattende, legitim due diligence at afdække fakta, der understøtter deres mistanke om, at målet selskab er overvurderet. For det andet tilføjer short selling markedslikviditet, da det opfylder forsyningskomponenten i udbuds – /efterspørgselsparadigmet. Endelig giver short selling også investorer, der ejer aktien (har lange positioner) med evnen til at generere ekstra indkomst ved at låne deres aktier til shortsen.

S&d-forhandlere manipulerer på den anden side aktiekurser på et bjørnemarked ved at tage korte positioner og derefter bruge en smørekampagne til at sænke prisen på den målrettede aktie. Dette er det omvendte af ‘pumpe og dump’ taktik, hvorved en investor køber aktier (tager en lang position) og udsteder falske oplysninger, der får mållagrenes pris til at stige.

generelt er det lettere at manipulere aktier for at gå ned på et bjørnemarked og op på et tyremarked. ‘Pumpen og dumpen’ er måske bedre kendt end den ‘korte og forvrængede’, delvis på grund af den iboende bullish bias indbygget i de fleste aktiemarkeder, og på grund af mediernes rapportering om det udvidede amerikanske tyremarked, der generelt har været i spil i den bedre del af tre årtier.

An S&D traders hovedmål er at tjene penge ved at kortslutte en aktie inden udtværingen af aktien offentligt. Teorien er, at skræmmende aktiens investorer vil få dem til at flygte en masse og derved forårsage et fald i aktiekursen. En kort-og-distorters ordning kan kun lykkes, hvis S&d trader har troværdighed. Derfor bruger de ofte skærmnavne og e-mail-adresser, der antyder, at de er forbundet med velrenommerede enheder, såsom SEC eller Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Kernen i deres budskab er at overbevise investorer om, at regulerende myndigheder har alvorlige bekymringer over virksomheden, og at de kontakter aktiens investorer som en gestus af god vilje.

‘kort og fordreje’ handlende rod opslagstavler, hvilket gør det meget vanskeligt for en investor at kontrollere kravene. “Gå ud, før det hele går ned” og “investorer, der ønsker at gå ind i en gruppesøgsmål, kan kontakte …” er typiske stillinger, ligesom deres fremskrivninger på $0 aktiekurser og 100% tab. Enhver person eller enhed, der forsøger at modsige deres påstande, bliver målet for deres angreb. Med andre ord vil markedsmanipulatoren gøre alt, hvad der er i hans eller hendes magt for at forhindre sandheden i at komme ud og holde den målrettede aktiekurs nede.

nettoeffekten af kort og fordreje

når en ‘kort og fordreje’ manøvre lykkes, investorer, der oprindeligt købte aktier til højere priser sælge til lave priser på grund af deres fejlagtige tro på, at aktiens værdi vil falde væsentligt. Dette salgstryk driver aktiekursen lavere, så s&d-forhandlere kan dække og låse deres gevinster.

under kaoset, der omsluttede nogle fremtrædende konkurser, såsom Enron i 2001 eller Nortel i 2009, var investorer mere modtagelige for denne type manipulation i andre aktier, end de ellers ville have været. Under nedture kunne det første udseende af uhensigtsmæssighed let få investorer til at løbe for bakkerne. Som et resultat risikerer mange uskyldige, legitime og voksende virksomheder at blive brændt og tage investorer sammen med dem.

identificering og forebyggelse af kort og forvrængning

Her er nogle tip til at undgå at blive brændt af et ‘kort og forvrænget’ skema:

1. tro ikke på alt, hvad du læser—Bekræft fakta.
2. Lav din egen due diligence og diskuter det med din mægler.
3. Hypotecate your stock-tag det ud af sit gadenavn for at forhindre korte sælgere i at låne og sælge det.

den bedste måde at beskytte dig selv på er at lave din egen forskning. Mange bestande med et stort potentiale bliver ignoreret. Ved at lave dine egne lektier skal du føle dig meget mere sikker i dine beslutninger. Og selvom S &DS angriber din bestand, vil du være bedre i stand til at opdage deres forvrængninger og være mindre tilbøjelige til at blive bytte for deres falske påstande.

Sådan identificeres god forskning

Stil dig selv disse spørgsmål for at få øje på de vigtigste egenskaber ved en god forskningsrapport:

1. Er der en ansvarsfraskrivelse?

SEC kræver, at alle, der leverer investeringsinformation eller rådgivning, fuldt ud afslører arten af forholdet mellem informationsudbyderen (forskningsanalytikeren) og det firma, der er genstand for rapporten. Hvis der ikke er nogen ansvarsfraskrivelse, bør investorer se bort fra rapporten.

2. Hvad er forholdet?

investorer kan få god information fra stykker udgivet af investor relations firmaer, mæglervirksomheder og uafhængige forskningsvirksomheder. Brug af alle disse kilder vil give information og perspektiver, der kan hjælpe dig med at træffe bedre investeringsbeslutninger. Du skal dog evaluere deres konklusioner i lyset af den kompensation (hvis nogen), som informationsudbyderen modtog for rapporten.kan en analytiker, der endda delvist kompenseres af aktiens ydeevne i deres analyse, være mere objektiv end et gebyrbaseret forskningsfirma, der betales en fast månedlig sats uden præstationsbonus? Svaret på dette spørgsmål overlades til hver investor at beslutte, men begge typer rapporter er typisk tilgængelige til evaluering af en potentiel investering. Kompensationens art vil give oplysninger til at hjælpe dig med at evaluere en rapports objektivitet.

3. Er forfatteren identificeret og kontaktoplysninger givet?

generelt set, hvis forfatterens navn og kontaktoplysninger er på rapporten, er det et godt tegn, fordi det viser, at forfatteren er stolt af rapporten og giver investorer en måde at kontakte forfatteren for yderligere information.

forskningsrapporter fra legitime mæglerfirmaer poster forfatterens navn og kontaktoplysninger øverst på forsiden. Hvis forfatterens navn ikke er angivet, bør investorer være meget skeptiske over for rapportens indhold.

4. Hvad er forfatterens legitimationsoplysninger?

bogstaver efter et navn betyder ikke nødvendigvis, at forfatteren af rapporten er en bedre analytiker, men de indikerer, at analytikeren har foretaget yderligere undersøgelser for at udvide sin viden om finansiering og investering.

5. Hvordan læser rapporten?

hvis rapporten indeholder grandiose ord og udråbstegn, pas på. Dette betyder ikke, at gode analytikere er kedelige, men gode rapporter læser ikke som en tabloidoverskrift. En velrenommeret analytiker ville aldrig bruge overdrivelser som’ sure things ‘eller’ rockets ‘ og ville aldrig foreslå, at du pantsætter dit hjem for at købe en aktie.

objektive forskningsrapporter giver begrundede argumenter for at købe eller sælge en aktie. Nøglefaktorer som ledelsesekspertise, konkurrencemæssige fordele og pengestrømme nævnes som bevis for at understøtte anbefalingen.

6. Er der en indtjeningsmodel og målpris med rimelige antagelser?

bundlinjen for enhver anbefaling er indtjeningsmodellen og målprisen. De antagelser, som indtjeningsmodellen bygger på, skal tydeligt fremgå, så læseren kan vurdere, om antagelserne er rimelige. Målprisen skal baseres på værdiansættelsesmålinger—såsom pris-til-indtjening (P/E) eller pris-til-bog (P/B)—forholdet-der også er baseret på rimelige antagelser. Hvis en rapport mangler disse detaljer, er det generelt sikkert at antage, at rapporten mangler et sundt grundlag og bør ignoreres.

7. Er der løbende forskningsdækning?

en forpligtelse til at levere løbende forskningsdækning (mindst en rapport pr.kvartal i mindst et år) indikerer, at der er en solid tro på virksomhedens grundlæggende styrker. Det kræver mange ressourcer at levere denne type dækning, så et firma, der leverer løbende dækning, er et tegn på, at det legitimt tror på et akties langsigtede potentiale.

Dette står i kontrast til engangsrapporter, der bruges til at manipulere lagre. I disse tilfælde vil formodede forskningsfirmaer pludselig udstede ‘rapporter’ om bestande, de aldrig har rapporteret om før. Generelt kan disse rapporter identificeres som et forsøg på aktiemanipulation, fordi de ikke vil indeholde attributterne til en legitim forskningsrapport, som diskuteret ovenfor.

bundlinjen

skrupelløs S&d taktik kan lade investorer holde posen. Heldigvis er lagerrapporter af høj kvalitet relativt lette at få øje på og behøver ikke forveksles med aktiemanipulatorens dramatiske, falske påstande. Hold dig kølig, når du analyserer en bestand, og undgå at blive fanget i online hype. Ved at analysere potentielle investeringer omhyggeligt og objektivt kan du beskytte dig mod at falde bytte til s&D—spillere-og gøre bedre lagervalg generelt.