næsten to årtier efter at have forladt Det Hvide Hus vidste Herbert Hoover præcist, hvor han skulle placere skylden for den økonomiske katastrofe, der ramte hans formandskab—og det var ikke med ham. “Den primære årsag til den store Depression var krigen 1914-1918,” skrev den tidligere præsident i sine erindringer fra 1952. “Uden krigen ville der ikke have været nogen depression af sådanne dimensioner.”præsidenten syndebuk af mange for den økonomiske katastrofe havde bestemt motivet til at pege den historiske finger væk fra sig selv, men nogle økonomer og historikere er enige i Hoovers vurdering af, at Første Verdenskrig var den forreste af flere årsager til den store Depression.
lyt: håb gennem historien-FDR og den store Depression
“der kan ikke være nogen tvivl om, at krisens dybeste rødder lå i de mange kroniske svagheder, som Første Verdenskrig havde påført den internationale politiske og økonomiske orden,” skrev historikeren David M. Kennedy. “Krigen krævede en grusom økonomisk og menneskelig vejafgift fra kernesamfundene i den avancerede industrialiserede verden, herunder iøjnefaldende Storbritannien, Frankrig og Tyskland.”Første Verdenskrig og dens eftervirkninger er den mørke skygge, der hænger over hele perioden op til den store Depression,” siger Maury Klein, professor emeritus of history ved University of Rhode Island og forfatter til regnbue ‘ s End: The Crash of 1929. “Vælg enhver politik, du ønsker, og du kan se, hvordan det fører tilbage til Første Verdenskrig.”
Amerika trækker sig tilbage fra verden
mens USA opstod fra Første Verdenskrig ikke kun som verdens førende økonomiske magt, men arret af dets engagement i, hvad mange amerikanere så som en rent europæisk konflikt. Desillusionen med Første Verdenskrig førte til et tilbagetog fra internationale anliggender. “Amerika skulle gøre verden sikker for demokrati og kom ud væmmes med det hele,” siger Klein. “USA fremkom som den logiske leder på verdensscenen og skar derefter ud af den rolle.”
da de ikke ønskede at blive sadlet med omkostningerne ved en europæisk krig, krævede De Forenede Stater, at de allierede skulle tilbagebetale penge, der var lånt til dem under konflikten. “De allierede tog den holdning, at hvis de skulle gøre det, ville de skulle indsamle erstatninger fra Tyskland, der kunne bruges til at tilbagebetale krigslånene,” siger Klein.
tyske erstatninger vejer Europa ned
Rådet for fire på Fredskonferencen i Paris den 27.maj 1919 (L – R) Storbritannien premierminister David Lloyd George, italiensk Premier Vittorio Orlando, fransk Premier Georges Clemenceau, USA ‘ s præsident. Traktaten underskrevet på konferencen sadlede Tyskland med milliarder af dollars i erstatning.
Som følge heraf krævede Versailles straffeaftale Tyskland at betale milliarder af dollars i erstatning til Storbritannien, Frankrig, Belgien og andre allierede. “Freden er skandaløs og umulig og kan kun bringe Ulykke,” skrev økonom John Maynard Keynes efter at have trukket sig tilbage i protest som det britiske finansministeriums chefrepræsentant for fredskonferencen. I sin internationale bestseller de økonomiske konsekvenser af Freden argumenterede Keynes for, at de besværlige erstatninger kun yderligere ville forarme Tyskland og forværre den skade, som krigen forårsagede den europæiske økonomi.
hvad der fulgte var en ond strøm af penge frem og tilbage over Atlanterhavet, da amerikanske bankfolk lånte penge til Tyskland for at betale erstatning til de allierede for at tilbagebetale deres gæld til USA. Da de allierede nægtede at lette reparationsvilkårene, misligholdte Tyskland sine betalinger i 1923, og dens økonomi smuldrede yderligere, da fabrikker lukkede, efter at Frankrig og Belgien besatte den industrielle Ruhr-region for at tvinge tysk tilbagebetaling.
for at komme med pengene til at opfylde sine forpligtelser fremskyndede Tyskland sin valutaprint, hvilket forårsagede en sådan hyperinflation, at det tyske mærke næsten blev værdiløst. Valutakursen for det tyske mærke til den amerikanske dollar faldt fra 32,9 til 1 i 1919 til 433 milliarder til 1 i 1924. Papiret, som tyske mærker blev trykt på, havde mere værdi som tænding eller børns byggesten end som valuta.
økonomiske barrierer begrænser handel
mens den forkrøblede europæiske økonomi klynkede, brølede den amerikanske økonomi gennem tyverne. Imidlertid, Klein siger, at sociale ændringer i USA som et resultat af Første Verdenskrig lagde grunden til det efterfølgende økonomiske frit fald.
“på grund af den rolle, de spillede under krigen, opstod forretningsmænd som riddere i skinnende rustning,” siger Klein, “og landets forretning er forretning.”Politikker vedtaget af successive republikanske administrationer resulterede i både store skattelettelser for store virksomhedsejere, der udvidede indkomstuligheden og en mangel på regulering på banker og Murgade, som nogle historikere forbinder til starten af den store Depression.
på samme tid fortsatte USA sin indadgående vending ved at begrænse indvandringen og i 1922 vedtage den højeste told i landets historie til det punkt. Mens globale våben forblev tavse i 1920 ‘ erne, rasede en international handelskrig over hele kloden, der hindrede økonomisk opsving.
på tidspunktet for oktober 1929-Aktiekursnedbruddet var lande som Tyskland, Storbritannien, Canada og Japan allerede faldet i recession. Da Amerikansk kredit tørrede op, og bankerne begyndte at mislykkes, stoppede långivere ikke kun udlån til Tyskland, De søgte hurtig tilbagebetaling. Det ekstra økonomiske pres forværrede kun nedgangen.
den globale økonomi kollapser
Klein siger, at den store Depression først greb fat i efteråret 1930, og i mellemtiden underskrev Hoover loven Smoot-Hayley Tariff Act, der rejste de højeste handelsbarrierer i amerikansk historie. “På det tidspunkt, du har brug for at stimulere udgifterne, indførte disse politikker en told, der hævede prisen på varer og gjorde det vanskeligere for europæere at betale deres regninger og sælge deres varer i dette land,” siger Klein.da en anden protektionistisk bølge fejede over hele kloden, annoncerede Tyskland dannelsen af en toldunion med Østrig i marts 1931. Frankrig frygtede det et skridt mod annektering og trak midler fra østrigske banker, antænde en bank panik i Vienna, der spredte sig til Tyskland. I de efterfølgende måneder imploderede den europæiske økonomi.
den indre vending efter Første Verdenskrig havde nu forladt USA for at konfrontere den store Depression alene. “vi står nu over for problemet, ikke med at redde Tyskland eller Storbritannien,” sagde Hoover til kongresledere i slutningen af 1931, “men med at redde os selv.”